这是Capital Essence对2011年7月27日(周三)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中提到：“从近期走势来看，标普500指数处于短期超买整理模式。”不出我们所料，由于投资者对美国债务上限谈判持续担忧，周二美国公司缩量下跌。当日道琼斯工业平均指数下跌92点，收于12501点，跌幅0.73%。标普下跌近6点，收于1332点，跌幅0.41%。纳斯达克综合指数下跌3点，收于2840点，跌幅0.1%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数上涨4.55%，收于20.33点。

　　由于债务上限谈判鲜有进展，周二美元指数收低。美元走弱通常是对黄金和石油价格上涨的支撑，因为对持有其它货币的交易者来说，以美元计价的大宗商品显得较便宜。8月份交割的黄金期货上涨0.3%，收于每盎司1617.20美元。9月份交割的白银期货上涨1.1%，收于每盎司40.80美元。纽约商品交易所9月份交割的原油期货上涨0.4%，收于每桶99.59美元。

　　能源股Comstock Resources Inc(CRK)周二创出52周新高，收盘上涨0.92%，至32.74美元。从技术角度来说，这是看涨的。下图为CRK最新日线图，该股近几周涨势强劲，表现令人瞩目。大家知道，自从我们最早在2010年11月14日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，CRK涨幅已超过30%，而且形态依然不错。

　　下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了CRK和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Comstock Resources Inc(日线图)

　　如上图所示，在5月份的回调于短期交易区间底部找到支撑后，CRK一直在短期整理模式下走高。CRK周二的突破清除了5月高点的阻力位，为测试34.50美元附近的2009年10月至2010年下跌行情50%斐波纳契线做好了铺垫。CRK的资金流向指标升至数月高位确认了我们的看涨判断，这就增加了CRK向38美元附近的下一阻力位迅速攀升的可能性。该阻力位亦即2009年10月至2010年下跌行情的61.8%斐波纳契线。

　　不过买家须知，CRK在近期上涨后已极端超买，因此在上攻的当前阶段我们不应持仓过重。目前位于29.68美元的移动平均线是CRK的支撑所在，只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　如上图所示，在上周的上攻于重要心理关口1350点附近遭遇阻力后，标普继续在短期回调模式下走低。动能指标已从超买领域反转走低，意味着市场短期可能进一步下跌。不过不仅标普的资金流向指标仍稳稳站在零线上方，而且它还守住了上周大部分涨幅，说明不存在多少卖压。这就增加了指数消化掉超买状态后上行测试5月高点的可能性。

　　目前位于1356点的为期4个月的三角形态上沿是标普的阻力所在。收盘突破这一位置将打破盘整态势，增加指数向1440点(2008年夏)的下一阻力位迅速攀升的可能性。目前位于1309点的移动平均线是标普紧邻的支撑所在，不打破这一支撑的回调是看涨的。

　　总结：近期价格形态和动能预示着标普正处于短期超买回调模式，这是上周大规模上攻之后的消化阶段。虽然市场短期看似会进一步下跌，但总体技术面仍然有利，意味着持续进行的回调可能是数周来上攻行情中的又一次机会。这就增加了市场消化掉超买状态后突破创出牛市新高的可能性。

　　(本文作者：Michelle Mai)