8月11日期市各品种策略

　　市场早评

　　国内宏观：中国7月份贸易顺差扩大 未来出口或放缓

　　周三公布的官方数据显示，中国7月份贸易顺差扩大至315亿美元，创2009年1月以来的最高月度水平。7月份贸易顺差高于6月份的223亿美元，也远高于早些时候接受调查的经济学家预计的260亿美元。当月出口的表现强于预期，出口额同比增长20.4%，增幅高于6月份的17.9%，也高于17.5%的预期值。但由于全球经济举步维艰，未来中国的外贸活动可能也将放缓。

　　(张倩)

　　海外宏观：萨科齐承诺将采取新措施确保实现减赤目标

　　周一法国主权债券信用违约掉期(CDS)价格飙升，并在此后屡创新高，加剧了人们关于法国一流信用评级面临风险的猜测。穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc。)、标准普尔公司(Standard and Poor's Corp。)和惠誉国际评级(Fitch Ratings)周三均重申，它们对法国的信用评级为AAA，评级展望为稳定。周三，萨科齐在与内阁部长及法国央行行长诺亚召开会议后发布公告称，减赤目标势在必行，不论经济前景如何变化都必须实现这一目标，为维护其AAA信用评级积极备战。

　　(张倩)

　　黄金：欧债危机持续蔓延 金价继续快速增长

　　昨日纽约期金12月合约继续大幅上涨，收于1784.3美元的历史新高，今日亚盘更是突破了1800美元，因欧元区核心经济体法国也开始面临债务问题。目前，欧债危机愈演愈烈，进一步刺激投资者对黄金的避险需求。技术上，金价支撑于五日均线，MACD红柱显示上涨动能仍然较强，建议前期多单继续持有，止损位参考1740美元。昨日沪金主力1112合约高开后震荡走低，收于360元，成交量减少，持仓量增加。

　　(张倩)

　　股指：2750-2800，空单继续减仓

　　意大利和西班牙在9月将有大量国债需要展期和发行，其信用状况值得关注。对于上证指数，即使短期回踩2500点，整数关口下方不建议现货投资者过分看空。IF1108短期2850一线压力显现。隔夜美股的反复也将造成近期盘面的大幅波动，今日或有再测2750支撑的可能。从持仓量来看，IF1108减仓1761手的同时IF1109增仓461手，部分资金选择了离场观望。操作方面，少量空单持有，2800点下方可继续减仓。

　　(王娟)

　　螺纹钢：4800压力难破，期钢横盘整理

　　近期国内大宗商品走势受外围市场变动影响强烈，昨期钢主力合约跟随整体市场展开修复行情，小幅高开之后，全天维持在4790附近横盘整理。盘中持仓少量增加，多空双方增仓幅度相当，尾盘收于一十字星，期价仍未能上破4800压力线。基本面方面，7月份我国钢材进出口同比分别下降11.4%和2.2%。隔夜外盘重挫，股市恐慌情绪再度蔓延开来，期钢技术性反弹走势或受到遏制，偏空思路操作。

　　(田岗锋)

　　铜：市场恐慌情绪未缓解

　　周三LME铜价反弹受阻后转而下跌，最低至8550美元/吨，最高9905美元/吨，场外价格收盘于8653美元/吨，下跌104美元。市场传言欧元区第二大经济体法国可能失去其“AAA”信贷评级，进一步阻止欧洲经济增长。虽然三大评级机构表示维持法国主权信用评级，但市场恐慌并未消除，欧洲和美国股市再度出现暴跌，道琼斯大跌了4.63%，金属价格也受到拖累而大幅下滑，目前市场情绪还极不稳定，草木皆兵，下行风险仍然较大。中国海关总署昨日发布的初步数据显示，中国铜进口上升，幅度不大，对市场影响中性，且目前市场状况下易被忽略。7月未锻造铜及铜材进口306,626吨，较6月的280,009吨上升9.5%；7月废铜进口43万吨，高于6月的42万吨。

　　从图表上看，LME铜价反弹在短期压力9000美元受阻，将再度下探寻找支撑，首先关注前次低点8446美元的支撑，动态周线图上跌破趋势线，短时间不能收回则将走向8000美元。上海铜价短期阻力64500、65000，支撑63500、63000。中期趋势调整，短期再度下探，操作上以短线操作为宜。

　　(汪飞)

　　铅锌：价量显示短线反弹承压

　　锌：沪锌早盘高开后窄幅波动，终收16710元/吨。全天成交量缩减30万手，持仓量减4880手；期价窄幅波动而量能缩减，显示大涨之后短期倾于谨慎。越南财政部近日颁布通知调调整部分商品进出口关税。其中，铅和铝锭出口关税由5%上调至15%；锌锭和锡锭由5%上调至10%。期锌市场短期外围压力缓解，且华南市场限电因素或导致市场货源趋紧，但消费增长才能根本的提振期价。预计沪锌维持16450—16950元/吨区间的震荡格局。

　　铅：沪铅高开宽幅震荡，最低16000元/吨，收盘16510点，重回5日均线，成为本轮反弹中表现最强的基本金属。但现货市场看，价跌时依然带来观望情绪，交易的积极性不高。中国海关数据显示，7月贸易顺差为314.8亿美元，季调后出口环比增长5.4%，进口环比增长1.5%。数据显示国内需求依然强劲。预计今日沪铅16100—16500区间波动。

　　(陈冠因)

　　燃料油：季节性消费旺季支撑油价

　　EIA公布的数据显示，上周原油库存减少523万桶，馏分油库存减少73.7万桶，汽油库存减少159万桶。市场受此消息提振，原油价格大涨4%以上。现在正值欧美石油消费旺季，在9月之前原油都想受此因素支撑。但IEA在报告中警告称，如果2012年全球经济增幅逊于预期，石油需求增长可能减少逾50%。中长期原油市场存在较大不确定性。Brent原油近期将继续在100-120美元区间波动。燃料油期货将随之迎来一定反弹，昨日盘中主力合约在4800关键位获得支撑，预计将回到4900-5000左右的核心波动区间。

　　(赵亮)

　　天然橡胶：抄底尚早

　　隔夜外盘再次下挫，恐将压制沪胶反弹。云南全乳胶市场报价33000元/吨，青岛保税区昨日报价小幅回涨，贸易商出货谨慎。近期金融市场系统性风险大增，而沪胶作为金融属性较强的品种，所受冲击犹大，我们仍然不建议大家进行抄底，等待方向明朗。

　　(金韬)

　　焦炭：逢低做多

　　昨日焦炭跟随商品市场小幅回稳，最高上冲至2250一线。我们认为目前焦炭价格已经逼近现货报价，但在商品市场系统性风险犹存，在商品市场整体趋稳之前，多单抄底恐仍有风险。焦炭下游空间有限，建议激进投资者在2250附近多单入场，稳健投资者可等待行情明确筑底后再行进场。

　　(金韬)

　　白糖：下探支撑

　　昨夜外盘高开回落，昨郑糖大幅拉升，主产区及销售区域现货价格支撑明确，预计今国内盘面将整理节奏为主，1201合约关注下行支撑7340一线。

　　(关慧)

　　食用油：等待技术修复

　　昨美豆油继续收低，国内盘面食用油各品种技术仍较弱，价差结构已转为贴水，但在整体市场面临系统性风险之时，我们仍需要等待整体市场的回稳及技术修复的展开。

　　(关慧)

　　豆类：无

　　(陈栋)

　　棉花：无

　　(陈栋)