技术前瞻：标普形成新交易区间

这是Capital Essence对2011年8月2日（周二）的市场技术分析。

我们在昨天的市场前瞻中提到：“标普在上周大跌后底切重要心理位1300点。这是看跌的，使得6月低点进入视野。不过市场看来已超跌，我们预计指数首先要短期整理后才能进一步走低。”不出我们所料，美国参众两院领袖对削减部分支出和提高债务上限以避免美国债务违约达成一致触发大规模空头回补行情，各大股指周一早盘涨幅在1%左右。不过在交易者意识到协议尚须正式投票决定之后，市场急剧下跌。

周一道琼斯工业平均指数下跌11点，收于12132点，跌幅0.09%。标普下跌5点，收于1287点，跌幅0.41%。纳斯达克综合指数下跌12点，收于2745点，跌幅0.43%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数下跌6.3%，收于23.66点。

尽管周一大盘走势疲软，Cvr Energy Incorporated(CVI)却上涨2.46%至27.51美元，收盘创下3年新高。从技术角度来说，这是看涨的。事实上正如下图所示，从所谓的牛旗形态突破之后，CVI可站上30美元。大家知道，自从我们最早在2011年3月1日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，CVI已上涨46%，而且形态依然不错。

下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了CVI和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买（红色色带所示），向下跌破这一区间意味着超卖（墨绿色带所示）。

如上图所示，自5月份开始的上攻于28美元附近遭遇阻力之后，CVI便一直在短期回调模式下走低。周一的突破清除了7月份下降趋势线的阻力，表明为期一周的牛旗形态已断然进入一轮升势。资金流向指标在零线上方走高确认了周一的突破。动能指标从近于超卖的领域反转走高，允许价格进一步上探。这就增加了CVI向30.94美元的下一阻力位迅速攀升的可能性，该阻力位亦即CVI在2008年初创出的历史高点。目前位于23.77美元的移动平均线是CVI的支撑所在，只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

标普周一上行测试图中白线所示的移动平均线阻力。早盘的上攻努力遭遇一波激进卖盘打压，结果指数一度跌至1274点，相去6月低点只有15点的距离，后来买家入场将价格推升至平盘线附近。

标普资金流向指标在零线下方走低，意味着空头在价格下跌时的态度相比多头在市场上攻时的态度更为激进，股票净需求非常微弱。不过须知动能指标正在极端超卖领域附近走平，意味着下跌动能或不可持续。因此在新的一轮下跌行情挑战六月低点之前，市场进一步迎来盘整是可能的。

标普目前支撑位在1260点。该位置与6月低点和为期4个月的对称三角形态下沿大致相当。如果空头试图打压价格，他们将在这一位置遭遇强劲支撑。至于阻力位，持续突破1309点将触发新一轮买盘信号，目标直指1356-1370点。

总结：在我们看来，标普500指数在1274-1309点之间形成一个短期交易区间。因此除非事实证明我们的判断有误，否则指数将在这一区间振荡。不过市场波动性很高，而且在某一个时点上终将向上或向下突破交易区间。一旦出现突破走势，应该会是非常迅猛的，因此我们不宜仓位过重。

(本文作者：Michelle Mai)