QE3向后拖延 铜价冲高回落

　　国外LME期铜周五小幅高开于9032.25美元/吨，周五北京时间晚间10点美联储主席伯南克在全球央行年会上就美国短、长期经济前景发表讲话，伯南克在会上并没有急于推出QE3，而是采取了“拖延战术”。伦铜冲高回落后又有小幅反弹，铜价基本保持周四位置，收盘报收9069美元/吨，日涨幅0.21%。 LME库存方面，周五铜库存增加1625吨，至464925吨，注销仓单9350吨，注销仓单比2.01%，比率有所下降。

　　国内沪铜主力合约小幅低开于67380元/吨，盘中沪铜回落后小幅反弹，最高上探67490元/吨，午间报收67380元/吨，日涨幅0.28 %。沪铜今日成交量有所下降，持仓量保持平稳，可见盘面的盘整使投资者保持观望。国内现货市场上，今日长江现货报价67350-67450元/吨，平水铜升水50元/吨，升水铜升水150元/吨。现货市场供应压力趋大，除了一些贸易商月末换现积极，进口铜流通也有所增长，而下游厂家大都谨慎接货，成交尚难改善。

　　从盘面上看，虽然QE3没有立即推出，QE3的预期仍在支撑铜价。但QE3的搁置，使短期铜价走势或又被宏观数据所主导，本周各国将公布PMI数据，美国的非农数据也将在本周五公布，这些数据的好坏都将对铜价影响较大。技术面上，长期来看，周线铜价仍处于09年以来上涨趋势支撑线以上，长期上涨通道并未本质破坏。做单方面，建议投资者长线仍可保持观望，关注长期上涨通道的支撑情况，短线空单了结余下头寸，平仓止损。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部  袁正