摩通降恒生目标价至110港元 评级中性
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-21 12:01 来源: 新浪财经
新浪财经讯 9月21日消息，摩根大通称，将恒生银行<00011.HK>目标价由125元调低至110元，维持“中性”评级。
摩根大通表示，恒生银行<00011.HK>的股本回报率一直为行内最高，1994-2010年平均为25%，预计2011-2014年保持平均22%。高股本回报率反映于股价及慷慨派息，惟2004年以来，集团投资兴业银行令派息比率逐渐下降，因兴业银行派息比率慬15%，反映可分配利润偏低及资本产生较慢。预计2013年兴业银行将贡献28%账面及25%利润。目标价由125元调低至110元，维持“中性”评级。