花旗升级青啤至持有 目标价上调至51港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-16 13:38 来源: 新浪财经新浪财经讯 8月16日消息,花旗将青啤<00168.HK>评级自“沽售”升至“持有”,2011/2012年盈测分别调高3%及8%,目标价相应自38元调高至51元,由于销量增长强劲及成本管控,品牌强劲增长及推广开支减少,上半年纯利及收入增长高于预期,预料2011及12年纯利按年增长25%。
该行指,啤酒行业上半年销量增11%,由于建立存货及去年基数较低,管理层料7月销量增长放缓至10%,该行料下半年销量及销售额分别增长14%及20%。
由于产品组合重整及成本上升,次季毛利率降至33.5%,料下半年将持平。该行关注青啤需要更多开支推广二线品牌增长,消费品首选仍为蒙牛<02319.HK>。