首创期货：金属扩大涨幅到目标水平 追涨谨慎

　　今早美联储公布了上次会议纪要，尽管摘要没有详细摆明每一个委员的态度，不同意见的多寡也并不明确，但已公布的内容反映了部分委员试图通过一系列政策以刺激经济的态度，这使得QE3预期放大，美国股市、黄金、原油、基本金属共同上升，而因欧元区债务问题困扰其二线国家，欧元下挫、美元在昨晚同样振荡反弹。

　　目前，美联储的官方态度还没有点明QE3，他们刺激经济的三大政策工具，包括：1、购买资产(QE3)；2.调整所持证券组合，卖出短期证券，购入长期证券；3、降低商业银行支付的存款息率，刺激银行放贷。由于QE3的政策效果分歧很大，在形势未明朗前，我们建议对这一题材暂时以短期炒作对待。

　　实体指标上，昨晚美国公布的8月消费者信心指数不及预期跌至44.5，而6月S&P/CS房价指数月率仍在下调，欧元区8月一系列经济景气指数延续跌势。刚刚公布的日本8月制造业采购经理人指数降至51.9。下半周，实体指标对工业金属的价格指引将加大，预计经济指标为价格上涨提供的环境比较脆弱，不支持工业金属大幅度的突破向上。今晚，关注美国8月民间就业、8月芝加哥采购经理人指数、7月工厂订单及耐用品订单修正值。

　　基本面，铜的供应忧虑仍在延续，受Escondida罢工影响，7月智利铜产量下降，1-7月铜产量较去年同期下降4.2%；另外，夏季供应一直不良的印尼Grasberg矿仍可能举行罢工，为铜价增添一些支撑。

　　技术上，LME铜一度反弹到9200美元以上，但盘中回吐了目标位以上的涨幅，我们认为短期铜价将在此遇阻，继续向上的涨势将变得脆弱。沪铜主力合约拉涨至接近6.85万，符合我们的预期。操作上，建议周内介入的多单在6.8-6.85万锁定部分盈利，较高水平追高不宜。

　　同样，沪铝、沪锌也都接近1.75万，价格短期继续冲高的幅度不大，短多可作灵活处理。但对铝，国内交易所库存仍处下降趋势，铝价将试图在173-1.75万保持较稳定的振荡。

　　(肖静)