市场继续炒作PX PTA缩量减仓显乏力

　　行情回顾：

　　周四，PTA日内总体高开低走。主力1201开于10236，日内最高10268，最低10112，尾盘收于10124，较上日均价涨44元/吨。日内成交缩量至1055676手，持仓大幅减少50068手至392994手。

　　上游市场：

　　WTI大涨3.32至89.34，Brent原油大涨2.91至115.80美元/桶；石脑油涨23美元至971-973美元/吨CFR日本；异构级MX涨29美元至1371-1372美元/吨FOB韩国；亚洲PX涨20美元至1689-1690美元/吨FOB韩国，欧洲涨10美元至1598-1602美元/吨FOB鹿特丹，美国涨8美元至1600-1605美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　今江浙涤丝涨势有所扩大，多数工厂紧俏规格继续推涨百元；下游开机稳定，坯布销量略增，但整体布市仍维持淡多热少格局，多数织造厂面临布价难涨、库存偏高、资金偏紧等问题。直纺涤短本周连续上涨，但以成本推动走势为主，成本压力及短纤工厂昨日产销较好带动，早盘名企报价多有100元上调。由于短纤工厂库存较低，下游仍有买涨补货动作，午盘，浙江、福建部分工厂报价再次上调。

　　综合评述：

　　隔夜外盘表现强势，股市商品纷纷反弹，PX向1700美元/吨一线逼近。昨日PTA也收出光头光脚的大阳线，上涨似乎势不可挡。早盘跳空高开，直接突破前期10208元/吨的高点，但是随后震荡回落，回到10200线下震荡，持仓量也大幅缩减，看似大势已去。但是目前，对PTA依旧保持万元上下震荡的判断。主要是因为对于PX的炒作还将继续。今日市场上的消息非常混乱，有消息称福佳大化装置今日起停车，但是也有人说掌握的消息是其继续接受原料。另外，台塑火灾和中石化为保证油品供应可能会减少芳烃类的产出的消息也被认为是PX上涨的推动力。而国务院在渤海溢油事故的会议上也提出要渤海湾要严格控制新上石化项目，市场的解读偏向于以后国内石化项目的投产将受到较大阻力，供应前景悲观。市场对于PX的炒作不会停歇，并且随时可能利用这个消息继续推动PTA上涨。而PX价格高位震荡势必导致PTA现货价格坚挺，对于期货也有一定的利多影响，封闭了PTA的下跌空间。据此判断，PTA短期内大幅下跌的可能性很小，除非是系统性风险的作用。

　　但是，看涨PTA也应该谨慎。近期乙二醇的表现较为抢眼，尤其是台塑再传火警导致乙二醇大幅跳涨，而PTA在本周也展开反弹，结果就是聚酯的成本大幅上升。本周，聚酯涤纶在成本的压力下纷纷提价，虽然下游布匹的销售情况尚可，但是企业依旧比较谨慎。如果现在聚酯价格受到原料的推动持续上涨的话，或可能超出纺织企业的承受能力，而给消费带来负面影响。虽然这种压力是逐渐体现出来的，但是如果原料涨的过急纺织企业可能一时难以接受，压力就会表现出来。另外，聚酯瓶片的消费将进入淡季，对于原料的需求将有所降低。

　　今日10200表现了较强的压力，另外价格创出新高后，RSI指标却未创新高，反而有掉头向下的意思，MACD指标也未有跟进，PTA技术上表现较弱。

　　(永安期货研究院  庞春艳)