每日晚间实力机构点评热门个股精选
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-25 16:52 来源: 新浪财经
在投资人会上，联通管理层(常总和陆总)强调了维持全年2500万3G净增用户目标不变；并从手机、渠道、应用、补贴、2G现在在需求等各方面进行分析，表示对实现这个目标的信心。看到2季度利润出现超过20个亿的季度环比增长后，我们认为市场会逐渐上调2011年和2012年公司的盈利预测分别达到30%和80%，到80亿以上；对应2011/2012年的EPS约为0.13/0.33元--由于收入增长的确定性基本不存在问题，而网络的经营杠杆巨大(刚性费用和折旧的增长远远慢于收入的增长)，新增收入的1/2~1/3都可以转化为利润。公司目前2012/2013年的PE不到15倍/10倍。我们维持A股看高到人民币9元；明年不到30倍的PE对于一个业绩连续翻番的公司来说并不贵。利润不达我们预期的"风险"只可能是因为：业务需求和用户发展超预期，导致需要提前确认的手机补贴和佣金比较大。但我们认为这是令人高兴的MISS。
(中金公司 陈昊飞)
上半年，公司盘式和鼓式制动器分别实现收入4.69和2.74亿元，分别同比增长22.58%和14.98%，远高于公司其他业务和汽车行业增长速度。公司在制动器领域连续多年国内市场占有率位居第一，处于明显领先地位，未来有望通过提升合资品牌配套比例、拓展AM市场和出口继续提升收入规模，保持快速增长。公司合资品牌客户收入占比提升，自主品牌市场份额下降带来的风险减小。公司IPO募集资金主要投向了制动器产能扩张和新进入的前后模块项目，预计2011年年底前有望建设完成，2013年可实现达产。项目完全达产后，可每年贡献净利润1.09亿元，折合EPS约为0.38元。预计公司2011-2013年EPS为0.43元、0.55元、0.75元的，按当前收盘价10.40元计算，对应的动态PE分别为24倍、19倍、14倍，考虑到公司在制动器领域的领先优势和持续增长能力，维持“增持”投资评级。
(民族证券 张雷)
公司传统工具五金制品采用出口贴牌销售(OEM)为主，供货世界级五金销售及制造商，2011年订单饱满。新开发的家居厨用刀具系列产品，毛利润率高达到30%以上，主要面向国内市场，成为工具五金业务成长新机。公司锻件五金产品主要间接供货北京现代等汽车或发动机制造商。2010年公司积极开发新客户，2011年已开始进入收获期，未来两年连杆锻件销售量可能保持较快增长。上半年公司引进2台大型锻压力机，提高了大型锻压能力，预计2011年下半年起逐步释放产能。2010年11月公司投建年产300MW 太阳能硅片及100MW 组件项目，踏出转型光伏产业的第一步。公司转型再度加码，把握行业先机，成立合资公司，布局光伏电站的运营业务。预计光伏电站运营很快将成为公司的“现金牛”。预计公司2011年、2012年的EPS 分别为0.14元、0.45元，对应估值分别为82倍、25倍。估值相对较高，但公司的新能源转型具有看点，维持“增持”评级。
(国海证券 张晓霞)
公司上半年，生化诊断试剂继续快速增长，增速同比达到32.53%。核酸诊断试剂的销售收入同比增加了43.48%。下半年，核酸血筛检测将在全国的省级血液中心推广，市场规模将大幅增加，公司的核酸血筛诊断试剂也有望取得更大的市场份额。公司参与了多项国家级重点科技攻关项目，新获CE认证1项，专利证书2项。新获产品注册证5项。新品的快速推出为后续业务的拓展奠定了坚实的基础。作为体外诊断试剂行业的龙头企业，公司将充分分享行业的高速发展。随着新仪器的推出以及核酸血筛市场规模的扩大，未来三年业绩增速将加快，估值水平也有望得到修复。我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.55元、0.71元和0.89元，相对于其成长性，价值严重低估，因此上调公司至“推荐”评级。
(东北证券 周思立)
公司2011年上半年实现内销收入2.83亿元，同比增长24.1%，内销占比同比提升5.64个百分点为34.08%。内销收入的快速增长得益于公司对内销的重视与拓展。公司外销收入为5.49亿元，同比减少4.56%，主要欧美经济复苏缓慢。公司于2010年，12月公告变更原项目“真丝梭织服装项目”拟使用的募集资金6050万的投向，全部用于内销品牌服装的生产和销售。现公司内销品牌工作按计划逐步推进，上半年在人员调配、产品定位、铺店拓展、设计及营销人材的引进等方面有较大的进展，这将为后期品牌加快发展奠定了良好的基础。毛利率保持稳定、三大费用控制良好，公司综合毛利率为18.94%，保持稳定。我们测算公司资产市值已高于现在公司市值。广阔的国内市场给予公司未来发展巨大的想象空间，我们维持公司“买入”评级。
(湘财证券 许雯)