非农数据远差于预期 黄金大幅上涨

　　行情回顾：                                                       

　　上周五美国公布的8月份非农就业报告远差于预期，市场避险情绪陡增，COMEX期金大幅上涨47.8美元，报收于1876.9美元。国内方面，沪金主力1112合约高开高走，至收盘时，报收于390.60元，较上一交易日上涨11.33元，量增仓减。

　　基本面分析：

　　美国方面，上周五晚间8点半，重磅数据——美国失业率及非农就业人数出炉。美国劳工部公布的8月非农就业报告显示，美国8月非农就业人数持平，相比7月环比增长为0，远差于预期的增长6.8万人。此外，美国经济周期研究所(ECRI)周五发表声明称，美国8月26日止当周领先指标(WLI)回落至122.5，之前一周修正后为122.7，前值为122.8。显示出美国经济依旧低迷，失业率高企始终是其迈不过去的槛。

　　欧洲方面，据路透社报道，由于与希腊政府就该国实现经济改革目标存在分歧，9月2日，来自欧盟、国际货币基金组织(IMF)和欧洲央行的三方代表团暂时中止了对希腊改革的评估。预计新谈判将于9月10日后，即希腊拟定2012年预算草案时重启。这可能导致第二轮援助希腊方案无法落实，增加了希腊主权债务违约和重组的可能性。

　　后市展望：

　　继上月美联储下调美国今年经济增长预估后，白宫上周也将今年实际GDP增幅下调到1.7%至2.1%的区间，美国失业率已经连续5个月处于9%以上的高位，且8月份非农就业人数零增长。由于经济增长缓慢，财政赤字形势严峻，增长前景不乐观，预计美国高赤字、高失业和低增长的状况将持续较长的时间。除了美国，近期欧元区及其主要成员国的PMI均创两年以来新低，且欧债危机的多变也令市场担忧其解决进程。经济前景的低迷助推了市场关于QE3的预期，再加上即将到来的消费旺季，预计黄金易涨难跌将是大概率事件，本周关注周四美国总统奥巴马在国会两院的联席会议上发表的有关就业和经济增长的演讲。

　　(上海中期分析师：李宁)