昆仑国际：伯南克蒙混过关 投资者继续关注QE3

　　伯南克蒙混过关 投资者继续关注QE3

　　2011年8月29日

　　上周外汇市场一度沉浸在一片死寂之中，因投资者在上周五美联储主席伯南克发表讲话前几乎不愿入场，所有市场参与人士都在关注伯南克会否就QE3问题有所暗示。然而，伯南克在上周五讲话时却是蒙混过关，他表示对可选宽松货币政策的冗长讨论推迟至下个月下旬，即9月联邦公开市场委员会的货币政策会议上，并将会议时间延长至两天。另外，伯南克表示对美国长期经济前景感到乐观，并称随著制约经济复苏的短期因素的消退，美国下半年经济将有所改善，这似乎也在一定程度上缓和了近期市场对美国经济前景的悲观预期。欧洲股市和美股在伯纳克讲话后一度大幅回落，不过很快转为全面上扬。高息货币其讲话后表现不一。市场对伯南克未提及QE3的初始反应即是买入美元，导致美元一度全面反弹，兑欧元、英镑、日元和瑞郎均强劲反弹，兑商品货币相对滞后。不过随着美股的全面反弹，高息货币兑美元迅速展开报复性反弹，欧元、英镑兑美元不仅收复了早前的全部跌势，还创出了日内新高，欧元/美元再度触及日图区间顶部，商品货币兑美元也纷纷升至区间高位。尽管高息货币兑美元技术上仍未有效突破近期盘整区间，但此次伯南克讲话似乎再次印证了美元长期贬值的趋势。

　　本周外汇市场或将继续关注近期以来的两大热点问题，即QE3和欧债。不过，关于QE3本周关注的是美国的8月非农就业数据，如果数据不及预期，则将继续加重市场对于美联储QE3政策出台的预期；对于欧债，上周并无重大利空消息，但需要注意的是，该问题始终是一直困扰欧元的重大悬念。除以上两个问题之外，上周还有迹象显示英国央行可能先于美联储之前推出新的量化宽松政策，这对于英镑投资者而言需要关注此方面信息。

　　交易策略：

　　本周方向：或测试下方73.5关键支持。上周美元指数走势一直处于震荡之中，本周或有可能持续，短期下行趋势线对汇价上行阻力或不足，但突破上周高点的可能性并不大。

　　操作建议：逢高做空，目标73.50、72.50，止损74.50。

　　(分析师 王丹)

　　QE3仍朦胧 欧元徘徊

　　2011年8月29日

　　上周欧元小幅上扬，但整体仍处于震荡区间。上周汇市缺乏明确交投线索，因投资者在美联储(Fed)主席伯南克于上周五(8月26日)晚间发表讲话前几乎不愿持仓，选择离场观望。上周欧美均有大量经济数据公布，同时，数大投行机构纷纷下调对经济增长预期，而美国最新公布的二季度国内生产总值(GDP)修正值也被下修，令人担忧二次探底就在不远处。尽管如此，市场似乎忽略了经济面的影响，而将焦点集中于伯老的讲话。伯南克在全球央行会议上指出，关于可选宽松政策的冗长探讨将推迟到下个月中下旬，即联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次货币政策会议之上。这意味着，本周的讲话伯南克并没有暗示市场期待的QE3。这让投资者失望，市场依然缺乏明确的交投线索。在未来的一个月内，市场关注焦点或转向经济基本面和欧洲债务问题。而本周最为关键的是美国8月非农就业数据。

　　本周方向，偏向上行。日图上，技术指标MACD显示上行，RSI震荡整理，技术面偏强。

　　操作建议，谨慎做多，目标1.4580和1.4700，止损1.4160。

　　8月29日交易策略：

　　日内方向：震荡整理。4小时图上，技术指标MACD和 RSI均震荡整理，短线汇价无明确方向，汇价或维持震荡。

　　操作建议：区间操作，波动区间1.4330-1.4530。(分析师 宋传增)

　　鹰派立场软化 英镑压力渐增

　　2011年8月29日

　　上周伊始，各风险资产走势表现出美联储将推出第三轮量化宽松(QE3)的预期，但随后市场态度趋于冷静，逐渐接受了伯南克不会在上周五的讲话中明确表明将推出QE3的观点，而这一点最终也得到了证实。伯南克在全球央行会议上指出，关于可选宽松政策的冗长探讨将推迟到下个月中下旬，即联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次货币政策会议之上。这意味着，上周的讲话伯南克并没有暗示市场期待的QE3。同时，本周有关经济衰退的话题也占据了汇市大半江山，各大投行机构纷纷下调对经济增长预期，而美国最新公布的二季度国内生产总值(GDP)修正值也被下修，令人担忧二次探底就在不远处。

　　从英国本国基本面情况来看，英国央行两大强硬派委员纷纷表示自己的强硬立场有所转变，这令英国央行加息之日的到来显得更加遥遥无期，英镑承压。上周一，英国央行货币政策委员会(MPC)委员布罗德班特表示，出于对经济疲弱的担忧，其对通胀问题的强硬立场有所软化。他表示，MPC的假设使英国经济产出已遭遇永久性损失，并且看似暗示了将会考虑实施更多量化宽松政策的一种情景。而英国央行(BOE)货币政策委员威尔表示，经济前景愈加黯淡意味着利率不需要大幅上调就能使通货膨胀率达到央行设定的目标。

　　本周，外汇市场再度迎来美国非农就业数据的考验，同时美国联邦公开市场委员会也将公布8月9日会议记录，投资者可仔细研究美联储对未来货币政策的倾向性，而进一步确认则需等到联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次货币政策会议上，因美联储主席伯南克已经明确表示，关于可选宽松政策的冗长探讨将推迟到9月利率会议上。

　　本周方向：震荡整理。日图上显示，60日均线与50%斐波纳契回撤线为汇价提供支撑，但英镑兑美元已再度跌落至此前整理区间，上行阻力较重。MACD指标零轴上方温和整理，RSI指标偏中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间1.6210-1.6490。 

　　日内方向：倾向整理。4小时图上看，MACD指标继续向下，但RSI指标仍偏于中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间1.6300-1.6400。

　　(分析师 胡立娜)

　　日本政局再更迭 日元倾向震荡整理

　　2011年8月29日

　　上周美元兑日元终于打破了此前持续的低迷走势，波幅加大，但最终却仍未摆脱此前整理区间。穆迪(Moody's)上周三将日本主权信用评级下调一个级距至“Aa3”，该机构称，降级是因日本预算赤字庞大，且政府债务自2009年全球衰退以来不断增加，政府频繁更迭阻碍了该国长期经济财政策略的实施。但强势日元并未受到太大影响。同时，日本当局引入一项1000亿美元的信贷工具，旨在便利日本企业进行海外并购并促进日本企业能源和资源采购，这也是当局应对日元飙升至纪录高位附近的应对举措。日本政府并称，其要求主要金融机构在9月底之前汇报客户持有的外汇头寸，从而强化政府对市场的监控，并确保市场稳定；信贷工具将使用外汇储备中的美元资金。不过机构预计，此举对限制日元涨势收效甚微。不过在市场对于美联储将推出第三轮量化宽松(QE3)的预期提振之下，美元兑日元略有起色。但是至上周五，日本现任首相菅直人辞去首相一职，市场预计在之后的日本选举期间政局混乱，对日元升值反应敏感性会降低，日元受到支撑；加之伯南克讲话也未直接暗示此前市场所期待的QE3，美元兑日元大跌，再度重回此前整理区间。

　　本周，外汇市场再度迎来美国非农就业数据的考验，同时美国联邦公开市场委员会也将公布8月9日会议记录，投资者可仔细研究美联储对未来货币政策的倾向性。此外，日本选举结果同样值得关注。

　　本周方向：震荡整理。日图上显示，美元兑日元依然受制于30日均线，随机震荡指标Stoch高位死叉，MACD指标低位整理，空方力量较强。

　　操作策略：区间操作，波动区间76.00-77.10。  

　　日内方向：低位整理。4小时图上显示，RSI指标偏于中性，MACD指标零轴上方略显向下。

　　操作策略：宜离场观望。    

　　(分析师 胡立娜)

　　SNB干预仍若隐若现 本周瑞郎或继续回落

　　2011年8月29日

　　上周，受市场对于周五召开的央行年会上伯南克将要释放有关QE3信号的预期以及风险偏好回转的共同影响，瑞郎继续从高位回落。美元/瑞郎自0.7890开盘后，温和上行，最高触及0.8155，全周涨幅2.68%。除此之外，瑞士较差的ZEW经济预期指数和KOF领先指标等数据以及瑞士央行入市干预时间窗口的不确定性也均是瑞郎承压的重要原因。其中，周五欧市盘段，市场传言瑞士央行致信国内银行要求对瑞郎存款收费以打压瑞郎，使得瑞郎跌幅一度扩大。

　　本周一亚市早盘，美元/瑞郎开于0.8064，有微幅上涨。上周五，伯南克虽没有如市场预期般宣布QE3，但其表明美国经济增长仍然良好的同时也宣布即将于本月召开的美联储议息会议将由延长至两天。在QE3的巨大不确定性面前，本周五将公布的非农数据将有十分关键的影响。另，SNB的入市干预若隐若现，将成为本周瑞郎走势的关键。SNB已经实施了包括增加银行存款至2000亿瑞郎等一系列流动性管理的措施，市场仍预期其将采取进一步的新措施。除此之外，欧元区的债务危机本周对于汇市的影响将重新增大。不过整体来看，风险偏好正在向好以及SNB的干预将导致本周瑞郎将整体震荡偏上，下方支撑位0.7975，上方阻力位0.8220、0.8265。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：震荡上行。日线图上，汇价上周突破斐波那契扇形线强阻力位，即将到达下行通道上沿。整体上行动能强烈。不过上方阻力将暂时起作用，致其在本周前半段有所回落。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.7975—0.7265。

　　日内交易策略：

　　日内交易方向：震荡偏上，或先涨后回落。日线图上，汇价正在努力冲破下行通道上沿，上行动能偏强劲。不过4小时图上，Stoch高位死叉，而汇价也已经在布林带上轨线上，料后市将有所回落。

　　操作建议：逢低买入。入场点在0.8070，盈利目标0.8200，止损在0.8040。

　　(分析师 于召本)

　　QE3期望暂落空 美加等待数据指引

　　2011年8月29日

　　上周美元兑加元结束4连阳走势，外围因素依旧是影响汇价走势的关键因素。上周初，各风险资产走势表现出美联储将推出第三轮量化宽松(QE3)的预期，但随后市场态度趋于冷静，逐渐接受了伯南克不会在上周五的讲话中明确表明将推出QE3的观点，而这一点最终也得到了证实。伯南克在全球央行会议上指出，关于可选宽松政策的冗长探讨将推迟到下个月中下旬，即联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次货币政策会议之上。这意味着，上周的讲话伯南克并没有暗示市场期待的QE3。美元兑加元震荡下挫，不过0.98关口支撑力强劲令汇价区间整理走势保持完好。

　　本周，外汇市场再度迎来美国非农就业数据的考验，同时美国联邦公开市场委员会也将公布8月9日会议记录，投资者可仔细研究美联储对未来货币政策的倾向性，而进一步确认则需等到联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次货币政策会议上，因美联储主席伯南克已经明确表示，关于可选宽松政策的冗长探讨将推迟到9月利率会议上。此外，加拿大方面即将公布的经济数据也同样值得关注。

　　本周方向：宽幅震荡。日图上显示，美元兑加元再度回落至近期整理区间底部，MACD指标保持强势，RSI指标偏于中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间0.9745-0.9900。

　　日内方向：倾向下行。4小时图上看，MACD指标零轴下方温和运行，RSI指标偏中性。

　　操作策略：谨慎做空，目标0.9760，止损0.9830。  

　　(分析师 胡立娜)

　　降息担忧缓解 澳元倾向上行

　　2011年8月29日

　　上周澳元震荡上行。上周初，由于投资者预期美联储(Fed)主席伯南克将于周五暗示推出QE3，推动澳元走强，后因该预期降温，股市走跌，澳元承压。美联储(FED)伯南克在上周五全球央行会议中使出缓兵之计，他表示，关于可选宽松政策的冗长探讨将推迟到下个月中下旬，即联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次货币政策会议之上。由于伯南克并没有直面否认QE3，澳元/美元获得支持再次走强。同时，澳洲联储(RBA)主席史蒂文斯表示，澳洲市场目前为止在全球困难时期仍表现良好。史蒂文斯并未暗示将开启降息进程，他的讲话减轻了市场投资者的担忧，也支持澳元。随着QE3话题的暂时降温，本周市场关注焦点或转向经济基本面和欧洲债务问题，最为关键的是美国8月非农就业数据。

　　本周方向，倾向上行。日图上，技术指标MACD和RSI均显示上行迹象，技术面偏强。

　　操作建议，谨慎做多，目标1.0650和1.0800，止损1.0350。

　　8月29日交易策略：

　　日内方向：偏强。4小时图上，技术指标MACD震荡整理，RSI显示回升，短线汇价偏强。

　　操作建议：谨慎做多，目标1.0650，止损1.0500。(宋传增)

　　风险偏好好转 纽元本周望续升

　　2011年8月29日

　　上周，受市场对于周五召开的央行年会上伯南克将要释放有关QE3信号的预期以及风险偏好回转的共同影响，纽元自低位逆转；纽元/美元最高触及0.8417，全周涨幅2.66%。待到周五，伯南克虽没有如市场预期般宣布QE3，但其表明美国经济增长仍然良好的同时也宣布即将于本月召开的美联储议息会议将由延长至两天。该两大消息均被市场解读为对商品货币的重大利好，股市上涨的同时纽元涨幅扩大。另上周公布的新西兰贸易帐、食品支出月率等数据也对汇价构成良好支撑。

　　本周一亚市早盘，纽元/美元开于0.8384，有续涨的势头。本周来看，风险偏好将持续好转，欧美股市有望继续回升。上周标普500指数就上行了4.74%。另外新西兰国内经济也一直得益于中国经济的结构性增长。不过，风险因子也不可忽略。一方面，欧债危机将重新成为市场焦点之一，上周的若干重大问题由于QE3的预期市场对之暂时忽略，本周或对汇市推波助澜。另一方面，周五将公布的美国非农数据将是市场解读QE3的一个关键。料本周纽元/美元将续回升。上方阻力位0.8640，下方支撑位0.8345、0.8270。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向： 整体向上。周线图上，汇集底部遇斐波那契扇形线支撑，Stoch低位金叉。日线图上，汇价已经进入云层之间。具体走势或为线震荡上行，后涨幅扩大。

　　操作建议：逢低做多。入场点在0.8400附近，盈利目标0.8640，止损在0.8345。

　　日内交易策略：

　　日内交易方向：整体震荡，或先涨后跌。日线图上，汇价得到Ichimoku上云层的支撑，指标显示上行，但已经位于高位。4小时，会将爱紧贴布林带上轨运行，Stoch有高位死叉的危险。后市将有一定回落。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.8380—0.8500。(分析师 于召本)

　　金价后市仍看涨

　　2011年8月29日

　　上周黄金价格巨幅震荡。在美联储主席伯南克或将暗示推出QE3的刺激下，上周初金价一度升破1900关口，但随后上海黄金交易所和芝加哥商业交易所先后上调保证金比例，获利卖盘疯狂抛售黄金兑现赢利，金价一落千丈，三日内跌幅高达2000余点。不过，笔者早就指出，支持黄金价格的基本因素并未发生变化，短暂回调更利后市发展。在逢低买盘的推动下，金价自低点快速回升，收复半壁江山。最终上周金价跌幅仅1.3%。后市看，虽然伯南克未在央行年会上宣布推出QE3，但他同时暗示美联储可能在9月份采取行动，QE3预期依然存在。欧债问题的不确定性及欧美低利率环境仍将是金价高企的两大支撑因素，金价后市仍看涨。本周关注焦点在于美国8月份非农就业数据。

　　本周方向：倾向上行。日图上，技术指标MACD继续高企，RSI有所企稳，技术面偏强。

　　操作建议：谨慎做多，目标1900，止损1740。

　　8月29日交易策略：

　　日内方向：倾向上行。4小时图显示，技术指标MACD和RSI均显示回升态势，短线金价偏强。

　　操作建议：逢低做多，目标1854，止损1780。(宋传增)