昆仑国际：扭曲操作震动市场 非美齐跌

　　扭曲操作震动市场 非美齐跌

　　2011年9月22日

　　隔夜美联储公开市场委员会在9月政策声明中称，美国经济复苏形势继续保持缓慢步幅。为促进经济更强劲复苏，委员会决定在2012年6月底前购买4,000亿美元6年期至30期国债，并将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。美联储表示，将购买的较长期国债中32%为6年期至8年期；32%为8年期到10年期；4%为10年期至20年期；29%为20年期至30年期。联储还将在每个月底发布下一个月的购买和出售暂时计划。扭转操作靴子的落地以及无推出第三轮量化宽松的明显迹象令短线利空美元的基本面因素出尽，主要非美货币当即急转直下，美元指数则顺势大幅回升。

　　在政策声明出炉之前，美国三大股指还呈现出全线上涨的势头，但当消息公布后，三大股指随即掉头下行，其中标普500指数更是一度大跌近3%。债券市场波动比股市更甚，美国30年期国债收益率在消息公布后当即大跌15个基点，收益率触及2009年1月来最低水平3.08%；10年期国债收益率更是直接挫至19世纪40年代以来的最低水平1.868%。

　　需要注意的是，美联储出台扭曲操作为其可能推出QE3的替代性措施，此前的量化宽松政策虽对经济起到一定促进作用，但效果非常有限，此次的扭曲操作能否取得预期效果值得投资者关注。虽然短期内该措施的出台为美元带来强劲支持，但中长期而言，美国经济疲软状况得不到根本改善，其与欧元难兄难弟的角色就难以改变。

　　日内需要关注市场风险情绪的变化，目前非美货币受低位买盘支持而小幅反弹，若风险情绪改善，非美有继续回吐隔夜跌幅的可能。

　　交易策略：

　　后市方向：测试高位阻力。昨日美元指数于77附近大幅拉升，短线仍有可能继续上行测试78.0关口阻力，但回吐隔夜涨幅的可能性更大，建议逢高做空。

　　操作建议：77.95附近逢高做空，目标77.60，77.30，止损78.20。

　　截稿时间：北京时间   2011年9月22日 10:12:15

　　(分析师 王丹)

　　欧元后市堪忧 1.35关口岌岌可危

　　2011年9月22日

　　欧元/美元周三大幅下挫。欧洲系统性风险委员会(ESRB)周三表示，随着欧元区主权债务形势的不断恶化，欧盟(EU)金融系统性风险已经大大增加。同时，美联储表示，将在2012年6月底前购买4000亿美元6年期至30期国债；将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。QE3未涉及，令投资者失望，美元强劲走高；欧美股市再次下挫，风险情绪低迷，打压欧元/美元大幅下挫。后市看，欧洲债务问题迟迟得不到解决，QE3预期下降，欧元/美元或继续承压。

　　今日(9月22日)亚洲市场早盘，逢低买盘带给汇价一定支持，汇价反弹至1.36关口遇阻回落。欧美时段，欧元区将公布9月服务业采购经理人指数和7月工业定单，美国将公布8月咨商会领先指标。

　　操作建议：

　　日内方向：倾向下行，4小时图显示，技术指标MACD震荡整理，RSI显示下行，短线汇价倾向下行。

　　操作建议：逢高做空，目标1.3500和1.3400，止损1.3750。(分析师 宋传增)

　　利空不断 英镑难获喘息

　　2011年9月22日

　　英镑兑美元周三大幅下挫。英国央行公布的会议纪要显示，MPC以9:0通过维持利率在0.5%不变，同时以8:1通过维持量化宽松规模不变。但是多数委员认为实施更多量化宽松的可能性增加，也就意味着央行委员们距离扩大量化宽松政策(QE)规模又近了一步。消息打压英镑大幅下跌。虽然纽约早盘股市企稳，加之受欧元反弹带动，英镑兑美元反弹近百点，但是美联储会后声明公布之后，英镑再度跟随其他风险资产大跌，1.55关口告破。因美联储决定维持利率不变，并如市场预期实施“扭曲操作”，此动作基本排除了短期再度推出QE3的预期。后市看，随着市场对于英国央行实施QE的预期越发强烈，欧债危机又迟迟得不到有效解决，英镑下行压力依旧很大。 

　　今日亚市早盘，受隔夜美联储会后声明影响，亚太股市开盘后普跌，市场规避情绪浓厚，英镑兑美元在1.55关口的打压之下下试新低。欧美时段需重点关注英国9月CBI工业订单、美国上周季调后初请失业金人数、美国8月谘商会领先指标。

　　日内方向：偏弱。4小时图上显示，小时均线系统呈空头排列对汇价形成较大压力，MACD指标继续于零轴下方低位运行，RSI指标偏弱。

　　操作策略：谨慎做空，目标1.5400，止损1.5540。

　　(分析师 胡立娜)

　　美元兑日元整理走势料将维持

　　2011年9月22日

　　美元兑日元周三继续震荡整理。美联储在最新的利率决议中宣布维持当前联邦基金利率在0-0.25%区间不变，并如市场预期实施“扭曲操作”，此动作基本排除了短期再度推出QE3的可能。美元指数顺势大幅回升，同时也带动美元兑日元自76.30一线快速上涨。不过，随后股市的暴跌触发了市场避险情绪，美股三大股指跌幅均超过2%，美元兑日元未能守住涨幅转而下跌。后市看，在避险情绪与干预预期并存的情况之下，美元兑日元或将继续维持区间整理。 

　　今日亚市早盘，美元兑日元继续受益于隔夜美联储利率声明的影响，自76.40一线持续上行。 欧美时段需重点关注美国上周季调后初请失业金人数、美国8月谘商会领先指标。

　　美元/日元4小时图

　　日内方向：震荡整理略显偏强。4小时图上显示，美元兑日元在近期整理区间底部的支持之下轻微上扬，MACD指标虽继续于零轴下方运行，但RSI指标回归至中性区域。

　　操作建议：区间操作，波动区间76.45-77.00。

　　(分析师 胡立娜)

　　SNB或提高欧瑞目标汇率 瑞郎再次大跌

　　2011年9月22日

　　周三，受SNB可能调整欧瑞目标汇率至1.25以及欧元走低的共同影响，瑞郎再次大幅走低。美瑞涨幅1.41%，最高触及0.9009。昨日欧市盘中，市场上传言指瑞士央行可能在周三晚些时候举行媒体发布会，并将瑞郎汇价目标从1.2000至1.2500。藉此消息，欧瑞快速走高触及1.2331的两个半月以来高位。除此之外，昨日美市美联储宣布计划转换所持有的国债以避免经济滑向衰退影；而欧元区方面，希腊财长昨日就希腊改革计划可能失败的警告、惠誉可能持续下调欧洲银行评级以及英国央行的量化宽松言论均带拖累非美。与欧元挂钩的瑞郎未能幸免。

　　周四亚市早盘，美瑞开于0.8998，窄幅震荡。瑞士央行于9月6日界定瑞郎兑欧元上限为1.20，同时央行表态将“以最大的决心”来保卫该目标水平。关于瑞央行再次设定欧瑞目标汇率，我们认为存在很大可能。一方面，瑞郎目前仍处于严重高估状态，瑞郎汇价的高位运行严重影响瑞士出口经济；另一方面，就遏制货币升值的方法上来讲，一次性大幅贬值往往难以长期维持、风险较大，更有利的做法就是“步步为营、稳扎稳打”。后市需对之高度警惕。料日内美瑞将整体震荡，下方支持.0.8940，上方阻力位0.9055。

　　交易策略：

　　日内交易方向：整体震荡。日此案图上，汇价昨日大幅走高，有超买的风险。不过4小时图显示，汇价底部支撑仍较强，上行动能也充足。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.8940—0.9055。

　　(分析师 于召本)

　　美元兑加元仍旧偏强

　　2011年9月22日

　　美元兑加元周三大幅上行，平价关口已经告破。虽然隔夜加拿大公布的8月CPI高于预期，但是在避险情绪的笼罩之下，美元兑加元继续温和走升。数据显示，加拿大8月消费者物价指数年率上升3.1%，预期上升2.9%；月率上升0.3%，预期上升0.1%。由于汽油及食品价格走高，推动CPI加速上扬。随后美联储在最新的利率决议中宣布维持当前联邦基金利率在0-0.25%区间不变，并如市场预期实施“扭曲操作”，此动作基本排除了短期再度推出QE3的可能。美元指数顺势大幅回升，原油价格暴跌，美元兑加元不断扩大涨幅。后市看，在美元利空消息基本出尽之后，美元兑加元或继续上行。

　　今日亚市早盘，受隔夜美联储会后声明影响，亚太股市普跌，美元兑加元继续上行，1.0100告急。欧美时段需重点关注加拿大7月零售销售、美国上周季调后初请失业金人数、美国8月谘商会领先指标。

　　日内方向：偏强。4小时图上显示，MACD指标零轴上方继续上扬，RSI指标较强。

　　操作建议：谨慎做多，目标1.0130，止损1.0065。  

　　(分析师 胡立娜)

　　QE3无望 澳元重挫

　　2011年9月22日

　　澳元/美元周三暴跌。美联储隔夜表示，将在2012年6月底前购买4000亿美元6年期至30期国债；将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。QE3未涉及，令投资者失望，美元强劲走高，美股和商品价格重挫，风险情绪低迷，打压澳元/美元暴跌。后市看，欧洲债务问题迟迟得不到解决，QE3无望，澳元/美元或继续承压。

　　今日(9月22日)亚洲市场早盘，逢低买盘带给汇价一定支持，汇价反弹至1.0077，随后因新西兰数据不佳拖累，下探1.0关口支撑。欧美时段，欧元区将公布9月服务业采购经理人指数和7月工业定单，美国将公布8月咨商会领先指标。

　　操作建议：

　　日内方向：倾向下行。4小时图显示，技术指标MACD震荡整理，RSI快速下行，短线汇价或继续下行。

　　操作建议：逢高做空，目标1.0和0.9930，止损1.0200。(分析师 宋传增)

　　纽美接连承压 后市回升无望

　　2011年9月22日

　　周三，受美联储在货币政策会议上计划转换所持有的国债以避免经济滑向衰退影响，投资者风险偏好得到极大挫伤；欧美股市和大宗商品价格下跌的同时，作为商品货币的纽元也可谓暴跌。隔夜美市，美联储宣布将在2012年6月底前购买4000亿美元六年期至30年期国债，同时出售相同规模的三年期或更短期的国债。美联储还将再投资抵押债券到按揭证券，并以此来代替国债。这些措施主要用于抑制借贷成本，同时刺激经济增长和就业。美联储并未实行QE3，投资者对于经济下行的风险担忧也加大。标普500指数昨日下跌2.94%，而CRB指数则跌1.05%。另，希腊财长昨日就希腊改革计划可能失败的警告、惠誉可能持续下调欧洲银行评级以及英国央行的量化宽松言论均带拖累非美，对纽元走势构成联动作用。纽美跌幅2.74%。

　　周四亚市早盘，纽元/美元开于0.8011，应新西兰远差于预期的二季度经济增长数据而承压，快速下行。盘初公布的数据显示，新西兰第二季度GDP季率上升0.1%，年率上升1.5%；预期分别为上升0.5%和1.6%。受此消息的持续作用以及投资者对于欧洲意大利、西班牙等国信用评级遭调降的担忧的影响，料纽美日内后市将震荡下行，下方有效支撑位0.7895，上方阻力位0.8030。

　　交易策略：

　　日内交易方向：震荡偏下行。日线图上，汇价连续下跌，下行同能较强。4小时图，各指标也低位运行。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.7895—0.8030。

　　(分析师 于召本)

　　金价或考验1750的支撑

　　2011年9月22日

　　黄金价格周三再次下挫。美联储隔夜表示，将在2012年6月底前购买4000亿美元6年期至30期国债；将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。美联储维持利率不变，并宣布通过"扭转操作"压低较长期利率，由于此举并不会导致资产负债表规模扩大，美指大幅上扬，现货黄金承压走低。后市看，QE3短期内无望，美元走强，均令金价承压，但鉴于欧洲债务问题迟迟得不到解决，避险情绪仍在，预计金价下行幅度有限。

　　今日(9月22日)亚洲市场早盘，由于缺乏消息指引，金价窄幅波动。欧美时段，欧元区将公布9月服务业采购经理人指数和7月工业定单，美国将公布8月咨商会领先指标。

　　操作建议：

　　日内方向：偏弱，4小时图上，金价走势一浪低于一浪，下行趋势明显，短线金价或继续下行。

　　操作建议：逢高做空，目标1750，止损1830。(分析师 宋传增)