昆仑国际：避险依旧 本周关注伯老言论

　　避险依旧 本周关注伯老言论

　　2011年8月22日

　　上周外汇市场避险情绪高涨，一系列经济数据表现疲软，令全球股市屡屡受挫，避险货币和黄金备受支持。不过，瑞郎和日元在其各自政府的干预下或区间震荡或惨遭抛售。另外，欧债问题持续，德法领导人峰会对欧元区共同债券持反对态度，令市场失望。全球融资成本大为飙升，已超过次贷危机时的水平，或已成为二次金融危机的前兆。种种迹象均令市场对二次金融危机的担忧升温，全球金融市场风险情绪高涨，令外汇投资者的情绪紧绷。

　　本周五全球央行年会将在美国怀俄明州杰克逊城召开，届时，美联储主席伯南克在年会上的讲话或成为市场焦点。近期美国数据持续疲软，且重现衰退的可能性也日益上升，因此诸多市场人士猜测伯南克将释放QE3的信号。如果真如此，外汇市场将再临一次震动，笔者预计美元指数下行趋势将越发明显。不过，在周五之前，各主要货币仍将维持此前受风险情绪影响的震荡走势，单边行情或难出现。

　　交易策略：

　　本周方向：偏向下行。上周美元指数走势震荡，周线图看整体仍未摆脱下行趋势，本周有望继续下试，或将再次测试73.50一线，甚至前期低点72.50。

　　操作建议：逢高做空，目标73.50、72.50，止损74.50。

　　(分析师 王丹)

　　QE3或推出 欧元倾向上行

　　2011年8月22日

　　上周欧元继续宽幅震荡。美国上周公布的一系列经济数据表现普遍疲软，各大机构纷纷下调美国经济前景预期。投资者已开始揣测美联储(Fed)是否将推出第三轮量化宽松(QE3)，从而尝试将美国经济拉出泥潭。目前市场预计，美联储主席伯南克可能在本周末暗示推出第三轮量化宽松(QE3)。在此背景之下，美元承受巨大下行压力，支持欧元/美元。但欧洲本身债务问题挥之不去，限制了欧元的上行。德法两国领导人上周在进行了令人关注的德法会晤后决定加大欧元区监管力度，但无意推出欧元区共同债券，市场对该债券缓解欧元区债务问题的冀望落空。此外，市场对欧元区银行资本状况的忧虑重生，欧美股市大幅下挫致使汇市表现动荡。本周看，由于投资者预期周末伯南克或暗示推出QE3，欧元/美元倾向上行，并有望突破近期盘整区间。

　　本周方向，倾向上行。日图上，技术指标MACD和RSI均震荡整理，无明确方向，面临突破，若基本面配合，有望向上突破。

　　操作建议，谨慎做多，目标1.4580和1.4700，止损1.4150。

　　8月22日交易策略：

　　日内方向：震荡整理。4小时图上，技术指标MACD显示下行，但仍处于0轴上方，RSI震荡整理，短线汇价无明确方向。

　　操作建议：区间操作，波动区间1.4260-1.4530。(分析师 宋传增)

　　“差中选优”效应推升英镑

　　2011年8月22日

　　继此前一周战火纷飞的混乱局面之后，上周外汇市场依旧硝烟弥漫。美国一系列经济数据表现令人愕然、全球股市频频暴跌，可就在此悲观背景之下，“差中选优”的效应助推英镑脱颖而出。尽管近期英国公布的负面经济数据显示英国经济正经历严重的周期性下滑，但从政治和评级前景来看，英国比欧洲和美国都相对稳定。美国上周公布的诸多经济数据表现之疲弱令人错愕。其中，美国8月费城联储制造业指数、美国7月NAR季调后成屋销售、美国8月13日当周初请失业金人数表现均令人失望。投资者担忧美国经济疲弱或致使全球经济增速放缓，市场避险情绪相对浓重。而旷日持久的欧债问题仍在持续，德法领导人对欧元区共同债券持反对态度，令市场对该债券缓解欧元区债务问题的希望落空。此外，欧洲央行今年2月以来首次向欧元区某银行提供了价值5亿美元的一周期美元贷款，引发了市场对欧元区银行资本状况的忧虑重生。欧美股市周中大幅承压，对汇市造成显著影响。

　　而从英国本国基本面情况来看，表现也很不理想。英国央行公布的会议纪要显示，在8月货币政策会议中，英国央行货币政策委员会委员以9:0维持0.5%的利率水平不变，央行首席经济学家戴尔及委员威尔放弃加息要求，暗示英国央行内部加息阵营已经完全沦陷。数据方面，英国公布的7月零售销售月率0.2%，预期0.3%；年率0.0%，预期0.3%。英国7月消费者物价指数月率持平，预期下降0.1%；年率增长4.4%。英国7月核心消费者物价指数年率增长3.1%；月率持平。英国7月失业金申请人数增加3.71万人，预期增加2.0万人；7月失业率也升至4.9%，前值为4.7%。英国至6月三个月ILO失业人数增加3.8万人，前值减少2.6万人。

　　本周来看，英国方面将要公布的数据较为有限，而吸引投资者众多注意力的全球经济或将放缓、欧债问题以及日本瑞士两国的干预仍将是汇市焦点，投资者仍需谨慎。

　　本周方向：震荡整理。日图上显示，61.8%斐波纳契回撤线为汇价提供较强支撑，MACD指标零轴上方温和整理，多方力量尚处于强势，RSI指标偏于中性。 

　　操作策略：区间操作，波动区间1.6350-1.6620。 

　　日内方向：温和整理。4小时图上看，MACD指标掉头向下，多方力量开始回落，但RSI指标仍偏于中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间1.6430-1.6520。

　　(分析师 胡立娜)

　　避险干预双重影响 美日走势纠结

　　2011年8月22日

　　上周外汇市场硝烟继续弥漫，本应是日元等避险险种大战拳脚之际，无奈碍于日本当局紧咬干预论调，美元兑日元横盘窄幅整理而未敢轻举妄动。日本内阁府批准的一项政策综述报告称，政府誓言必要时将对日元汇率过度波动采取果断措施，因这有损经济和金融稳定。日本财务大臣野田佳彦随后也表示，政府和日本央行将采取适当措施应对日元升值，并将密切保持沟通。日本当局的一系列表态使得市场相信日本当局随时可能对汇市进行再度干预，市场对此保持谨慎。虽然日本方面近期公布的数据普遍好转，显示日本正从3.11地震海啸天灾中逐步走出，但在日本当局的干预预期之下，数据对日元的提振作用有限。数据显示，日本2季度GDP季率下滑0.3%，降幅要低于此前预期中值0.7%。日本7月未经季调贸易收支为盈余725亿日元，且超过693亿日元的市场预期及686亿日元的前值。日本6月所有行业活动指数月比上升2.3%，年比上扬0.2%，分析师此前预期该指数月升2.2%。

　　本周来看，全球经济或将放缓、迟迟难以解决的欧债问题、以及日本和瑞士当局会否进行汇市干预仍是本周关注焦点。从历史来看，政府干预汇市的短时效果明显，汇价通常会在起初的数小时内走出强势单边行情。但政府干预汇市其本质乃逆势而行，与市场中的多数资金对赌。故在干预过后，汇价通常会反向而行，甚至恢复至干预之前水平。

　　本周方向：低位整理。日图上显示，日均线系统呈空头排列格局打压汇价走势，随机震荡指标Stoch低位整理，MACD指标低位运行。

　　操作策略：可适当逢低买入。 

　　日内方向：低位整理。4小时图上显示，RSI指标偏于中性，MACD指标继续于零轴下方走平。

　　操作策略：逢低买入。    

　　(分析师 胡立娜)

　　瑞郎买盘强劲 SNB干预仍将继续

　　2011年8月22日

　　上周，在全球经济恐陷入二次衰退、欧元区部分银行融资困难、德法领导人会议避实就虚的背景下，瑞郎外围避险买盘强劲，瑞士央行(SNB)持续入市干预，但整体效果并不理想。周三之前，市场一度预期SNB将发布有关瑞郎和欧元汇率挂钩的有关信息，结果SNB只是实施了增加银行活期存款至2000亿瑞郎、实施外汇互换等措施，市场担忧缓解的情况下，瑞郎再次走高。待到周四、周五，ECB称其向欧元区某家银行提供了价值5亿美元的一周期美元贷款，而美国的成屋销售以及费城联储制造业数据也超跌。欧美股市暴跌的同时，瑞郎的升值压力继续增大。

　　本周一亚市早盘，美元/瑞郎开于0.7904，温和下跌。本周风险事件众多，全球经济复苏以及欧债危机仍将是市场的绝对焦点。而与之对应的便是周五伯南克央行年会有关经济与货币政策的演讲、欧洲金融股走势以及E—bonds的进展问题。目前市场对于美联储的QE3有着强烈的预期，而对于欧债危机也并不乐观；在强烈的避险需求背景下，BOJ入市干预已然箭在弦上，那么瑞郎的上行动能就愈发巨大。不过，SNB注定也不会坐视不管。除却流动性管理之外，恐将推出非本地居民存款征税、甚至挂钩欧元等更激进的措施。综合来看，本周美元/瑞郎走势将显混乱，整体震荡。下方支撑位0.7790、0.7565，上方阻力位0.8220、0.8330。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：整体震荡，警惕大起大落的风险。汇价应急回升至下行通道内，下方有斐波那契扇形线等良好支撑。不过各指标下行，也表明下跌风险依然较大。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.7790—0.8330。

　　日内交易策略：

　　日内交易方向：窄幅震荡。布林带收缩，汇价处于窄幅运行轨道内。各指标也走平。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.7780—0.7960。

　　(分析师 于召本)

　　外围因素占主导 美加仍倾向整理

　　2011年8月22日

　　继此前一周战火纷飞的混乱局面之后，上周外汇市场依旧硝烟弥漫。美国一系列经济数据表现令人愕然、全球股市频频暴跌，市场避险情绪盛行，美元兑加元再度小幅收高。美国上周公布的诸多经济数据表现之疲弱令人错愕。其中，美国8月费城联储制造业指数、美国7月NAR季调后成屋销售、美国8月13日当周初请失业金人数表现均令人失望。投资者担忧美国经济疲弱或致使全球经济增速放缓，市场避险情绪相对浓重。而旷日持久的欧债问题仍在持续，德法领导人对欧元区共同债券持反对态度，令市场对该债券缓解欧元区债务问题的希望落空。此外，欧洲央行今年2月以来首次向欧元区某银行提供了价值5亿美元的一周期美元贷款，引发了市场对欧元区银行资本状况的忧虑重生。欧美股市周中大幅承压，对汇市造成显著影响。

　　虽然近期加拿大公布的经济数据好坏参半，而且外部因素对加拿大经济构成显著威胁，但加拿大央行行长卡尼则显得比较乐观，卡尼表示，所有的迹象都表明加拿大企业将继续稳健地进行投资作业。对于海外资本来说，加拿大市场依然是具有吸引力的。数据方面，加拿大6月制造业装船月率下降1.5%，降幅超出预期的下降0.4%，且为连续第三个月走低。加拿大7月消费者物价指数(CPI)月率上升0.2%，预期上升0.2%。

　　本周来看，全球经济或将放缓、迟迟难以散去的欧债危机以及日本瑞士央行会否进行汇市干预，仍是本周关注的焦点，此外还需关注全球央行年会，美联储主席伯南克将就美国短期及长期经济前景发表的讲话。

　　本周方向：宽幅震荡。日图上显示，美元兑加元上方面临38.2%斐波纳契回撤线和1.0关口的较强阻力，MACD指标继续上扬，RSI指标偏中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间0.9760-0.9960。

　　日内方向：倾向整理。4小时图上看，MACD指标虽上穿零轴，但上行幅度较为温和，RSI指标偏中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间0.9850-0.9930。 

　　(分析师 胡立娜)

　　澳元或借助QE3跃升

　　2011年8月22日

　　上周澳元冲高回落。前半周，因此前欧洲国家纷纷出台禁空令及美联储宣布延长低利率水平，全球股市大反弹，风险情绪逐渐好转，支持高风险货币澳元强劲走高，并一度冲上1.06水平，但随着各种风险事件的陆续出现(欧美经济数据普遍疲软，欧洲银行资本状况新忧)，股市和商品价格再现暴跌行情，澳元回吐此前大部分涨幅。本周看，由于投资者预期周末伯南克或暗示推出QE3，若果真如此，将对澳元构成重大利好，并有望升破1.0630阻力。

　　本周方向，震荡整理。日图上，技术指标MACD和RSI均震荡整理，无明确方向，技术上看汇价或震荡整理，但若基本面发生重大变化，汇价或一跃而起。

　　操作建议，谨慎做多，目标1.0630和1.0800，止损1.0180。

　　8月22日交易策略：

　　日内方向：震荡整理。4小时图上，技术指标MACD显示下行，RSI则显示回升，短线汇价或震荡整理。

　　操作建议：区间操作，波动区间为1.0300-1.0500。(宋传增)

　　全球经济二次衰退 美联储QE3成焦点

　　2011年8月22日

　　上周，受投资者担忧全球经济陷入二次衰退和欧元区银行融资困难的影响，纽元/美元整体表现不佳，在震荡走高之后，回升动能终于尽失，再次走低，全周跌幅1.76%。上周外围因素方面，德法两国领导人会议未能有实质性协议(如扩大EFSF规模和发行E—bonds等)达成，而周四ECB称其向欧元区某家银行提供了价值5亿美元的一周期美元贷款，这显示欧元区内至少有一家银行在获取美元资金时面临困难。欧债危机的阴云始终不能消散。而周四美国公布的一连串成屋销售、上周初请失业金人数、费城联储制造业指数等数据超跌，加剧了投资者对于全球经济陷入二次衰退的担忧。全球股市再现“黑色星期四”。另外，纽元盘面过小以及收益率不及其他资产也是令其承压的重要原因。

　　本周一亚市早盘，纽元/美元开于0.8178，窄幅震荡。本周来看，全球经济复苏以及欧债危机仍是市场的绝对焦点。而与之对应的便是周五伯南克央行年会有关经济与货币政策的演讲、欧洲金融股走势以及E—bonds的进展问题。除此之外，纽元流动性较差仍将是其承压的重要因素。料本周纽元/美元整体向上，或先跌后涨。下方支撑0.8070、0.7974，上方阻力位0.8365、0.8430。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：整体震荡上行，或先跌后涨。周线图上，汇价还没有到达底部的重要支撑位，而且下行动能目前占优势。不过日线图上，Stoch已经有回升迹象，料低位纠缠后将上升。鉴于Ichimoku的阻力较大，涨幅将有限。

　　操作建议：区间操作。操作区间.0.7974—0.8430。

　　日内交易策略：

　　日内交易方向：震荡整理。汇价短暂将对上周跌幅有所回升，不过上方阻力仍较大，各指标也低位运行，即使上涨也幅度有限。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.8100—0.8265。

　　(分析师 于召本)

　　金价本周或冲击1900

　　2011年8月22日

　　上周黄金价格继续飙升。上周欧美公布的经济数据疲软，加深了投资者对全球经济增长前景的担忧，避险情绪继续推升金价。数据显示，欧元区二季度季调后GDP初值季率增长0.2%，增幅创2009年第二季度以来新低，预期增长0.3%；德国第二季度季调后GDP初值季率仅增0.1%，不及此前市场预计的增长0.5%。美国8月费城联储制造业指数仅为-30.7，大大低于预期的3.7；美国7月NAR季调后成屋销售总数年化467万户，不及预期的490万户，其年化月率下降3.5%，亦远不及预期的上升3.8%；同时，美国劳动力市场表现依旧疲软，美国8月13日当周初请失业金人数增长9000人，至40.8万人，预期为40万。美国经济数据的疲软也迫使一些研究机构纷纷下调了该国的经济增长预期。同时，美国经济增长疲软，市场对美联储推出QE3的预期大大升温，也支持金价。另一方面，欧债危机不仅没有获得缓解，反而有愈演愈烈之势。周初德法两国首脑峰会并无实质性结果产生，德国总理默克尔与法国总统萨科齐表示，推出欧元区共同债券不会帮助解决危机，并且目前尚无扩大欧元区救助基金规模的需要。与此同时，欧洲央行(ECB)上周三披露称，该行向欧元区某家银行提供了价值5亿美元的一周期美元贷款，为今年2月以来首次。欧洲银行资本问题爆出新的担忧，避险情绪高涨，金价涨势如虹。本周看，因市场预期周末美联储主席伯南克或暗示推出QE3，金价仍有上涨空间。

　　本周方向：倾向上行。日图上，技术指标MACD和RSI均显示上行，技术面仍看涨。

　　操作建议：谨慎做多，目标1900，止损1836。

　　8月22日交易策略：

　　日内方向：倾向上行。4小时图显示，技术指标MACD和RSI均显示上行，短线金价看涨。

　　操作建议：谨慎做多，目标1885，止损1836。(宋传增)