PTA弱势有望延续 或将步入长期阴跌

　　行情回顾：

　　周一，PTA低开后上扬，中午前快速下跌，午后低位震荡。主力1201开于9970，日内最高10064，最低9908，尾盘收于9928，较上日均价跌80元/吨。日内成交1219062手，持仓减33908手至368272手。

　　上游市场：

　　WTI跌2.48至86.45，Brent原油跌1.96至112.33美元/桶；石脑油跌2美元至973-975美元/吨CFR日本；异构级MX涨10美元至1365-1366美元/吨FOB韩国；亚洲PX平稳在1681-1682美元/吨FOB韩国，欧洲平稳在1595-1597美元/吨FOB鹿特丹，美国平稳在1590-1600美元/吨FOB美国海湾。。

　　下游市场：

　　周末产销尚可，江浙涤丝整体维持小步慢涨趋势，局部厂紧俏规格继续小幅推涨，下游开机稳定，关注纺织厂的成本承受能力。今日直纺涤短市场涨跌互现。受原料上涨推动，今日大多直纺涤短厂家有100左右上调报价动作，1.4D半光现款出厂报价提至13500-13600元/吨左右。因下游接受能力偏弱及成交量萎缩等影响，今日个别偏高价位直纺涤短厂家有100左右下调动作。

　　综合评述：

　　今日PTA早盘前半段时间表现强势，但股市表现较弱，商品气氛转弱，PTA主力合约跟随市场气氛转弱，日内收于万元以下。上周五外盘下跌，尤其是原油大幅下挫，今日继续下跌对PTA形成一定的心理上的拖累；另外原油的下跌使PX的涨势放缓，也影响了多头的信心。但是现货市场因供应依旧偏紧，价格保持坚挺，另外成本支撑作用也较强，期货近月合约继续强势上扬，这是支撑PTA期价的一个因素，从这个角度来看，只要PX价格不出现高位回落，现货价格下跌的空间封闭，PTA主力也将受到支撑，继续保持坚挺。

　　近期PTA现货价格坚挺导致聚酯因成本开始推升，而纺织厂目前生存情况不乐观，或许难以接受高价的原料。如果终端需求萎缩，势必会反过来制约原料价格的上涨。总体来看，这是上游PTA乃至PX价格上涨过程中较大的制约因素，是最关键的环节，也是中长期看空PTA的一个重要因素。

　　PTA继续在万元关口震荡，MACD死叉形成，RSI指标也继续向下，弱势行情可能将继续，短期内看20日均价处的表现。PTA很可能结束反弹，重新回到下跌趋势中，开始长期缓慢的下跌过程。

　　(永安期货研究院  庞春艳)