陈致远:8月非农及九月货币市场展望
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-02 09:58 来源: 新浪财经![MSN财经](http://stimgcn1.s-msn.com/portal/health/content_v2/buffer.jpg)
每月一度的外汇市场大戏,美国非农就业数据将于今日晚间北京时间20:30公布,目前权威媒体调查经济学家的预期中值显示,美国8月非农就业料增加6.8万人, 8月失业率持平于9.1%;不过,高盛集团周四宣布,将其对美国8月非农就业人数的增长预期削减一半,增长预期由之前的增长5.0万人大幅削减至增长2.5万人;下调就业增长预期主要归因于近期以来企业对于新增雇员的意愿强,此外之前公布的ADP就业报告不及预期也在预示非农报告的疲弱表现。不过,周四晚间公布的美国ISM制造业采购经理人指数虽然小幅下滑,但仍处于50的荣枯分水岭之上,表明经济虽然复述缓慢,但仍处于扩张状态,鉴于近期主要发达经济体的数据均疲弱,也很难预期8月份美国非农就业报告能带来多大惊喜,不过在经历了前次大幅低于预期的非农数据过后,经济学家的预期普遍偏于谨慎,而这样的悲观预期很可能会造成本次非农数据并不太好但却好于预期的事实,但就业人口增长估计难以拉低失业率,也就是说,本次美国8月非农就业人数很可能会大大超过市场的主流预期,但失业率仍将维持在9.1%的水平;鉴于伯老在全球央行年会上的模糊言论,非农数据无疑会给市场带来重要指引,若数据好于预期,则会立杆见影的大幅冲淡市场对美联储实行QE3的预期,从而令美指在73.50附近形成的坚实底部变成中期底部,加上欧元区近期利空传言不断,美元很有可能冲过长期压制其升势的日线103均线的压制,从而走出一波中线上涨行情。
不过相反,若非农数据再次曝出令人失望的消息,美联储可能将不得不考虑推出新一轮的经济支持计划,不管这个计划叫QE3,还是其他,都将为美元打开大幅下跌之门,那么在经历了长达四个月的盘整之后,美指很可能快速跌穿在73.50附近形成的盘整区间底部,走上一条不归路;鉴于近期美国数据好坏不一,但主要经济数据仍可算勉强合格,加上隔夜公布的美国初请失业金人数减少,我们预计,美国8月非农就业人口会好于目前市场上悲观的主流预期,虽然失业率仍将维持在9.1%,但就业人口会带来惊喜,美元有望在非农数据后受到支持,突破近期的盘整区间,上试76.70附近的中线牛熊分界线。
即将过去的8月是个混乱动荡的月份,各种传言盛嚣尘上,不过对市场影响最大的莫过于美联储是否会继续推出第三轮量化宽松政策以及欧元区的债务危机会否导致希腊最终退出欧元区,关于美联储下一步的政策动向,今日晚间公布的美国8月非农就业数据将提供重要指引,美国面临的是如何发展经济及刺激就业的世界性问题,在经历了金融危机的摧残过后,这也是全世界所有国家面临的问题,经济二次探底即便还没到来,但也已经显示出这种迹象;但是从经济危机以来,美联储一直坚定不移的奉行经济刺激计划,将指标利率维持在接近0的记录低点,大量向市场提供流动性,意图带领美国经济走出泥潭,这个过程是痛苦而缓慢的,但是效果也是逐渐显露出来的,但是在刺激经济和就业这个问题上,美联储的立场从未改变过,也未受到其他因素的影响,所以我们有理由相信,美国虽然缓慢但是将逐步的将经济拉上正常发展的轨道。
反观美元的最大竞争对手,欧元区,在依靠欧元区的经济龙头德国的前期良好经济发展带动后,已经渐渐的出现疲态,德国最近的数据大都差强人意,欧元区16个成员国之间经济发展的参差不齐,市场俗称的“笨猪五国”完全没有能力依靠自身的经济发展来偿还大量过度举债发展而带来的政府债务,希腊一度面临破产,虽然最后得到了欧元区经济稳定基金的援助,但已是病入膏肓,苟延残喘,西班牙、爱尔兰,甚至是意大利,接连不断的债务危机早已损害了市场对欧元的信心,加上经历了两次加息过后的欧元区国家,融资困难已大幅增加,加息对像希腊这样的重症国家,打击是沉重的,甚至近期有传闻希腊已经在秘密接触美国的律师行商讨退出欧元区的事宜,传言未必无因,面对越来越庞大的求援团队,德法等国的政客会越来越失去耐心,那么可能到最后,欧元区不得不考虑加入退出机制,这将进一步削弱欧元的吸引力,在争夺全球主要储备货币的战役里,欧元可能最终不得不败下阵来。
简单分析一下美元指数未来的走势:
美元指数在今年5月2号打出了72.70的下跌低点后,开始展开了长达4个多月的宽幅震荡,6月7号,美指2次探底,在73.50受到支撑后反弹,随后的3个月里,美指一直维持在73.50-76.37区间范围内整理,日线图美指一直受到103均线的压制无力突破,但是持续在73.50上方受到支持,日线图上美指在8月18日突破前期下降趋势线支撑后,一直围绕这条支撑线整理,但大都保持在其上盘整,表明日线图的下降趋势线已经转为强有力的支撑,一旦有效突破103均线的压制,美指有望迎来中线加速行情。上方关键阻力在74.57的103均线及75.63的前期上升趋势线阻力,下方支撑在73.50-73.74的盘整区间底部及前下降趋势线的双重支撑,若这道防线一破,则美元会打开新的大幅下跌空间。