日本大地震后，由于市场对于日元需求激增导致日元巨幅上涨，在日本政府倡议下，G7联合干预了汇市，从3月17日至4月6日美元兑日元开始快速拉升800余点，至此可以说G7的干预卓有成效。但是，自此之后，美元兑日元止住了上涨步伐，开始了震荡下跌的走势。目前美元兑日元下跌到了78.00一线附近，距离G7联合干预之前的最低点只有100余点。

　　日元的强势上涨将不利于日本的灾后经济恢复，近期日本央行行长白川方明公开表示，日元上涨将伤及经济，日本政府会在必要时采取必要的行动。此前，日本央行副行长山口广秀多次对日元进行了“口头干预”，日元多头的强势表现在短期内曾得到一定程度的抑制，但是效果并不明显。此次日本央行行长白川方明释放“口头干预”的预期，也许只能短时间内压制日元多头，中期来看，日元仍面临继续上涨的可能。因为，欧债方面虽近期传出利好，但未来仍存在诸多不确定性，美国方面两党关于债务上限问题又始终无法达成一致，诸多的风险因素可能会导致投资者继续追捧瑞郎、日元等避险币种。

　　从技术面角度来讲，目前汇率正处于一个下跌的趋势之中，预计未来仍有继续下行的可能，从云图来看，转折线向下穿破基准线形成了一个死叉，且上方云层十分浓厚，表明目前空方力量仍占据主导。下方支撑线在77.20一线和76.35一线。

　　RocoForex

　　分析师：穆涛

　　2011.07.26