LLDPE上方压力显现 预计后市重拾弱势

　　美国原油期货周三收跌，因投资者担忧美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克周五在发表受广泛预期的讲话时可能不会暗示将推出新一轮刺激举措。今日塑料微幅高开振荡整理，其中主力L1201合约以10875高开，盘中最高点10945，最低点10790，成交了905116手，持仓减少了27964手至272166手，终盘报收于10860点，与上一个交易日收盘价持平。由于预期全球经济增长放缓，国内供应相对充足，消费旺季需求不及预期。预计LLDPE后市将重拾弱势有望考验10000的支撑。

　　首先，摩根士丹利和高盛集团分别下调了对全球经济增长的预期，称贸易增速放缓以及一些欧美国家的财政紧缩政策将拖累全球经济增长速度。摩根士丹利将其对2011年全球经济增长的预期从之前的4.2%下调至3.9%，而高盛则将2011年和2012年全球经济增长预期分别从4.1%和4.6%下调至4.0%和4.4%(同时，高盛将美国今明两年经济增速分别从1.8%和3.0%%下调至1.7%和2.1%，将欧元区今明两年经济增速分别从2.1%和1.7%下调至1.9%和1.4%。)。这两家国际投行的经济预测报告同样令市场对经济前景担忧的情绪急剧升温。穆迪24日宣布将日本国债评级从Aa2下调一档至Aa3，因其财政赤字巨大和债务负担不断增加。穆迪同时警告，日本首相更迭过于频繁，使得政策缺乏一贯性。

　　其次，从供给方面看，2011年7月份国内PE产量为86.7万吨，较去年同期(86.43万吨)增加0.27万吨，同比涨幅为0.31%；全年累计产量为598.6万吨，较2010年(582.45万吨)增加16.15万吨，增幅为2.77%，从环比来看，7月份PE产量较6月的77.3万吨大幅增长12.16%，因此社会库存依旧充足。不过，国内聚乙烯裂解装置8月集中检修，主要有独山子122万吨、燕山石化71万吨、上海赛科120万吨、包头神华30万吨。以上检修装置将影响20%左右的聚乙烯产能。加之受宏观经济影响，8月初市场价格暴跌，下游采购极度萎靡，观望氛围较为浓厚，石化企业或将据市降低产量。

　　还有，当前规模企业的原料库存保持正常稍上水平，中型企业多以销定产。农膜生产情况如下：日光温室膜，厂家生产旺季继续，生产订单积累达两个月以上，生产情况正常。原料库存仍保持高位，开机在60%—90%范围内，旺季生产局面继续。PE功能膜，随着原料价格的恢复，生产保持正常，南方西瓜膜的备货偏低，山东的寿光、淄博温室大棚覆盖开始，销售进入旺季。灌浆膜厂家的旺季生产继续，开机率高位保持，PE功能膜厂家开机30%—40%局面不变，大蒜地膜生产也逐步进入启动期。但整体而言，受电荒和钱荒影响，下游消费商集中采购积极性偏低，维持按需采购操作，其余处于需求旺季的原料偏少。贸易商对后市信心不足，出货意向增强，对塑料市场需求利好支撑有限。

　　中大期货  高泉都