外围证券市场大涨 期现指数短期仍有反弹空间

　　【行情回顾】

　　周四，受欧美股市大跌的影响，hs300期现指数早盘均跳空低开，但随后全天震荡上行，其中金融和地产板块对指数上行贡献较大，收盘时期现均上涨，期指主力1108合约接近2900关口。上证指数也上涨收盘，收于2500上方，接近2600点关口，但反弹量能不足，后市反弹力度有待观察，反弹结束后仍将维持弱势格局。

　　【宏观和基本面分析】

　　国内方面：7月财政收入规模增速双降，居民收入增长跑不过个税；人民币对美元创汇改以来新高；多地上调基准地价，8月土地交易冷清开场；央行再度正回购300亿，连续第四周净投放；新材料十二五发展规划有望9月发布。

　　国际方面：传欧盟监管机构正考虑出台卖空禁令；美初请失业金人数低于40万好于预期；6月贸易赤字意外增至531亿创危机后新高；日本国债943.8096万亿日元创新高；纽约黄金期货收盘下跌1.8%报1751.50美元；纽约原油期货收盘上涨3.4%报每桶85.72美元。

　　综合来看，国内经济仍维持较高增速，但PMI指数继续下滑，下半年经济增速将继续回落；且通胀形势不容乐观，紧缩政策将持续，市场流动性仍将收紧，但外围缓解不好，加息或推迟；房价持续上涨，调控力度不放松。美国经济数据极差，标普下调美评级，全球经济复苏漫长而曲折，有可能重现衰退，以及欧债问题有扩大和激化的趋势都将利空金融市场。

　　【行情分析及后市判断】

　　技术上，期指1108合约低开高走，技术性反弹需求仍在，但缺乏量能下，反弹力度有待观察，今日下方关注2750和2825一线支撑，以及2900和2950一线阻力；上证指数低开后强势反弹，短期反弹动力仍在，但量能不足，反弹持续性存疑，今日关注2450和2500一线支撑，以及2600和2650一线阻力。

　　操作上，在全球通胀压力加大，国内7月CPI或仍在6%以上，通胀压力加大的大背景下，流动性仍将继续紧缩，且国际宏观形势利空，8月合约关注2700的支撑力度和2850一线阻力，操作上，短线反弹，但中期将维持调整格局，反弹遇阻逢高沽空为主，切忌追涨杀跌，设好止损。

　　广永期货