期钢价格短期疲弱下行为主

　　中国国际期货  余晓峰  孙伟

　　今日热点：

　　1.隔夜美联储(Fed)宣布采取"扭转操作"以提振经济，如市场预期美联储并未激进地直接步入第三轮量化宽松政策，而是推出4000亿美元的扭转操作以期扶持经济。

　　2.. 中国人民银行9月21日发布的初步数据显示，8月份新增外汇占款3769.4亿元，较7月份微调后的2195.64亿元大幅增加。

　　3. 国际货币基金组织(IMF)周二下调了对澳大利亚2011和2012年的经济增速预期，同时澳大利亚2011年GDP将增长1.8%，8月份的预期为2.0%。预计2012年澳大利亚国内生产总值(GDP)将增长3.3%，8月份的预期为3.5%。

　　中期点评：国内方面外汇储备同比新增的比例较大，近期国家对欧洲部分经济体的支援应该考虑利弊的大小。国际方面美联储公布利率决议如市场预期并未采取第三轮量化宽松，而是采取“扭转操作”(即卖短期，买长期国债)明显迹象令短线利空美元的基本面因素出尽。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1201成交量51.4万手，比上一交易日增加5.6万手，其中外盘27.2万手，占比53%，内盘24.2万手，占比47%，持仓量55.5万手，微减3.3万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1201今日成交量28.8万手，增加4.8万手，前20名会员持多单17.7万手，较上一交易日减少1.6万手，空单20.6万手，较上一交易日增加0.6万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金小幅流入约0.9亿元，约0.01%，其中农产品板块资金流入41.7亿，约1.3%，能化板块资金小幅流出约24.3亿，约2.8%，金属板块资金流出约16.6亿，约0.65%。金属板块除线材、黄金品种资金小幅流入外，其他品种资金均呈现小幅流出态势。螺纹品种资金小幅流出约12.4亿，约4.2%。

　　中期点评：螺纹主力1201低开高走反弹，价格区间4598-4650，持仓量微减5.6%，成交量增加近11%，交投情绪好转。买单交投情绪较浓。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1201成交量增加近19%，多单会员持仓量减少，空单会员有大幅增仓动作，从持仓量来看，空单力量渐长。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金持续小幅流出，金属盘面主要表现为不同程度的反弹。沪金今日高开走强，涨幅达1.96%。螺纹品种资金流出，价格反弹。期钢短线偏空为主。

　　操作策略：

　　操作策略：周三螺纹主力RB1201小幅低开后整荡上行收阳，尾盘收4633。美联储利率决议后采取的措施是卖短期买长期国债，但此举措所带来的影响要综合考虑。周四螺纹将小幅反弹后遇阻回落，多单暂时不宜介入(关注是否继续下破低点)，破位追的空单可持有但注意做好止损止赢。

　　合约价差方面：RB1201和RB1205合约的价差为43，暂无套利机会。

　　期现套利方面：套利操作机会暂时不明显，盘面主力合约基差值有所回归。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：254(收盘价)，盘中最大基差：289。手上期现套利单继续持有，另外没有新介入的，可考虑待期货价格再次回落的操作机会。今天主力参考区间4580—4670。