东方证券：超越恐惧和贪婪

　　这一周，市场的主题显然是“标普调降美国债务评级”，由此引发了全球资本市场的大波动。

　　东方证券  

　　这一周，市场的主题显然是“标普调降美国债务评级”，由此引发了全球资本市场的大波动。在已经过去的三个交易日里，美国三大股指一日暴跌超过5%，一日反弹超过5%，一日再暴跌4%。在海外市场拖累下，A股也上演了转眼直跌100点的一幕。

　　乐观者言，买入机会出现，现在是贪婪的时候；悲观者言，美债评级被调降只是一系列悲剧的开始。

　　投资显然不会像“非此即彼”的选择题那样简单。一本名叫《超越恐惧和贪婪》的译著或许会给我们一些启发。

　　这本书揭示了比基本面分析、技术分析、投资技术更重要的投资因素——人，或者说市场参与者的心理正渗透、影响着投资市场的各个方面。结合近期的市场走势来说，美股这三天的波动(跌5%，反弹5%，再跌4%)反映了什么？美国未来实体经济和就业状况真的在短期内有如此大的变化？

　　每个人都知道，变化的只是标普的评级，并影响了市场参与者的心理情绪。当恐慌的情绪占了上风，每个人都想着逃离，心理主导了市场，这时候的市场走势脱离了它本来的轨道。

　　我们不是盲目乐观主义者，但想告诉读者和投资者，尽管本周市场波动剧烈，但一切都没有改变，中国基本面依旧，狡猾的国外游资还在买入中国的股票。不信看看A股跌到2400点之后，立即开始反弹的走势，你就会知道，中国的经济、中国资本市场的价值远在2400点以上。跌破很难，反弹随时都会出现。

　　当然，如果你还对市场担忧，下周开始国内东方红资产管理将发行投资于定向增发的东方红-新睿1号。定向增发相对而言增长的确定性较高，不妨适时买入。