沪铜企稳 外盘将拖拽内盘

　　今日市场

　　今日上海期铜价格小幅上涨。全日成交184474手，持仓量减少8040手至299446手。主力11月合约，以68220元/吨高开，盘中震荡走高，以68360元/吨收盘，上涨210元。此合约全日成交146298手，持仓量减少5002手至151730手。           

　　长江现货早盘均价68140元/吨，平水铜贴120元/吨，升水铜贴20元/吨。

　　截止今日国内收盘时，LmeS铜3收盘价为9175美元；跨市套利进口现货盈亏-1123元/吨，次月进口套利盈亏-993元/吨或-1.43 %，三月进口套利盈亏-701元/吨，三月期价价差9762元/吨(沪铜三月-伦铜三月×当日人民币兑美元汇率)，现货价差9745元/吨(长江现货-伦敦现货×当日人民币兑美元汇率)。窗口关闭，倒挂幅度逐渐扩大。

　　消息要闻

　　铜加工上市公司利润低，财务成本上涨，为银行打工已成为众铜加工企业的尴尬处境。铜材行业的毛利率基本平均在5%以下。

　　LME铜库存463825吨，注销仓单为5800吨。上海铜期货库存减776吨至27043吨。

　　技术分析

　　“只道今早是丰年，却话荒年心酸事。”

　　日内横盘收小阳线，沪铜上涨迟疑，指数大量减仓，机构持仓显示为散户减仓较多。伦铜逐渐强势，反弹信号依旧，可能会引领反弹，关注9300美元阻力位。

　　基本分析

　　沪指上串下跳，缩量横盘收场，反弹意愿很强。市场关注明日制造业PMI数据的表现。

　　沪铜现货贴水，站稳68000元/吨，伦铜库存削减，亚洲削减逐渐占主导，注销仓单显示未来削减意愿逐渐减少。目前市场焦点之一是前期正套带来的补库行为对市场的支撑作用。目前下游消费有所上升，部分加工企业出现订单上升开工增加情况，但对后市看好的比例并不大。

　　后市展望

　　继续等待有关数据指引，实际上方向性指引可能要等到9月中下旬，届时大量宏观数据以及政策措施将出炉。目前赞仍保持“小幅反弹思路”，多单持有到69000至7万之间。

　　操作建议

　　日内短线为主。少量多单继续持有，近期考虑灵活获利出场。若到7万一线，尝试性空单入场。

　　(永安期货研究院 朱世伟)