摩根大通降玖龙纸业的目标价5.50港元

　　新浪财经讯 9月22日消息，摩根大通把玖龙纸业(2689.HK)的目标价由6.70港元调低5.50港元，把该公司2012和2013财年的净利润预测值分别调低了10%和8%，以反映较高的利息和税收成本。

　　摩根大通表示，2011财年玖龙纸业的净负债也由2010财年的人民币143亿元扩大至人民币214亿元，这也增加了该公司的利息负担，从而令市场更加担心该公司居高不下的债务/权益比。摩根大通表示，从市盈率的角度判断，玖龙纸业的估值具有吸引力，不过维持对该股的中性评级，因为担心该公司较高的债务水平。

　　摩根大通表示，由于无法把上涨的成本转嫁给客户，因此该公司上财年的毛利润率下滑。