欧央行处境尴尬 低利率或会维持

　　尊黄金业

　　今天亚盘时间金价维持高位震荡，最高上冲1669.02美元/盎司，最低下探1657.41美元/盎司，截至收稿，金价仍在1664美元一线波动，看来在前期快速冲高之后，金价有一定的盘整需要，目前市场也需要今天晚间欧洲央行决息会议和明天美国非农数据的指引。

　　一、基本面分析：

　　1、美元指数方面：近期公布的美国各项重要经济数据持续走软，美国经济复苏迟滞问题浮出水面，市场担忧美联储会为了刺激经济和消费而推出新一轮经济刺激计划，即QE3，避险情绪大幅提振，多头纷纷涌进黄金市场。

　　2、欧元区方面：欧元区债务问题暗火重燃，欧洲央行决息会议面临尴尬境地。一方面是欧洲经济前景令人担忧，德法两国的PMI指数表现不佳，并且由于近期国际市场上的不确定性因素使得西班牙和意大利等国的国债收益率迅速飙升，欧央行很可能会为了加速经济发展和稳定市场情绪而保持现有的1.5%的低利率不变，而且还有可能重启国债购买计划。另一方面，世界范围内高企的通胀问题一直困扰着欧元区国家，德国联邦统计局公布的统计结果显示，6月份德国通货膨胀率为2.3%，连续第五个月超过欧洲中央银行为稳定物价所规定的2%的通胀上限；欧盟统计局数据显示，欧元区7月份通胀率为2.5%，高企的通胀给欧洲央行再次带来巨大的加息压力。

　　3、国际原油方面：美国能源部昨天(8月3日)发布的数据显示，美国7月29日当周EIA原油库存上升95万桶，至3.5498亿桶。原油库存的上升和近期世界经济局势的动荡引发了原油价格的连续下跌，若各项经济数据继续走软，油价进而可能下探90美元整数关口。

　　4、其他方面：全球最大的黄金ETF基金SPDRGoldTrust最新公布数据显示，该机构在8月3日和4日分别增持黄金18.17吨和4.55吨，目前总持仓1286.3吨。全球最大的白银ETF基金iSharesSilverTrust在8月4日增持白银33.99吨，目前总持仓9858.92吨。两大基金从七月以来的连续增仓动作显示了目前SPDR和iShares认为黄金和白银在后期有再创新高的可能性。

　　总的来说，欧洲央行面临艰难选择，但就近期主要困扰欧元区的债务问题和经济增速放缓问题来说，欧央行加息的可能性不大。明天将要公布的美国7月非农就业数据或将成为市场主导，我们应该予以密切关注。

　　二、技术分析：

　　1、黄金方面：

　　【从4小时图来看】

　　EMA6线上穿布林上轨且与EMA24呈多头排列，k线触及2倍布林通道上轨后与EMA6线粘滞，威廉指标在极限高位置，ROC指标远高于零轴，MACD双线在零轴上方呈多头排列，红柱由长变短。方向偏多，但动能有所减弱。

　　【从30分钟图来看】

　　K线、EMA6线与EMA24线三线在布林中轨上方粘滞，且与k线也粘滞，威廉指标在中位挑头向上冲击至高位附近，ROC指标高于零轴，MACD双线在零轴处粘滞，绿柱消亡。信号偏震荡。

　　重要压力位置：1668.72，1673.76，1678.52

　　重要支撑位置：1659.26，1655.61，1649.73

　　重点关注上方1668左右的压力位置，下方1658-1659的支撑位置。

　　操作建议：从4小时图和30分钟图上来看，中长线方向仍为多头，但要注意短期回调风险，而短线上需指标配合后方可谨慎做多。

　　2、白银方面：

　　【从4小时图来看】

　　EMA6与EMA24在布林中轨下方金叉后EMA6线上行与布林上轨粘滞，k线上穿上轨，威廉指标在极限高位置，ROC指标高于零轴，MACD双线上穿零轴，红柱由长变短。方向谨慎偏多，但做多动能不足。

　　【从30分钟图来看】

　　EMA6线与EMA24线在布林中轨上方与k线线粘滞，威廉指标在极限高下方，ROC指标高于零轴，MACD双线在零轴上方粘滞，绿柱由长变短。谨慎做多信号。

　　重要压力位置：42.23，42.84，43.37

　　重要支撑位置：41.23，40.74，40.06

　　重点关注上方42.23附近的压力位置，下方41.23的支撑位置。

　　操作建议：从4小时图和30分钟图上看，中长线做多信号较为明显，短线做多信号尚需指标的确认，可配合5分钟图来进行操作。

　　声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自担。

　　尊黄金业《金融产业研发中心》

　　2011年8月4日