李文凯

　　基本面

　　28日，大部分地区焦炭价格维持弱势稳定。唐山二级冶金焦车板含税价1960元/吨，持平；河津二级冶金焦出厂价1750元/吨，持平。 

　　截止6月23日，天津港焦炭库存量158.6万吨，较前一日增加2.91万吨，较4月底增42.6万吨。

　　28日，全国大多数地区炼焦煤价格弱势稳定。

　　28日钢材市场跌多涨少，但跌势放缓。我的钢铁网对全国20个主要城市钢材价格调查显示：1.0mm冷轧均价5429元/吨，跌6元/吨；HRB335 20MM螺纹钢均价4926,涨2元/吨；6.5高线均价4887，涨2元/吨。我的钢铁网对全国主要钢厂调价情况如下：跌多涨少，幅度在-200-50元。

　　点评

　　6月28日焦炭9月合约早盘大幅冲高而后震荡回落，未能站稳20日均线，收2303，较前一结算价跌3元/吨，成交持仓有所上升。

　　利空：中旬粗钢日均产量195.54万吨，环比降低0.67%，或意味焦炭需求开始下降；钢材价格似入降价周期，利空焦炭；5月焦炭产量增幅超粗钢，供求矛盾加剧；货币紧缩政策持续，市场资金面会进一步收紧，中期将打压商品价格；发改委拟下调煤炭进口增值税，若落实，小幅减弱焦炭成本支撑力量。

　　利多：利用债券融资支持保障房建设，三季度大规模建设可期；澳洲下调焦煤和铁矿石出口预估，长期利多；必和必拓的澳洲矿工罢工，可能助推焦煤价格上涨，加强焦炭成本支撑；650万套保障房后期开工刺激需求。

　　借助“利用债券融资支持保障房建设”的消息可能短期调整反弹持续，但综合看利空因素短期仍主导市场，且近日炼焦煤和焦炭局部地区又松动迹象，连焦继续回落可能大。

　　建议：中线偏空不改，近日波动加大，观望为主或可逢高少量做空，区间2280-2330。