德银维持太航买入评级 目标价5.3港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-04 14:32 来源: 新浪财经
新浪财经讯 8月4日消息,德银称,太平洋航运<02343.HK>中期业绩令市场失望,评级维持“买入”,目标价5.3元。
德银表示,受疲弱的市场环境影响,太平洋航运中期纯利录得300万美元,业绩令市场失望,主因受滚装货船8000万美元减值拖累,虽然部份被出售非核心资产5600万美元收益抵锁,撇除所有特殊项目,核心盈利约1900万美元,仅占全年预测22%。公司重申撇除出售收益,派息比率至少50%;资产负债表仍稳健,净负债比率约15%。
太航管理层预期,今年干散货市场表现仍低迷,环球经济阴霾不定以及新船交付,今年表现较去年疲弱,对滚动船业务前景不乐观,情况维持至2012年。该行亦同意管理层看法,虽然近期报废费回升,但预期今明两年市场仍出现供过于求。基于今年上半年业绩差,该行今年全年预测看似乐观。随着今年已锁定合约86%,减低盈利波动性,现价2011年市账率0.63倍,估值不昂贵,评级维持“买入”,目标价5.3元,但若波罗的海指数维持疲弱,股价短期仍然受压。
上一篇:味千的商道VS烩面的哲学