GMI：美评级下降引连锁反应 黄金受市场热捧

　　货币

　　美元指数

　　美国评级遭遇下调令G7如临大敌，周一举行了G7会议，为了金融稳定各国决定严阵应对，并且攘外必先安内，纷纷加大力度或亡羊补牢，或未雨绸缪。

　　为避免美国评级下调冲击市场，七国集团财政部长和央行行长8日在亚洲市场开盘前发表联合声明，

　　“考虑到金融市场再度面临压力考验，七国集团财长和央行行长承诺将密切合作，采取一切必要措施来确保金融稳定和经济增长”。

　　欧洲央行声明，欧洲央行将积极实施债券购买计划，购买欧元区国家国债，以确保欧元稳定。特里谢表示，“这(指债务危机)是自二次世界大战以来最严重的危机，但是如果(欧央行)领导层没有做出这一正确决定，那么这甚至将成为第一次世界大战以来的最严重危机”。

　　由于欧央行的买入，金融市场上意大利和西班牙国债利率继续走低。

　　奥巴马表示，不管某个评级机构说什么，美国现在是也永远是AAA主权评级国家。他批驳了标普对美国的负面展望，认为不需要评级机构说什么，美国也知道并且正在做出财政调整，以帮助美国经济复苏。奥巴马表示，美国应该在医疗保险和对富人征税上作出调整，以缩小美国的预算赤字。他敦促国会延长降低工资税和延长失业救济金，从而帮助美国经济的发展。穆迪确认美国3A评级，穆迪预期美国将进一步采取财政整顿措施，这将支持美国保持较高的评级。如果美国财政或经济前景大幅减弱，穆迪将在2013年前下调美国主权信用评级。但是，穆迪同时表示，美国新达成的债务上限为减少财政赤字带来了希望。

　　美联储宣布维持利率不变并且将至少维持到2013年中，在声明中未暗示将启动新一轮量化宽松政策，但表示经济下滑的风险正在增大。美联储货币政策声明称，将维持当前的证券再投资政策，将会例常地检视证券规模和组成，并且会适时作出调整。此前摩根大通、法巴、高盛等投行都发报告指出，美联储将暗示“较长时间”维持资产负债表规模不变，但是这一预期落空。美联储目前资产负债表规模为2.87万亿。声明对低利率政策维持水平给出明确的指示，这是2008年年底以来首次清晰指引。美联储之所以明确表示将维持利率不变，有可能是因为FOMC预计未来几个季度内美国经济增长速度缓慢。但因为市场已经普遍预期美联储短期内不会加息，这一决定不算是惊喜。FOMC同时表示该机构已经商讨过一些帮助经济增长的工具，并准备“在适当的时候”运用。

　　法国总统尼古拉斯-萨科齐周三责令财政部长弗朗索瓦-巴鲁安和预算部长瓦莱丽-佩克雷瑟推出最新措施来削减公共赤字，原因是美国主权信用评级已被下调，从而使法国紧张的财务状况成为市场关注的焦点。穆迪及惠誉表示，法国评级为Aaa，前景稳定。

　　瑞士央行10日表示，瑞士经济下行风险增加，瑞郎大涨对物价构成风险。将采取进一步措施应对瑞郎大幅升值。具体措施包括：向货币市场大幅增加流动性供应，将各银行在瑞士央行的活期存款规模由目前的800亿瑞郎大幅提高至1200亿瑞郎。瑞士央行3日曾宣布降息，干预瑞郎涨势。由于瑞士央行开始采取措施抑制瑞郎升值，周四美元/瑞郎上涨约400点。

　　英国财政大臣奥斯本表示，因欧元区债务问题已对全球股市造成影响，故将捍卫英国正在实施的预算削减措施。

　　综上所述，在多方力量作用下，美元指数上周低开上扬，周二由于美联储悲观预期而回落，再受瑞央行干预而反弹，最终小幅上扬，收盘于74.71。

　　本周美国需关注：周二美国7月新屋开工，周三美国7月生产者物价指数，周四美国7月消费者物价指数，7月成屋销售，8月费城联储制造业指数。

　　欧元/美元

　　技术面上，中长期趋势一直在看跌与盘整这一线之隔附近徘徊，本周下调为看跌，ADX显示极度的弱势，各种其他指标都显示看跌的可能更大一些，只是都没有到有非常大把握的程度，变数犹存。短期趋势也较为勉强的下调为看跌，原因同样为指标的位置显示下跌的可能略大一些，同样没有大把握，因为极度弱势的盘整将多空双方的力量都消磨甚多，目前空方只是略压多方一线而已。

　　本周欧元区需关注：周二德国、欧元区第二季度GDP，周三欧元区7月消费者物价调和指数，周五德国7月生产者物价指数。

　　美元/日元

　　技术面上，上周中长期趋势即使有政府干预的发生依然保持看跌，本周中长期趋势保持看跌，但略有下跌放缓的迹象，威廉指数超卖，且没有钝化，显示美元/日元在数周内或有翻盘向多的可能。短期趋势为盘整不变，仍是强势下跌中的一个回调，如果再创新低，短期可能再回看跌轨道，但换个角度将时间略微拉长来看，美元/

　　日元连创新低，但指标却有所背离，显示近期筑底的可能也愈来愈大。

　　本周日本将需关注：周一日本第二季度GDP初值等。

　　英镑/美元

　　技术面上，中长期趋势依旧为盘整。DMI显示为牛熊交替反复之际，弱势盘整，目前没有明确方向。短期趋势由于MACD死叉，CCI发出卖出信号而转入看跌，虽然最后由于小幅反弹而释放超卖压力，但没有扭转趋势，保持看跌。

　　本周英国可关注：周二英国7月消费者物价指数，周三英国7月失业金申请人数变化，英央行8月议息会议纪要，周四英国7月零售销售等。

　　商品期货

　　黄金

　　经济增速陷入新困境、欧洲债务危机向核心国家扩散和美国长期信用评级下调引发全球融资利率攀升三大因素产生共振，黄金突破1800点历史高位。出于对市场风险持续累积的担忧，

　　芝加哥商业交易所宣布，COMEX100黄金期货头寸的投机性保证金要求将从每份合约6,075美元提升至7,425美元，对现有头寸的维持保证金要求将从每份合约4,500美元升至5,500美元。全球最大黄金ETF SPDR Gold Shaes 8月12日减持黄金12.72吨至1260.17吨。我们认为，黄金突破1800太过迅速，黄金短期严重超买，短期回调盘整概率持续增大。而由于美联储确定维持宽松政策至2013年，并且由于悲观的经济预期而保留使用QE3或者类似QE3的工具，使我们再度将黄金的长期预期调整至看涨，但由于短期涨速过快，所以同时认为必须相对保持谨慎。