需求依旧强劲 沪胶蓄势待涨

　　行情回顾：原油价格再次高开刺激日胶价格再次走强，沪胶再次小幅高开60点，随后期价在34000附近再次承压，市场抛压再次打压期间爱维持震荡下行态势，期价在33350一线得到支撑，午盘后，市场多头主力再度介入，期价逐渐收窄跌幅，临近尾盘多空双方在33680一线达成一致，市场资金介入，持仓量小幅增加2726手。

　　基本面分析：9月12日OPCE波斯湾成员国高级代表表示，沙特阿拉伯8月日均原油产量上涨至976万桶，而且近期利比亚部分油田已经开始生产，市场对于原油的供应量增加预期强烈，而且9月5日劳工日之后，美国汽油消费旺季已经结束，市场担忧原油需求，虽然在9月份为墨西哥飓风高发时期，而且黄金原油比以及原油同比均显示原油价格处于低估，但是原油面临90美元一线的压制作用。短期内或将继续维持区间弱势震荡，待冬季取暖用油消费旺季来临之后，或将出现趋势性走势。

　　美国三大股指出现不同程度的上涨，日本股市日经225指数再次小幅高开，随后期价虽然再次回踩支撑，但是市场空头回补再次提振市场，日经225再次大幅走强。原油价格的走强以及中国或将购买意大利国债，减缓了欧元区债务危机。TOCOM橡胶价格再次回踩360一线支撑之后走强。TOCOM公布的库存数据显示，9月12日橡胶持仓量小幅减少112手，其中基金持仓净多单减少28手，贸易商会员净多单减少5手，商业持仓经空单小幅增加104手，市场依旧面临重重压制。

　　国内橡胶现货市场，昆明云垦橡胶有限公司SCRWF级橡胶成交价为33500元/吨， SCR10级橡胶成交价为32400元/吨，继续维持在上一交易日水平。中国主产区天气依旧以降雨为主，割胶和橡胶运输受到一定程度的影响。海关总署公布8月份天然橡胶进口量为20万吨，，较上个月的13万吨环比增长53.8%，而较去年同期的16万吨同比增长25%。8月份中国轮胎产量为为7219万条，环比小幅下降0.9%，但是同比增长12%。合成橡胶产量同比增加20%至30.2万吨，市场供需依旧两旺。原油价格继续维持区间震荡，国内顺丁橡胶出厂价格继续维持稳定，而市场价格也未有变化，现在国内各地顺丁橡胶市场价格维持在34150-34250元/吨。

　　东南亚主要产胶区天气，加里曼丹岛全部出现降雨，影响到天然橡胶的收割以及运输。马来西亚统计局公布数据显示，2011年 7月份为10.0281万吨，同比增加24%。市场供应量也在逐渐增加。而近期东南亚主要产胶区天气出现降雨，影响到市场供应量。泰国国内现货市场中，USS3现货市场价格继续维持稳定在127.85-129.03泰铢/千克，市场到货量依旧偏少，低于历史平均水平，三个中心市场预计销售量为70吨。泰国橡胶协会主席表示，预计第四季度泰国橡胶有可能触及150泰铢/千克。

　　综上所述：期价在60周均线的支撑依旧有效，而上方34500附近期价即有较强压制，短期内期价或将继续维持在区间弱势震荡，基本面方面市场需求不断好转以及补库存需求，使得期价仍有一定的上涨空间，期价或将在短期内再次出现上涨趋势。在操作上，低位多单谨慎持有，空仓者回踩60周均线多单介入。

　　广州期货研究部：刘勇