基本面缺乏亮色 铜价震荡运行

　　因德国宪法为德国参与欧元区救援行动扫清了障碍，且意大利的财政紧缩方案获得信任投票。隔夜的美股走强，且美元指数下跌，大宗商品获得支撑。当日LME期铜收涨145美元至9095美元/吨。今日沪铜高开，盘中走低。主力1111合约以67450元/吨开盘，全天收盘于67660元/吨，较上一交易日下跌80元/吨。

　　隔夜的美股获得强劲涨势。奥巴马拟推的就业刺激措施成为推动市场走高的关键因素。IMF分别调降2011年和2012年欧元区经济成长预估至1.7%和1.3%。美国抵押贷款银行协会(MBA)周三表示，上周美国购房抵押贷款申请连续第三周下降，但抵押贷款利率降至或接近纪录低位。日本方面，内阁府公布数据显示，日本7月核心机械订单月率下滑8.2%，显示日圆升值和全球增长放缓仍使企业对提高资本支出有所犹豫，分析师此前预估为减少4.1%。欧洲方面，周三公布的数据显示，德国7月工业生产增幅远高于预估，受耐用品部分大增提振。

　　主要产铜国方面消息。智利央行称，智利8月铜出口额增加至36.1亿美元，去年同期为30.1亿美元。今日上海电解铜现货报价贴水50到升水20元/吨，平水铜成交价格67850-67900元/吨，升水铜成交价格67950-68000元/吨。沪期铜反弹乏力，铜价在68000元附近徘徊，投机商及下游在此处表现观望，跟涨意愿弱，铜供应依旧充裕，成交疲弱导致升水拉高有限。

　　隔夜LME铜库存减少125吨至465250吨，注销仓单5875吨，占总库存的1.25%。由于意大利的财政紧缩方案获得通过以及美国总统奥巴马新的就业刺激计划提振，本周后半周的铜价获得涨势。基本面上，由于今年铜精矿供给偏紧的格局依然存在，铜价易涨难跌的特征明显。除非宏观面上爆发危机之类的事件，否则当前的低位的情况下，过分的看空都是危险的。操作上，建议多单谨慎持有。

　　(上海中期分析师：方俊锋)