白糖跳空上涨 走势出现反弹

　　由于单边下跌幅度过大，此前软商品市场曾因美国信贷评等被下调而受创，加上股票等相关市场纷纷上涨，本周二ICE原糖期货价格伴随多数软商品温和反弹。当日1110期约上涨51个点，收于27.49美分/磅。

　　今日郑糖1201合约高开高走。高开于7294，最高7369，最低7290，收于7349，较上个交易日上涨183个点(+2.55%)。白糖指数持仓量日增仓55726手，成交量为87万多手。

　　现货市场上，广西现货价格报价小幅上调，南宁中间商报价7730元/吨，上调30元/吨，销量一般。周三华北销区价格持稳，天津现货报价8050元/吨，持稳，库存正常，成交不好。华东销区糖价小幅上涨，宁波报价7950元/吨，维持，库存一般，成交清淡。

　　后期来看，本榨季还有8、9两个月，根据7月产销数据来看，全国累计销糖874.1万吨，算上抛储128万吨，合计销糖1002.1万吨，同比上榨季同期1030.53万吨减少30万吨左右。尽管糖价同比上榨季大幅上涨，但消费并未出现大幅缩减，国内食糖消费仍显刚性。目前在新糖大量上市前还有8、9、10 三个月，国内糖厂库存为171.32万吨，同比减少3.98万吨(或2.32%)，若算上抛储上榨季8、9、10 三个月可供应量达200万吨(库存175.3万吨+抛储25万吨)，除非国储继续抛储，否则国内形势将比上榨季更将严峻。同时，预计全国面积增加126万亩，大数130万亩左右，产量大约增93万吨，大数约100万吨。下榨季国内糖市供需依然存在缺口，糖市紧张局面有望延续。

　　从盘面走势看，今日郑糖跳空高开，盘中价格震荡上扬，最高至7369，持仓出现缩减。白糖今日高开高走，结束短期回调走势，后期能否再创新高，仍有待观察，但是结合基本面情况，白糖走势仍然相对较强。目前操作上建议可以尝试轻仓介入多头，但在外围市场风险未完全释放情况下，需要注意控制风险。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟