【东吴期货晨会投资内参】

　　股指：短期反弹已近结束，中期风险将再度释放

　　外盘方面：周五美国股市出现了大幅下跌，本周亦小幅收跌。虽然耐用品订单增幅好于预期，但是未能敌过市场对意大利银行业、希腊紧缩措施的担忧和令人失望的科技公司业绩。欧洲股市表现不一，但大多收跌，泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了0.1%，收报263.98点，盘中最高上涨1%，后受银行股下跌拖累逐步回落。

　　内盘方面：从盘面看，周四涨势强劲，周五涨势更是如虹，无一板块出现下跌，全部上涨，且个股活跃程度为近两个月最强的，两市下跌个股总数不及100家，且大多涨幅偏大，一片欣荣景象。但是，中国宏观经济情况并未发生任何实质性的改变，在连续出现下跌之后，有所反弹也非常正常，投资者此时应当更为冷静，分清孰是陷阱孰是馅饼。在经济数据未转好前，保持一个谨慎的心要远远好于一个求险的心。有所盈利的投资者不妨先出来，观望一下，再做打算，免得被可能的下跌蚕食掉来之不易的盈利。

　　从均线上看，上证综指在周四突破了10日均线之后，又一举突破了30日均线，上方不远处即为年线，将会遭受重大压力。前几日日报就不断提及，在2650点附近存在巨大支撑作用，多头很有可能会组织一次大反击，上周的快速反击基本上已经到位，大盘要继续上冲突破年线的概率非常之低，在经济数据转好之前，该概率基本为零，因此，在快速反弹之后，大盘很有可能会再度回到下跌通道中，持仓的投资者，尤其是重仓的投资者应当及时减仓，降低持股的风险。

　　IF1107:3000--3060

　　作者：彭春晖 宏观股指助理分析师