德银维持太航买入评级 目标价5.3港元

 

　　新浪财经讯 8月4日消息，德银称，太平洋航运<02343.HK>中期业绩令市场失望，评级维持“买入”，目标价5.3元。

　　德银表示，受疲弱的市场环境影响，太平洋航运中期纯利录得300万美元，业绩令市场失望，主因受滚装货船8000万美元减值拖累，虽然部份被出售非核心资产5600万美元收益抵锁，撇除所有特殊项目，核心盈利约1900万美元，仅占全年预测22%。公司重申撇除出售收益，派息比率至少50%；资产负债表仍稳健，净负债比率约15%。

　　太航管理层预期，今年干散货市场表现仍低迷，环球经济阴霾不定以及新船交付，今年表现较去年疲弱，对滚动船业务前景不乐观，情况维持至2012年。该行亦同意管理层看法，虽然近期报废费回升，但预期今明两年市场仍出现供过于求。基于今年上半年业绩差，该行今年全年预测看似乐观。随着今年已锁定合约86%，减低盈利波动性，现价2011年市账率0.63倍，估值不昂贵，评级维持“买入”，目标价5.3元，但若波罗的海指数维持疲弱，股价短期仍然受压。