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基本面略显差异 有色金属强弱分化

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-26 15:54 来源: 新浪财经

  行情回顾:

  国内有色金属强弱分化,铜价表现较强,沪铜1111合约收盘67440元/吨,上涨640元/吨,成交213050手,持仓量减少3604手至161036手;沪铝低开高走,沪铝1111合约上涨80元/吨,收盘至17380元/吨,成交81516手,持仓量增加2028手至126060手;沪锌维持震荡走势,沪锌1111合约收盘17090元/吨,小幅上涨30元,成交414012手,持仓量减少10144手至280594手;沪铅表现较弱,沪铅1110合约收盘16760元/吨,成交650手,持仓量减少36手至4132手。

  操作策略:

  铜价小幅走高,相对周边市场的疲软,铜市显得较为强劲,这与铜的基本面密切相关。从技术上看,如能有效上破9000美元,铜价将打开上行空间。短期内原有多单继续持有,等待市场明朗;铝价维持横盘走势,价格波动区间收窄。在产能增长受限、生产成本曲线不断抬升的背景下,中长期铝价震荡向上的趋势仍有望延续。操作上中长线多单持有,但应做好仓位控制;锌价一直处于弱势震荡行情。操作上,中长期看多,短期震荡思路对待,关注2100-2300美元区间;沪铅以窄幅震荡走势为主,虽然今日突破盘整区间上沿16835元一线,但很快边迅速回落。铅价有能力站上17000元一线才能继续打开上行空间,否则,仍以震荡走势为主。中期铅价看好。

  影响因素:

  隔夜LME有色金属价格走高,铝价表现稍弱,铜价涨幅接近2%,铅锌也出现超过2%的涨幅。本周欧美公布的经济数据整体疲软,尤其是美国的房屋销售和就业数据。宏观方面重本周重点是今晚22:00伯南克在全球央行年会上的发言。预计伯南克不会提及QE3,但会重申长期维持低利率的立场。

  品种基本面:

  铜:国内铜现货市场供应略显充裕,现货价格维持升水状态,上海电解铜现货报价升水50元/吨到升水120元/吨,平水铜成交价格66950-67050元/吨,升水铜成交价格67000-67100元/吨。国际铜研究组织公布数据显示,全球5月精炼铜缺口为8万吨,1-5月份供应缺口为14.6万吨,较上年同期的16.2万吨的缺口有所收窄。

  铝:国内铝现货价格表现坚挺,维持200元/吨的升水,但下游买盘略有不足。国内铝市场较低的库存仍对铝价形成支持,上海期货交易所铝库存已经下降至14万吨,主要现货市场铝库存也维持在35万吨的低位。消息面上,日本铝业协会公布数据显示,该国7月份铝制品出货量同比下滑4.8%至170916吨。此外,日本今年第四季度铝升水较第三季度持平或下滑,行业人士表示,10-12月运抵日本的铝较LME现价升水预计介于115-120美元,低于第三季度的每吨120-121美元。

  锌:欧洲锌现货市场供应偏紧,锌现货升水至130-145美元/吨。但LME锌库存依然维持在86.63万吨的高位,其中有63%在美国的新奥尔良仓库。7月份中国锌精矿及精锌的产量环比均有所下降,精锌进口量环比有所下降。这对价格有一定的提升作用。

  铅:供需面看,铅需求良好,电动自行车用动力型电池需求强劲,供不应求。启动型和通信等电池需求亦不错。往前看,铅酸蓄电池旺季逐步来临,铅酸蓄电池需求仍会继续改善。供应上7月铅产量环比大幅下滑,铅矿供应偏紧,冶炼厂因原料、限电和检修是主要原因,8月产量料将仍将变化不大,这对铅价来说利多。

  (车红云 孙磊 王明义 何珊)

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