大幅反弹 焦炭重回2200

　　行情综述：

　　2011年8月25日，今日大商所焦炭期货主力合约J1201以2187元/吨开盘，全天收于2215元/吨，较上一交易日上涨45元/吨，涨幅2.07%，成交量为21664手，持仓量为9314手，日减仓1436手；焦炭期货J1109合约以2009元/吨开盘，全天收于2015元/吨，较上一交易日上涨14元/吨，涨幅0.7%，成交量为328手，持仓量为1662手，日减仓116手。

　　现货市场：

　　天津地区一级冶金焦(A<12%，S<0.6%)出厂价2080元/吨，山西太原地区一级冶金焦含税出厂价1940元/吨；山西晋中介休地区一级冶金焦含税出厂价1850元/吨；山西晋城地区一级冶金焦含税出厂价1810元/吨，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价1740元/吨；河北唐山地区二级冶金焦含税出厂价1930元/吨。河北唐钢一级冶金焦含税采购价2110元/吨；江苏沙钢二级冶金焦含税采购价1950元/吨；北京首钢一级冶金焦含税采购价2130元/吨。

　　上游方面：

　　内蒙古乌海地区主焦煤含税车板价1380元/吨；河北唐山地区焦精煤含税出厂价1600元/吨；山西古交2#焦煤含税坑口价1550元/吨；河南平顶山地区主焦煤含税出厂价1610元/吨，辽宁抚顺地区气煤含税车板价1140元/吨；安徽淮北地区肥煤含税车板价1700元/吨；山东莱钢瘦精煤含税到厂价1300元/吨。

　　秦皇岛港煤炭5800大卡含税平仓价865-875元/吨；京唐港煤炭5500大卡含税平仓价820-830元/吨。8月25日秦皇岛港煤炭库存728.77万吨，天津港焦炭场存168.32万吨。

　　消息方面：

　　8月20日，河北中滦公司二期4#焦炉装入第一炉焦煤，开始进入生产阶段，这标志着中滦公司二期工程焦炉项目全部投产。中滦公司二期工程年设计生产能力110万吨焦炭，为2座6米顶装55孔焦炉，3#焦炉于6月2日装煤投入生产，目前3#、4#焦炉生产稳定。据悉，中滦公司三期工程将投资24.5亿元，建设亚洲最大的2座7.63米顶装焦炉、煤气净化、干熄焦等全部工艺，2013年建成投产。

　　据来自铁路部门的消息，今年下半年的大秦线检修拟定于9月20日展开，为期15天，每天4小时“开天窗”施工。另据可靠消息，为保障铁路运输安全，铁道部不再要求大秦线完成4.5亿吨的年运量计划，而是将大秦线运量指标适度下调。据统计，今年1-7月份，大秦线完成煤炭运量分别为3710、3476、3911、2884、3889、3722、3739万吨，今年累计发运煤炭25331万吨，同比增长7.92%。

　　行情分析和建议：

　　今日，大商所焦炭继续反弹走势，全天高开高走，大幅上行，部分空头的获利离场更刺激了行情的上扬。01合约与09合约价差再次拉大，高价差情况下反弹的延续性恐难以保证。但技术上还有一定调整需求，明日需关注2210与2231一线突破情况。

　　目前国内焦炭现货价格依旧以稳定为主，山西地区焦炭价格走强态势已逐步向其他地区蔓延。焦钢企业议价以达到了一定共识，全国焦炭价格将普遍上扬20-30元/吨。上游方面，近期炼焦煤市场回暖现象明显，动力煤价格已有所企稳，即将开始的大秦线检修或将给予煤炭市场一定的上行动力。近期焦炭期货价格连续下挫，近月合约已经跌破一级焦现货价格，考虑到成本问题，向下空间应较为有限，而当前基本面也不支持焦炭大幅走高，技术上反弹过后，焦炭可能步入整理行情。

　　(永安期货研究院   赵智超)