午评：大宗商品震荡整理 沪铝沪金牛市延续

　　新浪财经讯 周三早盘，大宗商品涨跌互现，大多数品种以窄幅震荡为主。沪铝牛市延续，早盘继续增仓放量上涨逾1%；沪金在国际金价创新高的激励下，大涨2%，刷新纪录高位。

　　沪铝

　　今日沪铝主力1110合约小幅低开于18285点，开盘后沪铝再度展开急速拉升，领涨整个金属板块，放量增仓大幅上行，10点后站上18500点后展开整理，中午收于18545点，较昨日上涨210点，涨幅1.15%，成交量今日较昨日有所放大，持仓量暴增72006手至694334手。今日现货价报报18500-18540元/吨，跌90元/吨，现货市场相对平静，下游厂家维持适量采购，贸易商囤货者减少，在目前国内外经济不确定的背景下，一些商家担心铝价仍有下跌风险。今日现货铝报在升水50元/吨附近。建议：沪铝从技术形态上来看上涨态势仍可继续，目前仍然依托5日均线向上，前期介入多单可以继续持有。

　　沪锌

　　今日沪锌1110合约小幅低开于18440点，开盘后下沉至18315点，但几次下探都获得支撑，11点左右受到周边品种上涨带动，直线拉升100点，一度突破18500点关口，但上冲量能配合不佳，上午收于18490点，较昨日小跌30点跌幅0.16%，成交量今日较昨日小幅增加，持仓量今日增加4342手至37.28万手。今日现货价报17950-18050元/吨，较昨日下跌100，贴水450-350元/吨。现货市场气氛仍然很弱，短期内锌价将维持调整，正处于观望态度中。建议：沪锌延续跌势继续走低，20日均线也告失守，短期上涨通道已经被打破，后市将会陷入震荡，并不排除会重回18000点关口。

　　螺纹钢

　　主力1110合约早盘冲高之后略有回落，盘中一度上冲至5005元，午盘以0.26%的幅度收涨至4989元。远月1201合约也同样冲高回落，午盘以0.04%的幅度收涨至4949元，焦炭主力1109合约继续窄幅波动，午盘以0.04%的幅度收涨至2285元。

　　现货市场上，大部分地区继续上涨，其中上海地区三级螺纹钢上涨40元至5110元/吨，天津地区上涨20元至5160元/吨。

　　原料方面，铁矿石价格继续稳中有涨，外盘63.5%/63%印度粉矿小幅上涨至185美元/吨，国内河北唐山矿上涨至1480元/吨。海运费方面，波罗的海干散货运指数继续大幅下跌，至1253点，较前期1453点，跌幅已达13.8%。

　　目前螺纹钢主力基本已由1110合约转移至1201合约，远月1201合约较1110合约走势较弱，1110合约已突破前期4965元的高点，今日一度上冲至5000元上方，目前上涨格局依然保持良好，建议前期多单可继续持有，1201合约上行压力相对较大，指标KD出现背离，短期或将出现休整，但整体涨势未变，建议继续以多头思路进行操作，低位建仓的多单可继续持有。

　　沪铜

　　国内沪铜主力合约受外盘影响今日低开于71900元/吨，盘中沪铜小幅冲高，最高上探72280元/吨，午间报收72180元/吨，日跌幅0.07%。沪铜今日成交量有所上升，持仓量小幅下降，可见对于铜价的对20日线的小幅破位使部分投资者选择平仓观望。国内现货市场上，今日长江现货报价71650-71750元/吨，平水铜贴水250元/吨，升水铜贴水150元/吨。现货市场下游接货者有所增加，不过厂家受资金以及终端消费制约，逢低补库力度有限，市场中仍以贸易商交易为主。

　　从盘面上看，铜价昨日打破20日均线，但下行力度不大，近两日外盘是否能顶住9600美元/吨这一平台，或将预示近期走势。国内现货方面，今日的期现差价因为期铜大幅下跌而继续收敛，然而，现今现货市场仍较为疲软，7,8月份为铜的消费淡季，短期铜上涨动力或有不足。总的来看，全球今年铜供需偏紧，随着9月消费旺季的到来，中长期我们仍保持多头思路。鉴于此，建议多头继续持有，但鉴于近期经济环境的不稳定，仓位需适度调整。

　　橡胶

　　今日国内橡胶1201合约低开，盘中价格震荡走高，截止中午休市涨幅0.7%，价格为35920元。现货方面，今日上海全乳胶现货报价34800元/吨，价格与前一日持平。进口复合胶方面，周二新加坡20号标胶近月合约收盘为4707美元，折算复合进口价格为35828元左右，价格较前一日小幅下跌200元左右。

　　消息面，国际橡胶联盟秘书长兼经济学家周二称预计2011年第三季度天然橡胶维持在每公斤4.50美元上方，高于其6月时每公斤4美元的预估。贸易商估计目前青岛港保税仓库的橡胶库存大约为8-9万吨，较4月时的15万吨下滑约40%，因为中国轮胎产商库存下滑。

　　从盘面看，沪胶1201合约正好处于今年最高点与5月初低点黄金分割的50%附近的位置，横盘整理居多。目前价格或可试探20日均线处，建议前期多头持有，如果破20日均线，可以全部退出。

　　PTA

　　纽约原油期货价格周二收盘连续第三天下跌，收于95美元以下，但PX价格依旧在1600美元/吨高位震荡，原料对PTA上涨开成强劲支撑，下游聚酯部分产品有波幅跟涨行为，但受终端纺织行业影响，各厂家提价谨慎。技术上看，今日PTA1201依旧维持昨日上涨趋势，后期受成本支撑还有上涨空间，前期多单继续持有。

　　油脂豆类

　　今日国内市场小幅上涨，至中午收盘时，大豆1205合约收在4724，上涨了0.45%；豆粕1205合约收在3386，上涨了0.12%；豆油1201合约收在10266，上涨了0.18%；棕榈油1201合约收在9060，上涨了0.07%。

　　现货方面，山东青岛港口进口阿根廷大豆成交价维持在4220元/吨，较昨日持平；巴西大豆分销价维持在4250元/吨，较昨日持平，港口成交一般。江苏连云港工厂43%蛋白豆粕报价提高至3330元/吨，较昨日的报价涨20元/吨，张家港大厂油脂稳中有涨，一级豆油报价10300元/吨，四级豆油报价10100元/吨，四级菜油报价10450元/吨，均较昨天报价持平，24度棕榈油 报价提高到9050元/吨，18度脱色棕榈油报价9250元/吨，分提28度棕榈油报价8850元/吨，较昨天报价涨50元/吨，成交均再议。

　　美国天气干旱引发对玉米及大豆减产的预期，隔夜CBOT玉米涨停也带动了大豆的上涨，进而支撑了国内豆类市场。消息面上，益海嘉里集团表示，该公司旗下金龙鱼品牌食用油8月1日起调价，幅度在5%左右，本次调价主要是豆油、菜油和调和油3个品类。从今日盘面走势看，国内市场高开低走，上涨意愿不强，市场仍然对国内通胀的压力较为担心。近期建议继续关注美豆是否会继续上行突破1400美分，美玉米当前再次触及阶段新高，与大豆比价进一步拉大。操作上建议继续持有油脂多头，轻仓持有豆类多头。

　　白糖

　　今日郑糖1201合约低开高走。低开于7280，最高7325，最低7251，收于7318，较上个交易日上涨6个点(+0.08%)。白糖指数持仓量日增仓56120手，成交量为73万多手。

　　现货市场上，广西现货价格报价持稳，南宁中间商报价7660元/吨，持稳，销量一般。周三华中销区价格或稳或跌，武汉现货报价7780元/吨，下跌20元，库存不多，成交平平。华北销区糖价稳中有跌，天津报价7850元/吨，持稳，库存正常，成交不好。

　　截至7月底，云南省累计销糖131.4万吨，同比多销0.88万吨；累计销糖率74.6%，同比增0.92%；工业库存44.7万吨，同比减少1.93万吨。7月单月销糖18.46万吨，同比减少4.58万吨。全国四大产区7月份累计销糖105.04万吨，和上榨季同期的105.92万吨基本持平，在夏季食糖消费旺季的推动下，国内食糖销售继续处于旺盛阶段。本榨季国内糖市在连续减产过后，本榨季供需缺口预计达到200万吨，库存紧张，需要依赖国储抛储和进口原糖来缓解缺口压力。而国储在本周五将再次投放储备糖20万吨，届时成交结果若继续处于高位，糖价有望再次上涨。因此，总体来看，国内糖市在本榨季接下来时间仍将维持偏紧格局，价格也将保持高位运行。

　　从盘面走势看，今日郑糖受美糖下跌影响继续低开，开盘后价格继续下跌，最低至7251，随后开始上涨，最高至7325，尾盘在高位震荡，持仓继续增加。白糖今日低开高走，继续在20 日线上运行，但短期回调走势并没有改变。目前操作上建议继续观望。

　　棉花

　　今日郑棉1201合约继高开低走。高开于21440，最高21470，最低21250，收于21270，较上个交易日下跌145个点(-0.68%)。棉花指数持仓增仓42394手，成交量为72万多手。

　　现货市场上，8月3日中国棉花价格指数(328)为19800元/吨，下跌86元/吨。8月2日进口棉花价格指数(FCIndex S)为133.79美分/磅，上涨0.6美分；折1%关税21944元/吨，上涨29元；折滑准税22373元/吨，上涨29元。

　　近阶段下游纺织企业对本年度棉花的需求仍处于较弱状态，仍未有好转的苗头。纺企此前高价屯棉，造成生产成本压力加大，因此下游去库存缓慢。此外，企业面临的运营资金紧张压力和用电压力持续加大。据统计，1－5月，美国从全球进口服装数量同比增长6.3%，其中从我国进口的服装数量下降0.8%，从越南、孟加拉、印尼进口服装数量分别增长17.8%、15.8%和17.5%。这表明我国纺织品服装在国际市场竞争力下降，部分订单出现转移，不少企业反映今年订单同比下降20%左右。整体来看，国内纺企目前面临出口和内销的不力，导致了去库存化的缓慢，进而影响了下游的需求。

　　从盘面走势看，今日郑棉受美棉上涨影响高开，盘中价格震荡下跌，中午收在日内低点附近。棉花今日继续下跌，继续处在下跌探底过程中。目前操作上建议可以前期空头继续持有，空仓者建议继续观望，不宜抄底。