白糖大幅减仓标志本轮调整接近尾声

　　经历了长时间的下跌后，在其他软商品上涨的带动下，周二ICE原糖期货周二出现上涨，但市场仍在股市回落、欧元疲软、黄金价格不断创新高的全球经济不景气的阴暗中寻找方向， 目前ICE原糖上涨尚不能判定为行情逆转，毕竟巴西的减产预期和北半球的增产实现了抵消，因此只能以成交清淡来应对。周二1110上涨0.56美分，以28.04美分/磅报收，1203也同时上涨56点，以27.20美分/磅报收。

　　外盘的上涨并没能带动新空资金进场控盘以及国储竞卖即将开始背景下的郑糖行情，1201小幅高开创出日内高点7430后就急剧下跌，上午盘在部分空头减持空单的情况下出现了减仓上行的行情，但这种趋势没能坚持到收市，尾盘在空头减仓的同时多头也恐慌出逃，大幅减仓至743328手，减仓57382手。这是典型的多头疲劳综合症。在7月28日和8月12日分别创出7521和7537两个高点后，所谓双顶形态已经使多头出现了畏惧情绪。但今天出现了十字星行情，止跌迹象明显，从持仓结构观察，今日出现大幅减仓标志着本轮调整接近尾声，1201合约7360下方不具备大幅杀跌的基础。

　　事实证明，郑糖双顶大都是失效的，而食糖自身的供需关系才是决定糖市走势的决定力量。

　　研究员：熊梓敬