利好刺激欧洲主要股指大幅上涨；中长期风险犹存。

　　当地时间21日，在经历了近8小时的会谈后，欧元区成员国领导人在比利时首都布鲁塞尔就希腊新一轮救援方案达成一致，希腊将获得来自欧元区和国际货币基金组织提供的1090亿欧元贷款，其中私营部门将出资370亿欧元。

　　“不能让一个困局演变成危局。” 欧洲理事会主席范龙佩说。受上述利好消息影响，21日欧洲银行股一路领涨，当天收盘时，欧洲主要股指均较前一交易日有不同程度上涨。涨幅最大的为意大利米兰MIB指数、西班牙IBEX35指数和葡萄牙PSI20指数，分别达3.76%、2.93%和2.47%。

　　增加私营部门债权人义务

　　根据21日峰会达成的协议，除1090亿欧元贷款外，希腊还款期限将从现在的7年半延长到15至30年，并有10年的宽限期，需要支付的贷款利率也从目前的4.5%降至3.5%。

　　与去年5月欧盟和IMF提供的三年救助方案相比，新一轮的救助方案中增加了私营部门债权人的义务。持有希腊债券的私营部门将在自愿的基础上参与其中，未来三年将出资370亿欧元，并将通过债务回购计划再贡献126亿欧元，总计约500亿欧元。

　　在此之前，欧盟内部一直就私营部门是否需要参与希腊的救助存在分歧。欧洲央行曾坚决反对私营部门参与救助，称将带来严重后果，并表示，如果希腊被视为违约，将不再接受希腊国债作为抵押品为希腊银行提供流动性，但德国总理默克尔坚持要让私人部门参与希腊救助。

　　国际评级机构标普也曾警告，即使私营部门在资源基础上参与救助也视希腊为债务违约，至少是“选择性违约”，相当于部分违约。

　　法国总统萨科齐21日表示，救助方案可能导致评级机构宣布希腊债务有限违约，这将是欧元区成立以来首个违约。“民间部门的参与，将使得希腊债务相当于GDP的比例减少12%。”

　　不过，路透社称，目前希腊债务已经相当于GDP的150%，该方案很难扭转乾坤。

　　峰会声明还称，2011年至2019年期间，私营部门的总出资额预计将达到1060亿欧元，但并未明确提出私营部门参与的具体方式。

　　虽然欧盟无视评级机构的警告，但欧洲央行行长特里谢表示，私营部门参与希腊的援助只是个案。范龙佩则表示，欧元区领导人认为未来要降低对外部评级机构的依赖。

　　救助机制更灵活

　　由于目前欧元区债务危机有进一步扩大的可能性，在21日的峰会中，欧元区领导人决定提高欧洲金融稳定工具（EFSF）和欧洲稳定机制的灵活性。

　　“我们已经同意让欧洲货币基金有一个新的开始。”萨科齐说道。范龙佩称，各国领导人均认同欧洲金融稳定工具应该在欧洲央行认为必要时，在二级市场买入债券，不仅限于希腊和葡萄牙等受救助的国家。

　　总额为4400亿欧元的欧洲金融稳定工具设立于去年5月，主要是通过发行债券为需要接受救助的欧元区成员国提供贷款。

　　EFSF还被批准在国家面临被信用市场拒绝的风险之前，提供预防性的信贷额度，以及出借资金重组银行。

　　此前，德国曾反对上述两项措施，强调救助机制只能作为最后手段使用，防止救助机制被滥用。

　　路透社指出，EFSF的权力扩大，将有助于当万一希腊出现暂时性违约时，把危机蔓延的可能性降至最低。不过分析师认为，仍需观察这个相对温和的债务解决方案是否足够。

　　警报并未解除

　　尽管希腊获得了新一轮的援助，但希腊并不能真正脱离债务泥潭，而欧元区危机也有进一步扩大的迹象。

　　冰冻三尺，非一日之寒。多年来，希腊等部分欧元区国家以“寅吃卯粮”的方式透支未来，以换取短期繁荣，经济问题日积月累，自然也不是一朝一夕能解决的。希腊等国为应对危机采取的紧缩政策只是为解决危机迈出了第一步，要想走出危机还需要依靠自身经济的发展，但至少从目前来看，希腊经济还没有让人看到胜利的曙光。

　　德国总理默克尔此前就承认，欧债危机是过去十年甚至更长时间累积的结果，人们不能期望单靠一次峰会就把问题彻底解决。

　　伦敦商学院经济学教授斯科特此前在接受早报记者采访时指出，欧盟现在通过给予贷款来救助希腊的政策无异于“饮鸩止渴”。

　　由于欧元区统一的货币政策和成员国各自的财政政策的矛盾，导致欧盟内部很难从根本上解决危机，“他们决定不了由谁来买单，只能不断借钱给希腊以换取时间，等待经济好转。”斯科特说道。

　　不少分析师也认为，唯一走出欧元区债务危机的方式或许是国家财政政策的进一步整合。

　　相对政策整合这个难度较大的提议，希腊违约是摆在欧盟领导人面前最现实的问题。私人机构的参与或将使得评级机构将希腊视为债务违约，这是过去一年来欧盟和希腊一直在努力避免的局面，分析人士担心，此举可能引发市场对葡萄牙和爱尔兰等国的担忧。

　　录入编辑：任凭

　　

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