新浪财经讯  针对6月29日东阿阿胶调研报告一事，申银万国证券研究所日前发表补充说明，认为调研报告的表述有欠缺，分析师已经修改了该调研报告，并重新客户发布。以下是说明全文：

　申银万国关于6月29日东阿阿胶调研报告的补充说明

　　我所分析师娄圣睿和罗鶄于6月28日参加了东阿阿胶股东大会，并拜访了公司高管进行了交流。根据股东大会情况和公司公开信息，分析师6月29日向我所客户发布了东阿阿胶调研报告——“阿胶块每公斤零售价5000元不是梦”。

　　根据媒体报道，公司近期向肿瘤病人捐赠了价值5000万元的复方阿胶浆产品；根据目前已经发表的学术文章，临床试验数据表明，肿瘤病人每次使用两支复方阿胶浆，的确有很明显的升高白细胞效果(治疗组有效率83.3%，对照组有效率53.3%，有效性显著)。

　　据此，分析师认为，正常人是每次一支，但肿瘤病人体质弱，化疗后白细胞数量下降，复方阿胶浆有促进白细胞增加的功效，每次一支不一定能达到效果；用一支还是两支，效果如何，需要待临床结果出来，报请国家药监局批准，并履行相关手续后才能修改说明书。

　　同时，调研报告的主要结论是，东阿阿胶短中期发展靠阿胶块价值回归，中长期发展靠阿胶衍生品上量，而且，分析师认为，复方阿胶浆针对肿瘤病人增加剂量尚有不确定性，所以，在东阿阿胶的盈利预测中没有做任何考虑。

　　当然，该调研报告的表述是有欠缺的。一是，没有准确阐述只针对特定人群“肿瘤病人”，二是，没有准确说明必须履行的审批手续。所以，这部分文字表述不严谨，说明不完整。我所分析师已经修改了该调研报告，并重新向我所客户发布。

　　基于此，我所将进一步加强分析师合规教育，进一步加强证券研究报告的质量控制和合规审查。我所特别通过本网站补充说明东阿阿胶调研报告的情况，并就报告制作的缺憾导致客户可能产生误解的情况，郑重向我所客户、向山东东阿阿胶股份有限公司致歉。

　　附：

　　1.新浪新闻报道“东阿阿胶捐五千万元复方阿胶浆”

　　(资料来源：http://gongyi.sina.com.cn/gyzx/2011-06-01/120826873.html)

　　2.《复方阿胶浆对恶性肿瘤化疗后白细胞减少症的临床观察》，(资料来源：《中医中药》2010年4月第17卷第12期)

　　特此说明

　　上海申银万国证券研究所有限公司

　　2011年7月1日