上周国际三大市场铜价在完成突破后，继续震荡走高，沪铜主力合约1109周收盘价71870元/吨，COMEX主力合约09周收盘价441.2，LME03合约周收盘价9681。智利方面同时面临罢工和暴风雪两大难题，推升了市场看涨铜价的预期。

　　智利北部富矿区遭遇大风雪 铜矿工人罢工雪上加霜

　　7月4日Collahuasi铜矿运营方的发言人称：智利最大的Collahuasi铜矿周一称其营运正采取应急计划，因天气条件恶劣，延迟工人换班。Collahuasi铜矿是全球第三大铜矿，此前一季度受暴雨影响，运营中断导致产量下降。虽然周三铜矿运营商称逐渐恢复正常运营，但由于风暴力度为五十年一遇，对铜产量的影响较大，目前已经使得该矿产量减少超过一半。

　　一波未平一波又起。作为全球产能最大的铜矿Escondida，目前也受到了强降雨的冲击，7月8日铜矿工会领导人LuisValdes表示，Escondida铜矿仍能够加工库存原材料，但糟糕的天气将导致该矿运作再度中断一天。智利北部至少七家大型矿山高层及工会之前称，为期四天的寒冷天气已经给运营造成了不同程度的影响，从接近关闭至生产放缓不等。

　　铜矿罢工事件令全球铜的供应雪上加霜。自由港的Grasberg铜矿罢工原因为工会要求资方为工人每小时加薪1.5美元，并表示该公司其他矿厂的工人工资至少为每小时15-30美元。亚洲金属网版权所有工会方面要求加薪的要求是非法的。智利国有铜业公司Codelco工人本周一计划举行24小时的罢工，目的为抗议公司为提升产量而进行重组计划。此前，该公司的两个最大的运营单位--Chuqicamata和El Teniente已经批准罢工，这将是Codelco工人自1993年以来首次进行全国性的罢工。目前Codelco公司正在尽最大努力避免罢工，最新结果我们持续关注中。

　　对于罢工事件，笔者认为随着铜价的高涨，罢工事件将会不断显现，而不容忽视的是，目前发生罢工事件和遭遇天灾的地区为均为全球排名前十的铜矿区，因此短期对于铜的供应确实产生了较大影响，因此对铜价形成较强支撑。

　　美国经济数据疲软 欧元区加息预期尘埃落定

　　上周欧洲区再次加息，但欧元仅以高位横盘来消化此利好消息，我们可以发现欧元的上涨已经接近尾，但由于美国最新的经济数据表现不佳，因此不能简单推断由于欧元走软所以美元将会强势上涨的结论。我们认为在经济数据尚未出现转机之前，尤其是就业数据仍不断创新高，美元走强概率不大，或许继续三角形整理，或许弱势反弹，目标位76附近。根据铜价目前的位置，伦铜已经触及9800-10000的重要压力区，美元即使弱势反弹都可令多头顺势而逃。因此本周重点关注美元走势对铜价的利空影响。

　　中国CPI再创新高 加息短期利空出尽

　　上周三中国央行加息，目的显然是由于中国6月的CPI继续走强，周末中国公布6月经济数据，CPI为6.4%，印证了此前我们对于加息的分析。这次加息同时印证了我们此前的猜测，第一央行正在主动打乱加息节奏，第二加息频率正在放缓，同时短期利空已经出尽，价格上涨兑现。接下来的时间市场将进入消息面的真空期，铜价走势更多将来自于基本面的指引。

　　纵观国际三大显性库存，中国仓单量略有回升，但库存总体呈现下降走势，上周减少591吨，LME铜库存上周减少3400吨，COMEX库存减少141短吨，全球铜的显性库存继续下降，基本面需求仍将按需消费，智利暴风雪何时结束、罢工事件短期或将继续升级，基本面供需方面正在朝着有利于价格上涨的方向发展，CFTC非商业持仓探底回升，国际看涨资金的介入将印证我们看涨铜价的观点。但短线或将存在调整的可能，主要原因是美元弱势反弹，对于中国政策调控放缓的利好因素正在被市场淡化，以及短线多头资金有获利离场的需求，7月10日本东北部发生7.1级地震，也将令金融市场的多头资金恐慌，但利空作用有限。因此本周预计铜价将出现调整，调整极限为60日均线附近，对于中长线资金来说调整是再次入场或者加仓的较好时机，操作策略不做更改，维持多头思路，1109合约67800多单持有，止盈20日均线。