商品早盘全线收低 暗示通胀压力升高

　　中国国际期货 蒲公英交易指导中心   孙建明

　　周三晚间，美联储采取行动，通过“扭曲操作”试图压低长期借款成本和支撑楼市，应对其所称美国经济面临的严重风险。但市场担忧美联储此举力度不够，不足以提振美国经济，同时，美联储警告美国经济面临严重风险和穆迪下调美国银行、富国银行和花旗集团的债务评级，令市场恐慌心理加剧，美国股市大跌，美元强劲上涨，隔夜商品期货多数下跌。在早间的亚洲电子盘中，美元延续涨势，盘中上冲至78，LME期铜大幅下跌，跌幅逾3%，nymex原油期货跌至85美元下方震荡，同时，CBOT农产品小幅下探。

　　国内商品期货市场扭转昨日强劲反弹势头，早间整体大幅低开，沪铜、沪胶领跌大市，其中沪胶1201合约开于31000元/吨，开盘之后一度出现恐慌性抛盘，价格触及跌停板报29845元/吨，但很快市场情绪回稳，价格回升至30000之上，早盘多数时间处于30500一带震荡。从盘面上看，除沪铝，白糖以及棉花等少数品种外，其他主流品种跌幅均超过1.5%。在宏观方面，汇丰今日公布的汇丰中国制造业PMI初值为49.4，低于上月终值49.9，已连续三个月居于荣枯分水岭线50下方，同时产出和投入价格继续攀升，暗示通胀压力升高。可见宏观调控的压力仍然较大，近期调控政策也还见不到放松的迹象，经济放缓以及货币紧缩仍然对大宗商品价格构成较大压力。

　　操作策略：从盘面上看，早间盘下跌突如其来，下跌幅度大，从形态上看，整体商品仍处于跌势之中，但不建议投资者追涨杀跌，更不能抄底。总体而言，如昨天提示，前期空单在设好止损的前提下谨慎持有，空仓者暂时观望。