郑糖再次低开高走 悄然走强

　　在外围市场回暖的支撑下，上周五ICE原糖期货收复上日失地，收盘上涨。1110上涨56点，涨幅1.88%，以 30.22美分/磅报收，1203合约同时上涨51点，以29.33美分/磅报收。除了外围市场的利好外，ICE原糖期货的上涨仍然围绕主产国巴西的产量预期的不断调低。CANAPLAN和KINGSMAN这两家预测机构都将巴西中南部的甘蔗产量持续下调。巴西甘蔗老化以及单产降低问题使巴西食糖生产前景不容乐观，和国内同行一样也存在越榨越少的规律，有关预测机构是否进一步调低巴西产量预期值得期待，至少到目前为止没有调高产量预期的报道。

　　同样在国内外围市场纷纷翻红的支持下，在ICE原糖期货止跌反弹的影响下，郑糖和现货电子市场今日纷纷高开，中途在空头打压之下逐步回落。郑糖1201一度跌到7173的低点，尾盘1小时在空头减持作用下，突破7200大关，以7230报收，形成了十字星行情，多空对峙形成胶着状态。经过8月14日以来近半个月疾风暴雨式的下跌以后，尤其是上周四1109注册仓单事件引发暴跌以来，1201受其拖累已经下跌了350元/吨左右，7150的价格和新榨季预计甘蔗收购联动价的价格比较接近，具备了投资价值，因此引发了新多的入场。

　　在外围农产品走强尤其是美豆强势突破1400美分，国内西南地区出现旱情的背景下，国内农产品也联袂走强，郑糖连续第二日低开高走，出现翘尾行情。另外，以1205为首的远月合约较1201强势明显，逐步回归正向市场，显示市场对未来转为看好，虽然反弹之路依然坎坷，但收获信心比黄金更重要，郑糖已悄然走强。

　　研究员：熊梓敬