中国国际期货  余晓峰  孙伟

　　今日热点：

　　1. 中国进出口银行发出公告指出，将于周四(7日)招标发行不超过400亿元人民币(下同)两期金融债，含至多200亿元七年期固息债和至多200亿元两年期固息债。

　　2.今日澳洲联储召开政策会议，将宣布7月份利率决定，面对就业增长与全球经济复苏放缓，澳洲联储本月或将连续第8个月市场预期将按兵不动，维持指标利率在4.75%不变。

　　3.关注欧元区即将公布的5月零售销售数据情况。

　　中期点评：国内方面为应对当前市场通胀压力，国家采取其它变相措施处理，缓解市场对加息的预期，然而我们认为尽管如此，也只不过是减缓央行加息的步伐而已。世界各国当前依然维持在加息的通道上，澳洲前期的频繁加息已经对市场起到比较明显的作用，本次要是如市场预期也不足为奇。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1110成交量59.31万手，较上一交易日增加26.81万手，其中外盘34.14万手，占比58%，内盘25.16万手，占比42%，持仓量68.25万手，增持0.74万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1110合约今日成交量31.39万手，较上一交易日增持14.90万手，前20名会员持多单20.99万手，较上一交易日增持2.43万手，空单22.48万手，较上一交易日增持1.52万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金流入227.07亿元，占比3.63%，三大板块资金均有流入，农产品板块资金较上一交易日流入5.3%，约174.86亿。金属和能化板块资金分别流入0.77%和4.39%，约为16.49亿和35.73亿，金属板块中，除铜、黄金品种资金流出外，其他品种资金均有流入，其中螺纹品种资金流入3.96%，约14.04亿。

　　中期点评：螺纹主力1110今日震荡上行，价格区间为4728-4798，从盘面来看，市场交投情绪热烈，持仓量激增82.5%，买单较为活跃。从上交所数据来看，成交量较上一交易日大增，持仓方面多空均有增持，买单会员中有大笔增持，空单会员持仓总量略多于多单会员。从市场资金流向来看，金属板块品种以资金流入为主，价格上除沪金外均以震荡上行为主，螺纹品种资金流入，价格震荡上行且有一定资金支持，但由于螺纹本身缺乏上行动能，短线操作谨防追高。

　　操作策略：

　　操作策略：周一螺纹主力RB1110开盘后形成拉升行情，反弹力度较大，尾盘收4792。周二螺纹将维持反弹行情，前期建的空单已在4760止损离场，本次破位空单盈利计：15+50点。暂时观望，关注短期能否站上4800。价差方面：今天盘面做多RB1201和做空RB1110的价差已趋向正值，尾盘价差为16，已在-20附近建仓的止损移至-30，上看第一目标60，再看100。期现套利方面：反向套利操作机会暂无，周一盘面基差受行情影响大幅回归，周一上海现货和期货的基差跟踪：177(收盘价)，盘中最大基差：231。从基差百分位分布来看目前177的基差值依然在90%，下一目标位看80%的67基差值(此位可以考虑部分仓位期转现)。今天参考区间4760—4820。