强麦有望展开一轮上涨行情

　　一、盘面分析

　　强麦1201主力合约开盘2674元/吨，最高价为2691元/吨，最低价为2670元/吨，收盘价格为2687元/吨，涨14元/吨，成交量为40136手，持仓量增4398手至131016手，1201合约近期持仓大幅增加，首次超过13万手。

　　二、市场形势分析

　　1、宏观经济环境有所改观

　　本周，8月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)预览数略升至49.8，接近经济扩张与收缩临界点。相当于13%左右的工业增加值增速。在国际金融市场动荡仍在继续的背景下，新出口订单指数升至三个月来高点，但仍低于50。综合来看，中国经济硬着陆的风险很小，货币政策仍将继续保持紧缩不放松。8月份德国制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.0，与7月份的数据持平，高于此前市场预计的50.5。提振了投资者的市场情绪。

　　美国商务部，7月的新屋销量环比降0.7%，经季调并年化的销量降至29.8万幢，创下今年2月份以来新低。今年4月，新屋销量达到31.6万幢的近期峰值后即一路下滑。新屋销量的下降出乎市场预料。大大低于经济学家环比增加1%的预期。美国劳工部指出，在截至8月20日的一周中，初请失业金人数环比增加5千，经季调的总数增至41.7万。尽管环比上涨且高于预期，但41.7万距离指向经济衰退的区间还有很大距离。

　　整体来看，目前世界经济基本形势虽然有所改观，但是整体来看仍然不明朗。尤其是我国目前CPI仍然高企，房地产调控压力犹存，紧缩政策预期犹在，短期难改市场低迷态势。

　　2、小麦重点地区现货价保持稳定

　　从上图可以看出，上周石家庄、郑州、济宁和上海地区小麦新麦收购价格保持稳定。其中，上海小麦现货价格2000元/吨，济宁小麦现货价格2020元/吨。

　　商务部商务预报：8月15日至21日全国36个大中城市重点监测食用农产品市场价格小幅上涨。其中，蔬菜、鸡蛋、食糖、食用油、粮食、白条鸡、肉类价格上涨，水果和水产品价格下降。粮食价格上涨0.2%。小包装面粉零售价格与前一周持平。其中，武汉、太原和福州价格分别上涨1.8%、1.3%和1.3%；深圳、郑州和南京价格分别下降1.2%、1%和0.9%。

　　3、托市小麦成交平淡

　　最低收购价小麦竞价销售交易会于2011年8月24日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(河北、山东、湖北、四川、陕西、山西)成功举行。本次计划交易国家临时存储小麦422206吨，实际成交25827吨，总成交率6.12%。其中：白小麦计划交易389336吨，实际成交5857吨，成交率1.5%，成交均价1900元/吨；混合麦计划交易32870吨，实际成交19970吨，成交率60.75%，成交均价1875元/吨。

　　国家临时存储超标小麦竞价销售交易会于2011年8月23日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(河南、江苏、湖北)成功举行。本次计划交易2009年国家临时存储不完善粒超标小麦303635吨，实际成交7313吨白小麦，总成交率2.41%，成交均价1794元/吨。

　　4、消息方面

　　墨西哥农业部周四称，该国2011年小麦产量预计触及400万吨，较去年增加10%。据农业部报告称，墨西哥小麦出口预计达70万吨，高于2010年的42.8万吨。去年，意大利是墨西哥小麦出口的主要目的地。

　　IGC报告称，2011/12年度全球小麦消费量上修200万吨至6.78亿吨，反映出饲料使用量增长。2011/12年底小麦库存料为1.91亿吨，较上一年度的1.92亿吨几无变动。

　　加拿大统计局表示，加拿大农户预计今年小麦产量达2408万吨，较去年的2316.7万吨高3.9%。数据高于分析师预估的均值2350万吨。交易商表示，小麦市场在本周稍早升至两个月高位后，预计将经历部分下修。澳洲气象局周三报告称，该国干涸的优质小麦产区本周末将迎来降雨，提升了高蛋白质小麦收成改善的希望，改善澳大利亚小麦的收成前景。

　　俄罗斯和乌克兰天气良好，有助于作物丰收，两国2011-2012年度的小麦出口有望猛增至2500-3000万吨。其中乌克兰预计2011-12年度出口将有望有上一年度的400万吨猛增到970万吨，俄罗斯小麦出口也有望超过2000万吨，这将对全球小麦市场产生强烈的撼动。

　　综合来看，小麦各主产国俄罗斯、乌克兰以及加拿大等国都呈现较好的格局，IGC的报告进一步确认了目前小麦宽松格局，2011年度至2012年度的小麦库存为1.91吨，几无变化。与美国农业部报告相对应。整体供需格局较为宽松。

　　三、市场整体形势评估

　　从全球经济大环境来看，继续疲软表现；从小麦供需格局来看，形势较为宽松；从现货价格来看，现货价格保持稳定和疲弱态势；从国内宏观调控来看，房地产调控以及物价调控压力仍然较大。现阶段对市场恐慌情绪减弱，关注美联储今晚会议，小麦现货价格保持坚挺。综合来看，强麦市场有望展开新一轮上涨行情，可分批多单入场。

　　良运期货