策略：

　　期指窄幅盘整。糖金属维持高位，多头格局未变，沪铝强劲上扬。棉回落，反弹中。豆类油脂延续日线的震荡格局，静待突破。

　　推荐：

　　交易推荐品种(若无特殊说明，日内交易突破区间均以开盘价为基准价计算，即用开盘价加减下列给出的小区间值，得到位于开盘价两侧的两组支撑阻力位，价格向任何一方突破即视为方向确立，止损止赢策略不一)：白糖SR201小幅单边市 概率进一步加大，小区间突破(5，17)；沪锌ZN1110小幅单边市概率较大，小区间突破(20，53)；短期(近两个交易日)操作策略，棉花CF205逢低做多，油脂 类逢高抛空。

　　股指：3000点附近形成压力。

　　当前市场环境不支持出现单边上扬，但连续两日内主力空头大幅撤离，也很难快速下跌，宽幅震荡概率偏大，关注现指3000点压力。

　　棉花：一月合约在22000附近套保空单逐步进场。

　　1、纺织企业原料采购积极性较低。国家棉花市场监测系统最新发布的《中国棉花工业库存调查报告》显示，7月初准备采购原料的企业比例环比降低了11个百分点；不打算采购棉花的企业比例环比增加了2个百分点。截至7月初，全国棉花工业库存已连续3个月下降。6月份，我国进口棉花12万吨，同比减少32.3%。

　　2、随着棉价快速下跌，纺织企业原料采购成本降低，纱棉价差较前期扩大。纯棉32支纱与328级棉价差为8679元/吨，较上月扩大2040元/吨，扩大幅度30.7%。

　　3、后期天气对棉花产量起着关键作用，应密切关注。

　　6月份以来，下游产销形势仍然严峻，产成品库存难以消化，国内通货膨胀加剧，宏观调控继续紧缩，加之新年度棉花长势良好，若后期天气正常，棉价继续走弱的趋势难改。国内新棉面积增加长势良好，陈棉出库缓慢，纺织销售低迷，远期国际棉售价远低于国储收购价，建议一月合约在22000附近套保空单逐步进场。

　　白糖：多单逢高减持。

　　1、为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家发展改革委、商务部、财政部决定于8月5日投放第七批国家储备糖，数量20万吨，竞卖底价为4000元/吨(仓库提货价)。

　　2、柳州：下午中间商报价7610元/吨，报价上调10元/吨，成交一般。凤糖白砂糖报价7620-7650元/吨，报价上调20元/吨，成交一般；博华下午暂无报价。南宁：下午中间商报价7660元/吨，报价不变，成交一般。东糖集团报价7630元/吨，报价不变，成交一般。

　　3、美糖受多头获利回吐影响，大跌4%。

　　近期市场有高位回调趋势，前期多单逢高减持，等待更佳的入场机会。

　　豆类油脂：调整思路对待，可选择套利组合。

　　分析师外出调研，维持前期观点不变。

　　钢材：行情或很曲折。

　　1、28日全国25个主要城市Φ20mmHRB335螺纹钢平均价格为4997元/吨，较前一日价格平稳。华南、华中、西北地区部分城市价格上涨；华东、华北、东北地区价格整体平稳；西南地区部分城市价格下跌。28日南宁地区HRB33520MM螺纹钢价格上涨幅度最大，为20元/吨；贵阳地区HRB40020MM螺纹钢价格下跌幅度最大，为20元/吨。

　　2、中国钢铁工业协会周四数据显示，7月中旬粗钢日产估算为194.99万吨，旬环比略降0.26%。月中旬粗钢生产延续6月下旬日产纪录高点回落走势，因高温天气及淡季因素制约钢厂开工。

　　观点：不同于周边品种的大幅建仓，周四资金的注入使得螺纹尾盘收涨。来自中钢协的数据显示7月中旬国内日均粗钢产量延续7月上旬以来的下降趋势，这助涨了多头的进取精神。不过昨日现货市场表现一般，隔夜外部市场的下得可能会对今日盘面构成一定的压力，不过影响应该有限。

　　铜：操作上建议日内做多，止损设在72000。

　　1、道指周四小幅下跌，美元指数小幅回升

　　2、伦敦铜库存减少1450吨至468350吨

　　3、必和必拓(BHP Billiton Ltd。)控股的智利Escondida铜矿27日晚些宣称其铜运输遭遇不可抗力，该公司将暂停履行其向消费者供货的合约。必和必拓拒绝了政府的调解，宣称此次罢工是违法的。

　　罢工因素对铜价起到积极的支撑作用，但美国债务上限问题迟迟未能解决限制涨幅。从沪铜近两日走势来看，73000上方依然有一定压力，不过回调后买盘依然踊跃，估计今日开在72900附近，日内仍有可能再度冲击73000.

　　铝：多单持有，关注入场机会。

　　1、伦铝报收2645美元/吨，保持升势。

　　2、LME铝库存猛增92425至4461425万吨。

　　3、长江现货均价18650，涨460，贴水20-升水20，现货升水幅度收窄，部分商家开始高位出货下游追涨采购意愿不强。

　　沪铝1110昨日低开后冲高，面临中电投、中铝国贸、中粮期货等卖盘的抛压，沪铝最终留长上引，但上涨格局未改变。经过连续的快速拉涨，沪铝有技术回调需求，前期多单可逢高部分减持，回调再接回，未入场多单关注机会。

　　铅锌：短期调整。

　　1、26日LME铅库存311925吨，增加550吨，LME锌库存890050吨，减少175吨。

　　2、日本财务省7月28日公布的最新数据显示，日本6月精炼锌出口较去年同期减半，至4,707吨，因产量受3月地震影响。日本6月精炼锌出口跌幅自5月的32%进一步扩大。出口持续受3月11日的地震和海啸影响，此次地震摧毁日本东北部地区，令该国锌产量下降近65%。6月台湾仍为日本最大的精炼锌出口市场，台湾进口量占31%，5月为32%，中国进口量则由5月的12%下滑至7%。印尼自日本进口量占28%，高于5月的23%。

　　短期伦锌已接近中长期技术压力位，前期多单背靠5日均线谨慎持有。沪铅近期资金进场较多，依然谨慎看涨。

　　焦炭：弱势难改。

　　1、 焦炭产能过剩严重。中钢协统计数据显示，今年1-5月份国内冶金焦消费量约为1.08亿吨，而同期焦炭总产量约为1.7亿吨，其中冶金焦月1.5亿吨，粗略来看1-5月份冶金焦社会总库存达到4000万吨。焦炭产能的严重过剩严重压制了焦炭价格的上涨。

　　2、 近期钢材价格回暖，但钢企利润依然很低，加之紧缩货币政策下的资金面短缺，钢厂焦炭采购意愿偏低。从议价能力看，钢企对铁矿石企业议价能力弱，但对焦炭而言却处于优势地位。除非焦炭需求有切实增加，否则焦炭短期现跟涨行情。

　　3、 产业新闻：(1)27日，山西省经信委有关负责人向记者表示，“因焦化行业兼并重组指导意见尚有部分关键性问题需确定，目前指导意见出台时间不能确定下来。”而原定于上周一向省领导的汇报会也因故未能进行，具体召开时间也在等通知。中国钢铁工业协会提出下半年钢材供需矛盾将趋于尖锐的问题。(2)中钢协25日称，中国下半年粗钢产量同比增速料逐月走高，且钢材出口可能还会有所减少，将进一步加剧本已严峻的供求矛盾。

　　在全球经济仍存在不确定风险以及国内经济出现萎缩的背景下，焦炭缺乏宏观面有利环境。加之全年焦炭产能过剩，下游钢企利润微薄，将压制焦价上行，后市焦炭期价难改弱势格局

　　燃料油：窄幅整理。

　　1、亚洲燃料油周四下跌，过去四个交易日一直在上涨，因近月合约稍稍走弱，且即期裂解价差下滑。

　　2、7月28日黄埔到岸价：新加坡高硫380美金价692.93美元/吨，涨0.19美元，到岸贴水14-15美元；新加坡高硫180美金价701.86美元/吨，跌0.38美元，到岸贴水14-15美元。船用混调180交易过驳价至4930-4940元/吨；库提价4940-4950元/吨，均价持平。

　　3、NYMEX 9月原油期货盘中收报97.44美元/桶，涨幅为0.04%。

　　目前国内燃料油需求低迷，预计期货主力合约难以突破5100前期高点，走势仍以震荡为主。

　　PTA：短线交易。

　　1、 因市场等待美国债务上限处于僵局，原油期货周四收盘几近持平，NYMEX9月原油期货上涨4美分，结算价报每桶97.44美元，盘中交易区间在96.51-98.01美元。洲际交易所(ICE)布兰特原油期货收低7美分，至每桶117.36美元。石脑油跌9美元至998-999美元/吨CFR日本；亚洲PX价格下跌9美元/吨至1538美元/吨FOB韩国和1558美元/吨CFR台湾/中国，欧洲PX价格基本稳定在1550美元/吨FOB鹿特丹。

　　2、 PTA1201合约低开低走，开盘报9628元/吨，收盘报9518元/吨，较上一交易日下跌190元。成交量大幅回落至66.8万手左右，持仓量减少14820手至31.9万手。

　　3、 PTA现货市场行情平淡，聚酯工厂观望较多，聚酯切片震荡行情，交投一般，江浙涤丝产销稍有回落。

　　4、远东石化PTA 8月份挂牌价9600元/吨，较上月结算价9450元/吨上调150元/吨。

　　美国股市大跌，国际原油小幅回落，亚洲PX价格小幅下调，昨日期价受市场气氛影响减仓下跌。基本面无利好因素刺激，短期仍需关注上游PX对PTA的支撑。短线关注9500一线支撑，市场目前处于回调震荡行情。操作上，短线交易。

　　橡胶：震荡向下。

　　1、对于美国债务上限谈判僵局的担忧情绪弥漫整个市场，此外围绕欧洲债务危机的新一轮担忧再次燃起，沪胶昨日出现大幅下跌；

　　2、目前存在外围宏观环境的利空拖累，而国内通胀压力也依然较大。沪胶因金融属性占主导，必然会由于宏观经济面的低迷而压制其上行步伐；

　　3、上期所7月28日橡胶库存日报：期货库存11445吨，较上一交易日吨减少985吨；

　　4、目前下游行业整体表现不佳的态势必然影响到橡胶需求层面。

　　我们认为，沪胶今日可能惯性下跌，维持区间震荡的可能性较大。

　　

分享到: