螺纹弱势整理态势 上行趋势尚不明朗

　　经济合作与发展组织(OECD)8月31日称今年第二季度主要经济体之间的商品贸易增速大幅放缓。OECD秘书长表示，OCED现预计全球经济复苏步伐将放缓，经济的许多下行风险已开始显现。伦敦投资机构经济学家表示2012年全球经济恐将陷入长期大萧条。8月份欧元区制造业采购经理人指数(PMI) 跌至2009年来最低水平，并跌破50的关键水平，预示欧元区制造业出现近两年来的首度萎缩，德国经济第二季度几近停滞，加重了市场对欧洲经济衰退的担忧。

　　我国铁矿石进口呈现多元化趋势。目前国内钢材市场走势疲软，钢厂成本压力加大，大部分钢厂以采购现货为主，进口矿外盘市场继续上涨动力不足，市场价格保持稳定。我的钢铁网消息，截至8月26日，中国主要港口的进口铁矿石库存9521万吨，同比上周再次小幅回升56万吨。巴西进口的铁矿石小幅回落，而澳洲和印度进口的铁矿石双双上扬。9月2日，外盘63.5%/63%印度粉矿报价188美元/吨，河北唐山矿报价1540元/吨。波罗的海干散货运价指数BDI跳涨至将近八个月以来最高位，上涨3.89%至1682点，连续第二天上涨。路透数据显示，从澳洲运送铁矿石至中国的托运成本每吨上涨至10.30美元，高于10美元的关键水平，为年内最高水准。

　　我国进口铁矿石渠道多元化趋势进一步明显，澳大利亚、巴西的矿业巨头传统地位正受到挑战。上半年，我国从澳大利亚、巴西、印度、南非之外的地区进口铁矿石总量提升速度非常明显，累计进口量到6463万吨，占进口总量的19.3%，而2010年仅为15.6%。为保住甚至进一步抢占市场，未来五年，必和必拓、力拓和淡水河谷三大矿山都部署了大规模的扩产计划。以此计算，到2015年全球铁矿石产量将达到27亿吨，市场供不应求的局面将发生逆转。值得注意的是，印度矿进口量已降到近13年来最低水平。据五矿进出口商会统计，1-6月份印度矿在中国进口矿的比重下降到14.92%，2005年时印度矿占中国进口矿比重高达25%。

　　我国坚持“走出去”的发展战略已有所成效，投资、开发、参股海外铁矿山的势头很猛。据五矿进出口商会统计，2009年至2011年间，我国共有81家公司参与国外铁矿石投资，总投资额达35.41亿美元。未来几年，国内钢企在海外的权益矿将集中投产，海外权益矿的比重加大，铁矿石供需将趋向平衡。

　　兰格钢铁消息，国内炉料市场9月1日稳中向好发展，部分品种价格小幅上涨。其中钢坯市场稳势观望，铁矿石市场小幅上扬，生铁市场平稳盘整，废钢市场维稳运行，焦炭市场稳中向好。自山东大矿调涨焦煤价格后，诸多焦企把涨价心态放在9月中来。由于炼焦煤价格高位的现状，焦企在8月焦炭价格的小幅上调实质上并未给他们带来喜讯，高成本、盈利少更是焦企目前面对的主要问题。据专业人士透露，9月的焦煤市场仍有一次小幅攀升，借此时机焦企更有向钢厂谈判的权力，焦企更希望在9月钢厂重新制定焦炭采购价的时候还能有一次小幅上调，因此目前大家都在谨慎观望中。预计，近期的焦炭市场走势仍应平稳向好方向发展。唐山地区二级冶金焦含税到厂价格在1980元，邯郸地区二级冶金焦到厂价在1940元。山西地区焦炭市场稳定运行，现二级冶金焦含税出厂价主流价格在1830元。

　　河北钢铁集团出台9月上旬出厂价，唐钢、宣钢、承钢线材平盘，二级螺纹钢、盘螺价格上调20元/吨，三级螺纹钢价格上调40元/吨；邯钢高线、螺纹钢、盘螺订货价格均平盘。而沙钢也出台了9月上旬出厂价，螺纹钢和线材平盘，盘螺下调50元/吨。

　　现货市场报价基本稳定，其中上海市场三级螺纹钢持稳5010元/吨，天津市场持稳5080元/吨；全国28个市场螺纹钢综合价下滑2元至5292元/吨，高线综合价下滑2元报5092元/吨。据兰格钢铁网监测，截至9月1日，国内建筑钢材市场弱势持稳。国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为5054元，较昨日下跌1元；国内重点城市Ф25mm螺纹钢平均价格4946元，较昨日下跌1元。

　　螺纹钢主力合约RB1201周五低开，开盘价4825，最高价4833，最低价4812，收盘价4832，较昨日结算价升1，成交量194,100手，持仓量351,100手，较上日增持144手。上期所排名前20主力持仓数据显示，RB1110合约多方增持1,020手，持仓量101,095手，空方增持1,796手，持仓量121,525手。

　　焦炭主力合约J1201周五低开，开盘价2238，最高价2239，最低价2205，收盘价2215，较昨日结算价跌24；成交量6,756手，持仓量7,796手，较上日增持298手。渤海商品交易所焦炭现货最新价1946吨，下滑14元。

　　国内保障房、农田水利设施、铁路设施及其它基础设施的建设才是拉动钢材需求的根本所在，而国内钢铁企业“高成本、低需求、低库存”的格局难有实质性改观。国内粗钢产量开始小幅反弹，现货市场价格继续弱势表现。RB1201合约徘徊于60日均线附近，技术指标继续好转，但是均线系统压力仍然较大，成交量和持仓量偏少，上行趋势尚不明朗，短线仍是震荡爬升格局，4800附近逢低谨慎看多，上方压力位4850。

　　山西地区焦企近期达成共识，9月份准一级冶金焦车板指导价在8月份基础上上调60元至2060元/吨。目前华北地区部分钢厂电力供应紧张而出现停产，焦炭及炼焦煤需求或有减少。

　　焦炭产能依旧严重过剩，饱受上下游的夹击。焦炭主力合约J1201焦炭期货价格走软，成交量和持仓量偏少，趋势性的方向尚不明朗，短期内维持弱势震荡状态，短线或继续下探。

　　广州期货研究部      李齐