GMI：日政府干预汇市 美首失AAA信用评级

　　货币

　　美元指数

　　上周前半周暗流涌动，美国两党达成债务上限协议给予了美元一定支持，下半周风云变色，日本政府再度干预汇市，美国非农虽然表现不错，但敌不过标普当头一棒，将美元上周涨幅横刀砍去一半。

　　距离最后期限不到10个小时，总统奥巴马正式签署获两院投票通过的提高债务上限议案，避免债务违约冲击本已疲弱的美国经济。参议院周二中午以74票对26票通过提高政府债务上限的议案，而众议院周一以269票对161票通过此议案。根据议案，美国政府债务上限将获上调2.1万亿美元，至2013年，同时削减赤字约2.5万亿。虽然该协议将分多个阶段完成，后几个阶段均需要投票，但短期国家债务违约警报解除，奥巴马称，这只是提振美国经济的重要第一步，他督促国会特别委员会制定出平衡的削减赤字方案。

　　近几周，日本官员宣称要干预汇市的频率明显增加。日本民主党直岛正行要求内阁官房长官枝野幸男尽快应对日元走强问题。日本首相菅直人表示，担忧美国和欧洲债务问题以及汇市和股市的波动，希望日央行通过货币政策推动经济，需密切关注日元走势。日本经济财政大臣与谢野馨表示，全球不稳定性增加，日元上升并不反映基本面，日央行是否采取进一步措施由自己决定。白川方明表示目前市场处于风险厌恶状态，日元上升因美元兑各主要货币下滑，政策委员会在周四开始的会议上将讨论日元升值的影响。日本财务大臣野田佳彦表示，密切关注汇市波动，

　　1995年应对日元大幅升值的措施将是有用的参考，政府必须尽一切努力防止日元继续升值，外汇市场干预对市场情绪有影响，如果干预市场，将尽力使得效果最大化。8月4日北京时间9：00，日本财务省卖出日元对汇市进行了干预，此次日本政府干预的资金少于5000亿日元，但干预规模可能高达4.46万亿日元，而这可能只是一系列干预的开始。美元/日元大幅走高近400点。美元指数大幅上扬。

　　接着上周五美国政府发布的7月就业报告显示，非农就业的环比增量11.7万明显好于市场预期8.5万，这主要得益于私营雇主加大了雇佣力度，与此同时失业率也低于预期。这份报告多少缓解了人们对美国经济将陷入二次衰退的担心，对周四蒙受了惨重损失的股票市场来说尤为珍贵。非农数据利好，但数小时后，标准普尔的一纸降级将美元打落尘埃。国际评级机构标普将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，评级展望负面。这是美国历史上首次失去AAA主权信用评级。标普指出，调降评级主要由于美国政府与国会达成的债务上限协议，不足以稳定政府的中期债务状况。同时，标普维持美国短期主权信用评级“A-1+”最高级别不变，评级展望负面。评级前景负面意味着标普在未来两年内至少有三分之一的可能性下调美国长短期主权信用评级。道指盘中一度下跌2%，美元指数大幅下滑。

　　综上所述，上周美元指数冲高回落，虽然因为欧债危机有蔓延至西班牙及意大利的倾向，导致欧央行暗示将干预欧洲债市，美元指数上周仍然收涨于74.67。

　　本周美国需关注：周二美联储8月利率决议，周四美国6月贸易帐，周五美国7月零售销售，8月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　欧元/美元

　　技术面上，中长期趋势依然为盘整，但随时可以下调为看跌，如果不是因为上周的下影线较长，本周已经下调为看跌。ADX显示极度的弱势，应该在不久的时间内就可以看出中长期趋势到底是向上看涨还是向下看跌。短期趋势在周初即下调为盘整，但已经有看空的前奏出现，如果欧元/美元无法在短期内再上1.4350，短期趋势将下调至看跌。

　　本周欧元区需关注：周三德国消费者信心指数，周五欧元区6月工业产出等。

　　美元/日元

　　技术面上，由于日本政府的干预短期趋势由下跌上调至盘整，强势下跌的态势被打破扭转。上周我们预判到如果日本政府干预，那么至少应该反弹至80.00以上。虽说上周已经冲过80.00，短期来说，日本政府仍有可能再花点力气将美元/日元拉到80.00附近盘整，否则之前的干预实在显得意义不大。中长期趋势仍然为看跌，干预的幅度远没有达到让技术指标做出趋势改变的反映，最多不过使几个超卖严重的状态得以缓解。

　　本周日本将需关注：周一日本6月经常帐，贸易帐，7月经济观察家指数，周五6月工业产出。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑的短期强势上涨的受到遏制，转为盘整，但从目前态势来说，仍然较为偏向于看涨，仍有再上一步的可能，要看短期内能否再创新高。中长期看来，这几周的上涨可称为弱势反弹，若能再维持一至两周的上涨，中长期趋势可能将上调为看涨，而且指标届时也将会很好的配合发出买入指令，形势较好，看接下来两周如何表现。

　　本周英国可关注：周二英国6月贸易帐，英国6月工业产出等。

　　商品期货

　　黄金

　　近期发布的一系列不及预期的美国经济数据显示出美国不仅面临巨大的债务负担，还可能陷入经济增长速度放缓的困境，令投资者预期美联储将不得不重启超宽松货币政策以刺激经济复苏，强化了黄金的保值吸引力。标普下调美国信用评级也助推金价收高。继美银美林、摩根大通之后，高盛周五发布报告下调美国经济增速预期，该行预计美国经济33%几率再度陷入衰退，而美联储将于下周二议息会议后公布部分第三轮量化宽松政策(QE3)，对资产负债表规模给出指引。我们认为如果QE3再度浮上水面，黄金1700，1800将指日可待。但对还没有发生的事情，我们保持谨慎，维持黄金长期趋势为“盘整”。