金银家：QE3面目全非 金价震荡不改上行趋势

　　周二美联储推出4000亿美元的扭转操作来代替市场预期的QE3，寄希望于通过购买长期国债卖出短期债券来推低长期债券利率及与之相关的按揭贷款等利率，在维持原有资产负债表的情况下，控制通胀，刺激经济增长。市场对其效果产生质疑同时仍对经济复苏前景不乐观，欧美股市和商品市场大幅下跌，带动高收益资产快速下行，美元一枝独秀，金银则继续维持在弱势区域震荡。

　　投资者质疑本次的扭转操作对提高就业率，刺激国内消费和经济复苏作用不大，市场避险情绪打压股市再次快速下跌，道琼斯工业指数下跌283.82点至11124.84点，跌幅2.49%；标普500指数跌35.33点至1166.76点，跌幅2.94%；纳指跌52.05点至2538.19点，跌幅2.01%。从技术形态上看，股市仍处于区间震荡，不排除后市还有一波大幅的下跌，商品市场相对更加弱势，有率先回调的迹象。美原油收盘85.92美元/桶，整体仍处于区间震荡偏弱，全球经济放缓预期削弱了大宗商品和原油的需求预期，这一状态在经济数据没有明显改善先将维持较长一段时间。

　　短期市场关注的焦点依然是欧债的进一步发展以及美联储新一轮的经济刺激计划的效果。在债务危机短期爆发担忧削弱后，预期市场将重新将关注的焦点转移向各国的经济基本面。  

　　美指攻营拔寨，月线级别的反弹如火如荼的展开

　　周三美指受美联储推出“扭转操作”影响再次强势走高，盘中高77.84收盘77.73收长阳线，至周四亚盘已经触及78的整数关。整体继续依托5日均线震荡向上，强势，目标直指78.6的强阻力。周图和月图技术指标则继续看涨。

　　日内下方强支撑77.7，77.3，77；强阻力78.1，78.6，78.9。 短线继续看高一线，关注78.6的阻力。  

　　周四关注数据，

　　15:00 法国 9月份制造业和服务业采购经理人指数

　　17:00 欧元区 7月份工业订单 前值-0.7%/月，11.1%/年

　　22:00 欧元区 9月份消费者信心 前值-16.5;市场影响★

　　20:30 美国 9月17日当周初请失业救济金人数；市场影响★

　　22:00 美国 8月份洛商会领先指标 前值0.5%；市场影响★

　　22:00 美国 7月份房屋价格指数 前值0.9%/月；市场影响★★  

　　QE3面目全非，短期震荡不改上行趋势

　　周三黄金现货再次震荡下行，低1778.3收盘1779.7收小阴线，至周四亚盘金价回落至1772的低点，短期均线在上行形成重重阻力，整体仍处于弱势区间震荡格局。

　　周图看，金价整体处于5～10倍均线之间震荡。技术指标高位死叉状态延续，偏弱。下方强支撑1763，强阻力1830。

　　日图看，金价短线再次回落至5日均线之下，偏弱，但技术指标进入超卖区域，有反弹修正的要求。从浪型结构上看，整体处于第四波调整的末端，个人不建议过分看空。

　　从时间周期上看，金价自1308运行至1574共运行66个交易日，然后横盘整理44个交易，44/66=0.6667;今日7月1478运行至1911.8耗时36个交易日，然后展开调整，若以相似的比例计算，那么36*0.6667＝24个交易日即本周四将是重要的时间拐点。

　　4小时图布林通道横向延伸，技术指标进入超卖区域，有反弹修正的要求，短线看1767～1830区间震荡。 

　　短线QE3预期引起的风险偏好的变化仍将影响金价，而欧债，美债，全球经济二次探底的担忧，地缘政治风险，通胀预期乃至即将到来的实物消费需求旺季将对金价形成中长期支撑。

　　截至9月21日ETF基金SPDR Gold Trust增持0.3吨至1252.21吨。二月份净减持12.55吨，三月份净增持0.27吨，四月份净增持17.8吨，五月份净减持16.47吨，六月份净减持4.94吨，七月净增持55.32吨，八月净减持31.27吨。基金大幅增持显示对即将到来的实物金消费旺季持乐观态度。

　　日内下方支撑1770,1765,1750;阻力1794,1810,1830

　　日内短线建议1770～1765附近低多至1794，1830，10美元止损。轻仓操作，严设止损。          

　　银价短线弱势震荡，中线看涨

　　周三白银继续维持低位震荡，高40.67低39.34收盘39.77收小十字星，短线看下有支撑上有阻力，区间震荡的行情或将延续，日图和4小时图技术指标进入超卖区域，日内还有进一步反弹的要求，中期上行趋势继续维持。日内继续以回撤后低多为主。

　　日内短线支撑39.1,38.7,38.2;阻力40.2,40.6,41.2

　　今日建议于39.1～38.7附近低多至40.2，41.2。38.2美元以下止损。保守者观望。轻仓操作，严设止损。     

　　金银家研发中心：童鉴