德银降大新银行盈测及目标价 维持买入评级

　　新浪财经讯 8月11日消息，德银称，将大新银行<02356.HK>2011及2012年盈测调低3.6%及9.3%，目标价相应自13.4元降至12.8元，维持“买入”评级。

　　德银表示，大新税后利润5.58亿元，较该行及市场预期低4%及7%。净息差表现好于预期，令该行惊讶的是不良贷款比率大幅提高25点子至0.5%，拨备大幅增加或因为一次性因素，但由于宏观因素不明朗，该行关注大新资产质素潜在恶化，内地业务盈利能力改善有望提高股本回报率。

　　该行估计大新全年信贷成本19点子相对有利，但重申资产质素仍是主要风险。离岸业务为大新主要贷款增长动力；一级资本充足率于供股后升至10.9%，但预计至年底将降至10.4%，由于储备比率规定料调高至1.55%。该行将大新2011及2012年盈测调低3.6%及9.3%，目标价相应自13.4元降至12.8元，维持“买入”评级。