伦敦金融期货交易所副总裁科威

　　新浪财经讯 7月5-6日，由大商所和期货期权世界联合主办的“中国及全球衍生品市场发展论坛”在大连香格里拉大酒店召开，专题讨论中国及全球衍生品市场发展趋势，新浪财经作为门户网络合作伙伴全程图文直播本次论坛。以下为伦敦金融期货交易所副总裁科威发言实录。

　　科威：对于期货交易所来说，60%的交易量不是期权，欧洲有大量的这些利率的期权产品，还有其他的一些期权产品，我们的市场的基础设施，市场的模型可能不一样，不同的市场有不同的模型，不同的基础设施。比如说利率期货，就和中国的交易所一样。我们的价格都是在大屏幕上面的，都可以点击，而期权市场是不一样的。我们有中央记帐部的形式，还有其他的一些交易的机制，所以说交易所应该提供给顾客的或者是市场参与者的，应该是让他们可以克服这样的一种差异。

　　我们有一个例子，就是利率市场，利率市场的门槛比较高，要想交易，需要进行大宗交易，至少是500亿人民币，大家可以大概的想象一下，需要有怎样的流动性。而这个市场的关键，就是要有一个造势者，要有一个造势者来推动这种流动性的产生，要造成这种规模，提供有这样的机制，我们就提供这样的造势机制。造势机制是非常重要的，这些交易的结构是非常复杂的，我们的业务85%的交易都是这种大型的非常复杂的交易，都有中央帐簿，中央对手方。从这个角度来讲，我们是需要有一系列的机制，来降低系统性的风险，所以所有的清算都是通过中央，所以才能够覆盖所有的风险。

　　和期货不一样，期权从价格的角度来讲，我们有非常多的系列，数百个系列的技术上面是非常复杂的，而且需要很多的带宽，许多的IT技术设施来获得这种技术的保障，同时也需要有很多的造势者和造势机制在市场当中。而且，一旦启动了之后，你不能中途退出的，所以这种市场的造势机制必须要有一个非常强大的能力，同时我们要有技术的支持。

　　科威：我觉得德意志的交易会成功，明天也会投票，我想完成今后的交易，并不是打造一个全球化的大规模的交易所，在欧洲已经进行了证券市场的整合了，每个交易所都会有自己的特色，我们把流程简化，使我们的客户获得便利化，我们把相关的规则放在同一个平台上，整个的流程便利化了，顾客的成本就降低了。亚洲会不会有这样的情况，我认为整合不会在亚洲出现，主要的关注点在北美和欧洲。亚洲的战略在短期并不是整合，更多的是搭建合作伙伴的关系，让更多的客户了解我们的产品，把更多的产品推广给我们的客户。会不会出现战略的变化呢？我们认为是有这种可能性。

　　可能在亚洲的内部会出现一些整合，我们现在看到的更多的是欧美之间的整合，但是我觉得未来会出现亚洲内部的整合，而且我们也是看到未来五年亚洲交易所内部的合并是会大幅度的提高。