IMF称日本经济正恢复健康；欧洲债务危机尚未解决，且美国上调举债上限大限将至， 美国总统奥巴马表示支持两党提议的新削减财赤计划，美国股市飙升，NYMEX原油大幅拉涨，COMEX黄金结束史无前例的11日连涨。在国际经济形势复杂、出口疲软、消费平稳增长的情况下，投资继续成为推动国内经济较快增长的火车头。上半年，中国固定资产投资(不含农户)同比增长25.6%，其中，全国房地产开发投资同比增长32.9%，住宅投资则增长36.1%。央行发布数据，上半年新增小额贷款894亿元。

　　汉龙集团通过汉龙矿业计划以14.4亿澳元(合15亿美元)全资收购澳大利亚上市企业、铁矿石勘探及发展商SDL。今年3月18日，汉龙矿业收购了SDL16%的股份，成为SDL最大的单一股东。SDL拥有位于喀麦隆的穆巴拉铁矿项目绝对控股权，该矿是目前世界上屈指可数未开发的大型铁矿石项目之一，已探明储量28亿吨，潜在资源过百亿吨，可供开发约50年，预期运营成本只有21美元/吨，在国际市场上极具竞争力。

　　进口铁矿石7月初尚在下跌通道，63.5%印度粉矿跌至170美元/吨，业内人士猜测将降至165至170美元。但63.5%印度粉矿外盘报价上周已经达到184美元/吨，再度创下近3个月新高，印度矿山主流报价目前为184-185美元/吨(CFR)。据我的钢铁网消息，截至7月15日，中国主要港口的进口铁矿石库存创下纪录高位9404万吨，同比上周回升39万吨或0.4%。7月18日，外盘63.5%/63%印度粉矿报价182美元/吨，河北唐山矿报价1420元/吨。波罗的海干散货运价指数BDI又回落至1330点，连跌九日，港口拥塞难抵经济忧虑。

　　兰格钢铁消息，国内炉料市场7月19日观望气氛略有提升。钢坯市场局部地区价格略有调整，铁矿石市场变动不大，生铁市场大体走稳，废钢市场波动不大，焦炭市场稳定运行。近期，多数焦化厂继续执行按需生产，控制厂内焦炭库存量，出货情况比较稳定。短期内焦炭市场仍以平稳为主，价格不会出现太大波动。据兰格钢铁监测，唐山地区二级冶金焦到厂价1930元，邯郸地区二级冶金焦到厂价1900元。山西地区焦炭市场弱势下行，现二级冶金焦含税出厂价主流价格1820元。

　　中钢协旬报显示，7月上旬，中钢协会员企业共产粗钢1627万吨，全国估算值1955万吨，粗钢日产量分别为162.7万吨和195.5万吨，旬环比分别减少3.8%和3.1%。

　　发改委19日公布，上半年铁矿砂进口3.3425亿吨，增长8.1%；钢坯进口28万吨，增长6.8%；焦炭出口245万吨，增长75.2%。焦炭产量2.1038亿吨，增长11.7%，减缓9.7个百分点；铁合金产量1401万吨，增长21.7%，减缓5.5个百分点；钢材出口2433万吨，增长3.2%；进口803万吨，下降4.8%。全国粗钢产量3.5054亿吨，按年增长9.6%，增速按年减缓11.5个百分点；钢材产量4.3741亿吨，增长12.8%，减缓13.3个百分点。

　　随着夏季到来，国内大部分地区进入高温多雨季节，基础设施建设和建筑施工受到影响，生产企业陆续进入维修阶段，长材板材需求将有所减弱，钢材市场进入传统淡季。全国钢材社会库存继续下降，其中建筑钢材库存下降速度明显加快，而螺纹钢的库存由升转降，据兰格钢铁监测，截止7月15日，全国钢材社会库存量为1479.11万吨，比上周下降16.22万吨，其中螺纹钢社会库存量为541.43万吨，比上周下降1.52%，由上周的上升转为下降。

　　现货市场继续维稳走势，其中上海市场三级螺纹钢持稳5050元/吨，天津市场持稳5080元/吨；全国28个市场螺纹钢综合价回升9元报5290元/吨，高线综合价回升12元报4962元/吨。钢之家网站7月20日重点监测的28个城市数据显示，建筑钢材现货市场平均价格继续上涨，其中，乌鲁木齐螺纹钢市场涨幅最大，为150元/吨，其它市场涨幅主要位于10-30元/吨。据兰格钢铁网7月19日监测，国内重点城市Ф25mm螺纹钢平均价格4960元/吨，较昨日涨6元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4930元/吨，较昨日涨4元。

　　螺纹钢主力合约RB1110周三低开，开盘价4935，最高价4938，最低价4913，收盘价4920，较昨日结算价升17，成交量214,792手，持仓量595,900手，较上日减持50,172手。上期所排名前20主力持仓数据显示，RB1110合约多方减持12,089手，持仓量202,174手，空方增持14,272手，持仓量203,664手。RB1201合约渐成次主力合约，增仓32,944手，持仓量195,322手，主力正在移仓。

　　焦炭主力合约J1109周三高开，开盘价2308，最高价2314，最低价2296，收盘价2298，较昨日结算价跌6；成交量6,294手，持仓量11,772手，较上日增持610手。J1201合约午后直接高台跳水，到达跌停位，随后又直接拉升昨日结算价下方。渤海商品交易所焦炭现货最新价2048吨，回落2元。

　　国内钢铁企业生产成本居高难下，产能释放高位运行，陷入高产微利的窘境，高温及限电和节能减排仍是后市潜在影响因素。国内保障房建设利好预期或减弱。盘面看，RB1110高开低走，大量减仓，但跌势受阻于4920附近，收双影中阴线。技术面看，RB1110期价仍在阶段性反弹通道，量能趋弱，主力移仓换月，盘中波动将更加频繁。

　　国家能源局拟保护性开发焦煤等稀缺煤种。近期焦炭现货市场依旧处于不温不火平稳走势。J1109合约连续下跌，成交量、持仓量逐渐萎缩，盘中资金流出明显，技术形态继续向弱，但尚未有趋势性的走向。预计J1109合约短线在2300附近的窄幅区间震荡整理。

　　广州期货研究部      李齐