沪铜早盘冲高回落 盘面短期偏空

　　国外LME期铜昨日小幅低开于9136美元/吨，周五美国公布非农就业数据，数据的糟糕承压铜价，铜价最低下探9018美元/吨，收盘报收9090.75美元/吨，日跌幅0.6%。LME库存周五增加1450吨，至466075吨，注销仓单比达到1.14%，比率保持低位。

　　国内沪铜主力合约受外盘影响跳空低开于67650元/吨，沪铜盘中冲高回落，午间报收67360元/吨，日跌幅0.81 %。沪铜今日成交量与持仓量都有所增加，可见铜价的反向使空头有所增仓。国内现货市场上，今日长江现货报价67850-67950元/吨，平水铜贴水50元/吨，升水铜升水50元/吨。现货商家心态仍有分歧，市场对旺季的需求恢复报有乐观信心，不过随着终端消费迟迟不见明显好转，下游厂家大多维持观望，虽然早市铜价有所企稳，但一些贸易商仍看淡近期走势。

　　从盘面上看，周五外盘铜价继续下挫，下破5日均线后在10日均线受到支撑。反观国内，盘面表现更为疲软，午间收盘价已打破10日均线，短期还有下行空间。现今进入9月中国铜消费旺季，铜价将受需求带动缓慢走高，同时，美国QE3的预期也将支撑铜价。然而国内的紧缩政策与国外实体经济的萎缩都将限制其上涨幅度。本周奥巴马将公布刺激就业计划，计划是否会对现今糟糕的就业有所改善，都将对经济关联度较高的铜价有所影响。做单方面，鉴于9月需求与经济放缓的矛盾，同时外盘铜价仍处于08年末以来上涨通道以上，建议长线仍可保持观望。短线可少量做空，在前期平台处主动止盈。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部  袁正