什么是投资风险？不同时间不同人的答案往往不同。

　　兴业全球基金 李小天

　　什么是投资风险？不同时间不同人的答案往往不同。2007年时，风险可能意味着你比别人赚得少，人们争先恐后地杀入股市，唯恐错过一场财富的盛宴，2008年的时候，风险却来自于不知道股市下跌的终点在哪里，而不断在资产的缩水中煎熬。

　　有些投资者的风险承受能力也随行情震荡起伏不定，行情好时喜爱风险，行情惨淡时厌恶风险。

　　心理学家指出，大多数人都不善于预测自己将来遭遇令人沮丧之事会感觉如何。当股票每年上涨15%或20%时，不难想象你会认为你将与你的股票厮守终生。但是当你看到你的每一美元投资都缩水成了一毛钱时，你就很难抗拒将其变成“安全的”债券或现金的诱惑。因此许多人并不是买进并持有其股票，而是以贵买贱卖的痛心结果告终。

　　因而，投资前先问一下自己“能允许自己亏多少”也许比一般投资者想象的要重要得多。

　　正如格雷厄姆所说的：为了成为一位聪明的投资者，你必须确保自己永远不会使全部或大多数资金出现亏损。印度的财富女神拉系米（Lakshmi），常被人们描绘成足尖站立，随时准备疾驰而去。为了象征性地留住她，其崇拜者会用绳子将其雕像捆住，或者是将雕像的脚用钉子固定在地上。对于聪明的投资者而言，通过调整自己的资产配置，持有一定比例的低风险资产，如保本基金、债券、现金等，也能起到类似的效果。

　　有人说，虽然热情在其他行业是一项必不可少的品质，但在华尔街却总会招致灾难。在投资中，如果无法坐下来接受亏损，那入手投资最基本的决策，就是确定股票投资和安全资产的分配比例。难怪当有人要求Wertheim&Co. 公司传奇式的金融家克林根斯坦（J.K. Klingenstein）根据自己长期的从业经验对如何致富做出总结时，他直接回答：“不要陷入亏损”。

　　录入编辑：张珺